И вновь про Банк России, неквалифицированных инвесторов и их ограничение
Деятельность Банка России по ограничению доступов к рынку ценных бумаг для физлиц переходит из рекомендательной к законотворческой. Причин своей активности ЦБ не скрывает, да они и понятны. +4 млн новых брокерских счетов в 2020 году. Для многих из новичков фондовый рынок – волшебная замена банковскому депозиту, который теперь попросту дает не 4%, а, например 10, или 15.
РБК опубликовал содержательный материал о предполагаемых ограничениях (https://www.rbc.ru/finances/21/01/2021/600927189a7947e491f9b269?from=from_main_1). Про запрет на сложные структурные продукты мы уже слышали. А вот взгляд ЦБ на облигации заслуживает внимания. РБК ссылается на доступный ему законопроект, который в свою очередь призван ограничить неквалифицированных инвесторов от покупки значительной доли облигаций вплоть до 1 октября 2021 года (когда должен заработать механизм тестирования, позволяющий относить к квалинвесторам не только тех, у кого на счете 6 и более млн р.).
Итак, предполагаемые ограничения для облигаций достаточно жесткие: под запрет на покупку неквалифицированными инвесторами должны попасть все бумаги с кредитным рейтингов ниже А- по национальной шкале. Очевидная причина жесткости – похожесть облигаций на депозиты.
Остаюсь при мнении, что до середины весны предложения Банка России обретут законодательный характер. Обрушат ли они розничный рынок облигаций, в т.ч. высокодоходных облигаций? Нет. Не меньше 80% спроса формируется инвесторами, имеющими статус квалифицированных или соответствующих ему.
В то же время, безапелляционное отстранение небольших брокерских счетов от тех же облигационных доступов выглядит излишне грубым. Но, будем надеяться, ускорит появление прозрачного и действенного механизма допуска последних через тестирование или по иным критериям.
PS. Для лучшего понимания мотивов регулятора полезно взглянуть на аналитический релиз ЦБ о рынке брокерских услуг (http://www.cbr.ru/analytics/rcb/broker_market/, иллюстрации взяты с этой же страницы). Доля брокерских счетов размером до 1 млн р. составляет 94,3% от общего числа счетов (до 100 т.р. — 82,6%). Доля этих же счетов в общей сумме активов на фондовом рынке – 6,1% (счета до 100 т.р. – 0,5%). Т.е. вклад небольших инвесторов в ликвидность и прямое биржевое финансирование весьма мал, тогда как социальные последствия от их разочарования окажутся весьма заметными.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
На недельку собрать на своих счетах в банках 6 лямов — не сильно сложная задача (подсказываю — не обязательно своих) )
А потом, рррас, и ОФЗ превращается в элегантное ГКО…
не намекаю — прямо пишу — массу грызунов загонят в офз и жестко поимею, ебстественно, по просьбам самих грызунов. Дефолт как то скучно, без изюминки. Думаю, что то типа обнуления сделают...
Не, население СССР получило образование и иногда пользовалось мозгами, поэтому ему займы выдавали как часть зарплаты. Нынешние грызуны сами несут свои кровные, мысленно плавая (именно плавая) на своей яхте…
именно, на особо сознательных предприятиях «по просьбам трудящихся» часть зарплаты выдавали ентими самыми бумажками…
Но я, признаться, не верю в такой сценарий при действующей власти.
Владимир,
Ну Вы же уже «упросили» таки власть поднять пенсионный возраст, обнулить срок, Платон, НДС и прочие ништяки...
Что ли не помните?
1. Аналог платона есть в той же Австрии или Германии. Деньги идут на ремонт дорог.
2. Пенсионный возраст в любом случае потшлось бы поднимать. И это тенденция мировая.
3. Про НДС, конечно, неприятно. Но опять же, все правительства стараются поднимать налоги под различными предлогами
это и имелось в виду: тотальное разворовывание и неэффективность бюджета в лицемерии всегда объясняется «волей народа»...
Вы разве не народ? )))
Это сарказм.
Платон, говорите? Ну ну… Почему госинтересы решает ЧАСТНАЯ компания? Где документы по тендеру? Стало быть, раз дороги строят за счет Платона (ха 3 раза) — остальные налоги отменили?
Мировая тенденция тока по телевизору, в моем регионе средняя продолжительность жизни мужчины 63 года, отец умер в 64 (не бухал, все как у всех) — стало быть в моем регионе пенсия для мужчин ликвидирована, а выплаты — нет.
Относительно НДС — не плохо бы понять, куда кремленыши дели предыдущие деньги — 56% бюджета засекречено, по триллиону неизрасходованных бюджетных денег КАЖДЫЙ ГОД поступает в «фонд правительства». Стало быть эти собаки женского полу не в состоянии «освоить» уже имеющиеся деньги, но обдирают на падающей экономике еще…
в августе 98 такие вопросы не задавали...
Эх, молодежжжж)))
ага, и то, что после обьявления их лили по текущим — то же…
Благосостояние не только общий рост но и распределение доходов и активов и возможностей. При мягкой политике владельцы активов становятся намного богаче тех кто работает и получает зарплату.
Слушайте, что вам горят председатель Банка России и министр финансов страны.
Пс, работу в финансовой организации, профильное образование и сертификаты cfa выношу за рамки вопроса.
Декларируемая.
Реальная — отсечь физиков от прямого финансирования юриков и вернуть и тех и других в кормуху банков.
Банки бинифициарами которых выступают чиновники(всегда), теряют доход, и всю эту музыку с ква-ква-лификацией заказывают они.
Политика — исскуство лжи.
Говорят одно думают про другое делают третье — всегда.
Будут дуть в уши всегда, отдеяйте следствия от причин, ищите реальные а не показные мотивы.
Декларация — защита инвесторов от них самих.
Реальность — защита своих доходов.
Они просто охренели от объема оттока и оттого что юрики стали находить финансирование напрямую через биржу минуя их кормуху.