Смотрим индикатор перекупленности. Есть один сектор недооцененных акций. Угадайте какой?
Попался на глаза интересный индикатор от аналитической компании Morningstar. Называется Справедливая рыночная стоимость (Market Fair Value). Есть информация как по всему рынку акций, так и по секторам.
Можно посмотреть в какие периоды рыночной истории цены на акции были привлекательными. Как правило, это периоды сильных потрясений на рынках вроде Мирового финансового кризиса в 2008 году или прошлогодний обвал на коронавирусных опасениях.
Давайте посмотрим подробнее.
Если график в зеленой зоне, то акции в настоящий момент недооценены. Если в красной — переоценены.
Увы, почти по всем секторам индикатор в красной зоне. Можно сказать, на рекордно высоких значениях.
График оценки всего рынка
В начале года индикатор зашкалил на рекордную отметку.
Во время обвала весной прошлого года, наоборот, акции были существенно недооценены.
Посмотрим по секторам.
Consumer Cyclical (товары второй необходимости)
Индикатор зашкаливает в красную зону.
Сюда входят: Tesla, Amazon, Alibaba.
Consumer Defensive (товары первой необходимости)
Индикатор в красной зоне.
Кто входит в сектор: Walmart. Procter&Gamble, Coca-Cola и др.
Technology (Технологии)
Тоже зашкаливает в красной зоне.
Кто входит в сектор: Apple, Microsoft, NVIDIA и др.
Communication Services (Коммуникационные услуги)
С высоких значений в начале год приблизился к справедливой оценке.
Кто входит в сектор: Google, Facebook, Netflix и др.
Financial Services (Финансы)
Вырос до рекордных значений в красной зоне.
Кто входит в сектор: Berkshire Hathaway, JPMorgan Chase, Visa и др.
Healthcare (Здоровье)
Вырос до рекордных значений в красной зоне.
Кто входит в сектор: Johnson & Johnson, Pfizer, Merck и др.
Industrials (Промышленный)
Вырос до рекордных значений в красной зоне.
Кто входит в сектор: General Electric, Caterpillar, Union Pacific и др.
Real Estate (Недвижимость)
Вообще редко бывает вне зеленой зоны.
Кто входит в сектор: American Tower Corporation, Prologis, Public Storage и др.
Energy (Энергетика)
Единственный сектор в зеленой зоне! С прошлого года нефтянка переживает нелегкие времена в связи с ценовыми войнами и падением потребления на фоне из-за ограничительных мер, связанных с пандемией. С ростом цен на нефть и акции энергетических компаний индикатор стал ползти из зоны сильной недооценки ближе к справедливой цене.
Кто входит в сектор: Exxon Mobil, Chevron, Royal Dutch Shell и др.
Что думаете по поводу этого индикатора?
— собственно энергетику
— и нефтехимию и прочий хим.пром.
?
Кто знает ответ
Самое смешное что Амазон во время коронокризиса рос ибо онлайн торговля росла бешеными темпами.
А индикатор пишет что он был не перекуплен.
Что за чушь
В случае «акций роста» оценки часто следуют за движением цены, так как меняются ментальные модели, понимание происходящего. Даже эксперты отрасли редко предвидят на 3-5 лет вперед. Достаточно смешно было наблюдать за изменением комментариев по TSLA или биткоину, когда «справедливую» оценку в $200 меняли на $600 или $800 на ходу; когда разговоры про маргинальный характер биткоина (при цене в $10K) менялись на обсуждение общей капитализации крипторынка, обсуждение анонимности, независимости транзакций и резервный характер биткоина (при цене в $30-50K). Люди ищут объяснение уже случившегося, которое слишком стремительно для устоявшихся у них представлений.
Поскольку существенная часть прироста индексов = «акции роста», то точность моделей (не в обиду MorningStar) невысока. Поэтому на этот индикатор я бы смотрел исключительно с прищуром. )
// это не отменяет того, что рынки могут быть перекуплены в моменте; не отменяет и того, что стоимость денег уже другая и оценку надо нормировать на привлекательность альтернатив