Руководство по инвестированию. Часть 1. Советы, аксиомы, мудрости.

Уроки Боба Фаррелла 
Со временем рынки, как правило, возвращаются к среднему значению.
Излишки в одном направлении приведут к противоположному избытку в другом.
Нет новых эпох – эксцессы никогда не бывают постоянными.
Экспоненциальный рост и падение рынков обычно идут дальше, чем вы думаете.
Публика покупает больше всего наверху и меньше всего внизу.
Страх и жадность сильнее долгосрочной решимости.
Рынки сильны, когда они широки, и слабы, когда они сужаются до горстки голубых фишек.
Медвежьи рынки имеют три стадии.
Когда все эксперты и прогнозы сойдутся в одном мнении произойдет противоположное.

Рыночные мудрости от Джеральда Лоэба
Наиболее важным фактором формирования рынков ценных бумаг является общественная психология.
Чтобы делать деньги на фондовом рынке, вы либо должны быть впереди толпы, либо очень уверены, что они будут двигаться в том же направлении в течение некоторого времени.
Принятие убытков является наиболее важным единым инвестиционным инструментом для обеспечения сохранности капитала.
Разница между инвестором, который из года в год обеспечивает себе конечную чистую прибыль, и тем, кто обычно находится в минусе, не является полностью вопросом лучшего выбора акций или лучшего выбора времени. Скорее, это также случай знания того, как извлечь выгоду из успехов и сократить неудачи.
Один полезный факт, который следует помнить, заключается в том, что наиболее важные указания делаются на ранних стадиях широкого движения рынка. В девяти случаях из десяти лидерами роста являются акции, которые достигают новых максимумов, опережая средние.
Прибыль может быть безопасно получена только тогда, когда есть возможность, а не только потому, что она желанна или необходима.
Готовность и способность держать средства неинвестированными в ожидании реальных возможностей — это ключ к успеху в борьбе за инвестиционное выживание.
Помимо многих других факторов, способствующих инфляции или дефляции, очень важным фактором является психологический. Тот факт, что люди думают, что цены будут расти или снижаться, очень сильно способствует их движению, и сам импульс тенденции имеет тенденцию увековечивать себя.
Большинство людей, особенно инвесторы, стараются получить определенный процент прибыли и на самом деле обеспечить себе минус-доходность, если правильно рассчитать ее на протяжении многих лет. На мой взгляд, спекулянты меньше рискуют и имеют больше шансов что-то получить.
Я чувствую, что все релевантные факторы, важные и другие, регистрируются в поведении рынка, и, кроме того, в большинстве случаев можно ожидать, что действие самого рынка будет стимулировать покупку или продажу достаточно последовательным образом, чтобы позволить достаточно точно прогнозировать новости до их фактического появления.
Вам не нужны аналитики на бычьем рынке, и вы не хотите, чтобы они были на медвежьем рынке

Правила торговли Джесси Ливермора, написанные в 1940 году
Нельзя постоянно зарабатывать деньги, торгуя каждый день или каждую неделю в течение года.
Не доверяйте своему собственному мнению и не поддерживайте свое суждение до тех пор, пока действие самого рынка не подтвердит ваше мнение.
Рынки никогда не ошибаются – мнения часто ошибаются.
Реальные деньги, заработанные на спекуляциях, с самого начала были в обязательствах, показывающих прибыль.
Пока акции действуют правильно, а рынок прав, не спешите фиксировать прибыль.
Никогда не следует позволять спекулятивным предприятиям превращаться в инвестиции.
Деньги, потерянные только спекуляцией, невелики по сравнению с гигантскими суммами, потерянными так называемыми инвесторами, которые позволили своим инвестициям двигаться.
Никогда не покупайте акции, потому что они сильно упали по сравнению с предыдущим максимумом.
Никогда не продавайте акции, потому что они кажутся вам дорогими.
Я становлюсь покупателем, как только акции достигают нового максимума на своем движении после нормальной реакции.
Никогда не бывает средних потерь.
Принятие желаемого за действительное должно быть изгнано.
Большие движения требуют времени для развития.
Не стоит слишком интересоваться всеми причинами движения цен.
Гораздо легче наблюдать за несколькими, чем за многими.
Если вы не можете делать деньги на ведущих активных выпусках, вы не собираетесь делать деньги на фондовом рынке в целом.
Сегодняшние лидеры, возможно, не будут лидерами через два года.
Не становитесь полностью медвежьим или бычьим на всем рынке, потому что одна акция в какой-то конкретной группе явно изменила свой курс от общего тренда.
Мало кто зарабатывает на чаевых. Остерегайтесь внутренней информации. Если бы вокруг валялись легкие деньги, никто не стал бы совать их вам в карман.

