Транснефть – прогноз финансовых показателей и дивидендов за 2020

На официальном сайте Транснефти неделю назад вышли интересные пресс релизы – операционные показатели за 2020 год и ожидаемые финансовые показатели. Тем, кто следит за компанией или держит российских нефтяников должно быть интересно. 

Операционные показатели: 
дивидендов за 2020" title="Транснефть – прогноз финансовых показателей и дивидендов за 2020" />

Постепенно наращивают объем транспортировки и экспорт нефти (позитив для наших нефтяников).  

Выручка прибавила относительно 3Q 2020, учитывая наращивание объемов перекачки и экспорта (на 2% общий объем и на 7% экспорт), можно спрогнозировать прибыль в 40 млрд рублей за 4Q при отсутствии списаний (списание уже было в 2Q) : 

На коленке можно спрогнозировать дивиденды за 2020 год (отнекиваться уже вряд ли будут, деньги нужны бюджету). У меня получилось 75 млрд , итого в районе 10500 рублей до вычета налогов, вполне себе неплохо для COVID-ного года (учитывая резерв в 21 млрд во втором квартале, иначе бы вышли на цифры за 2019 год). 

В пресс релизе Транснефти есть «ожидание по CAPEX», добавим его  на график. OCF явно будет выше чем в 3Q, поэтому 20-25 млрд FCF за 4Q 2020 выглядит вполне себе. 

Вывод. Транснефть – надежная история с стабильными дивидендами и денежным потоком. Бенефециар развала ОПЕК при нефти > 40$. Если вернут объемы прокачки – дружно полетим штурмовать 180-200к за акцию. Резерв в 21 млрд рублей во втором квартале может быть распущен, что повлияет на рост прибыли в 2021 году, это кстати мало кто учитвает (обесценение бензопровода можно ведь опять «оценить»). 

Спасибо за внимание.