Правила Пола Тюдора Джонса
Когда вы торгуете большим депозитом, вы должны выйти, когда рынок позволяет вам выйти, а не когда вы хотите выйти.
Никогда не играйте в мачо с рынком и не переигрывайте.
Если у меня есть позиции, идущие против меня, я выхожу; если они идут за мной, я держу их.
Я буду продолжать сокращать размер своей позиции, так как у меня есть убыточные сделки.
Никогда не усредняйте неудачников.
Уменьшите свой торговый объем, когда вы торгуете плохо; увеличьте свой объем, когда вы торгуете хорошо.
Никогда не торгуйте в ситуациях, которые вы не контролируете.
Если у вас есть проигрышная позиция, которая вызывает у вас дискомфорт, выйдите. Потому что ты всегда можешь вернуться.
Не слишком заботьтесь о том, где вы оказались.
Самое важное правило трейдинга — это хорошо играть в обороне, а не в нападении.
Не будь героем. Не имейте эго.
Я считаю себя главным рыночным оппортунистом.
Я считаю, что самые лучшие деньги должны быть сделаны на разворотах рынка.
Все разрушается в сто раз быстрее, чем строится.
Когда я торгую, я использую не только ценовую остановку, но и временную.
Не сосредотачивайтесь на зарабатывании денег; сосредоточьтесь на защите того, что у вас есть.
Вы всегда хотите быть с какой-то преобладающей тенденцией.
Моя метрика для всего, на что я смотрю, это 200-дневная скользящая средняя цен закрытия.
В конце концов, ваша задача-покупать то, что растет, и продавать то, что падает.
Я ищу возможности с чрезвычайно искаженными возможностями вознаграждения-риска.

Правила инвестирования Бернарда Баруха
Не спекулируйте, если вы не можете сделать это полноценной работой.
Остерегайтесь парикмахеров, косметологов, официантов — кого угодно — приносящих дары “внутренней” информации или “советов".”
Прежде чем купить ценную бумагу, узнайте все, что можно, о компании, ее менеджменте и конкурентах, ее доходах и возможностях роста.
Не пытайтесь покупать внизу и продавать сверху.
Научитесь принимать свои потери быстро и чисто. Не ждите, что все время будете правы. Если вы допустили ошибку, сократите свои потери как можно быстрее.
Не покупайте слишком много разных ценных бумаг. Лучше иметь только несколько инвестиций, за которыми можно наблюдать.
Сделайте периодическую переоценку всех ваших инвестиций, чтобы увидеть, изменили ли изменения их перспективы.
Всегда держите большую часть своего капитала в резерве наличности. Никогда не вкладывайте все свои средства.
Не пытайтесь быть валетом всех инвестиций. Держись той области, которую знаешь лучше.

Рыночные аксиомы Джеймса П. Артура Хуприча
Заповедь №1: «не торгуй против тренда.”
Портфели, обремененные низкоэффективными акциями, редко превосходят фондовый рынок!
На Уолл-Стрит нет ничего нового. Этого не может быть, потому что спекуляция стара, как холмы. Что бы ни происходило сегодня на фондовом рынке, это уже случалось и будет происходить снова, в основном благодаря человеческой природе.
Продавайте, когда можете, а не когда нужно.
Мы не можем контролировать фондовый рынок. Самое лучшее, что мы можем сделать, это попытаться понять, что пытается сказать нам фондовый рынок.
Понимание массовой психологии так же важно, как понимание основ и экономики.
Учитесь быстро принимать потери, не ожидайте, что будете правы все время, и учитесь на своих ошибках.
Не думайте, что вы можете постоянно покупать внизу или продавать сверху. Это редко удается сделать последовательно.
При торговле оставайтесь объективными. Не имейте предвзятого мнения или предубеждения. По-другому: „великие имена в трейдинге обладают одной и той же чертой: способностью сдвигаться на десять центов, когда приходит время сдвига.”
Любая мертвая рыба может плыть по течению. Но чтобы плыть против течения, нужна сильная рыба. Другими словами, то, что кажется “трудным” в данный момент, обычно со временем оказывается правильным.
Даже самый красивый график может развалиться без видимой причины. Таким образом, никогда не влюбляйтесь в позицию, а вместо этого оставайтесь бдительными в управлении рисками и ожиданиями. При торговле, если акция не работает должным образом в течение короткого периода времени, либо закройте ее, либо ужесточите свою точку стоп-лосса.
До тех пор, пока акции действуют правильно и рынок “в движении”, не спешите получать прибыль по всем позициям. Вместо этого увеличьте масштаб.
Никогда не позволяйте прибыльной сделке превратиться в убыток, и никогда не позволяйте начальной торговой позиции превратиться в долгосрочную, потому что она находится в убытке.
Не покупайте акции просто потому, что они сильно упали со своего максимума и теперь имеют “лучшую стоимость”; подождите, пока рынок сначала признает “стоимость”.
Не усредняйте торговые потери, то есть не ставьте “хорошие” деньги после “плохих”. Спросите Нобелевских лауреатов по долгосрочному управлению капиталом.
Человеческие эмоции-большой враг среднего инвестора и трейдера. Будьте терпеливы и бесстрастны. Есть периоды, когда трейдерам не нужно торговать.
Принятие желаемого за действительное может нанести ущерб вашему финансовому богатству.
Не принимайте инвестиционных или торговых решений, основанных на советах.

Правила торговли от Тодда Харрисона
Уважайте ценовое действие, но никогда не уступайте ему.
Дисциплина всегда побеждает убежденность. Следование установленной дисциплине устраняет эмоциональную предвзятость убеждения.
Возможности восполняются гораздо легче, чем потерянный капитал.
Эмоции-враг трейдинга.
Будьте адаптивны к рынку. Неспособность адаптироваться ведет к вымиранию.
Максимизируйте вознаграждение по отношению к принятому риску.
Восприятие-это реальность на рынке.
Когда “не уверен “ — торгуй меньшим депо или вообще не торгуй.
Не позволяйте плохим сделкам превращаться в инвестиции.

Правила от Ричарда Бернштейна
Доход так же важен, как и прирост капитала. Поскольку большинство инвесторов игнорируют возможности получения дохода, доход может быть более важным, чем прирост капитала.
Большинство индикаторов фондового рынка никогда не тестировались. Большинство не работает.
Временные горизонты большинства инвесторов слишком коротки. Статистика показывает, что дейтрейдинг в значительной степени основан на удаче.
Бычьи рынки состоят из неприятия риска и недооцененных активов. Они сделаны не из аплодисментов и спешки купить.
Диверсификация не зависит от количества классов активов в портфеле. Скорее, это зависит от корреляций между классами активов в портфеле.
Балансовые отчеты, как правило, более важны, чем отчеты о прибылях и убытках или движении денежных средств.
Инвесторы должны быть поставщиками дефицитного капитала. Рентабельность капитала, как правило, наиболее высока там, где его мало.
Инвесторы должны как можно больше изучать финансовую историю.
Кредитное плечо создает иллюзию богатства. Сбережения — это богатство.

Правила Дэвида Розенберга
Для того чтобы экономический прогноз был релевантным, он должен сочетаться с рыночным вызовом.
Никогда не будьте рабом данных – они не заменят проницательного наблюдения за общей картиной.
Консенсус редко делает это правильно и почти всегда ошибается на стороне оптимизма – за исключением самого низа.
Влюбляйтесь в своего партнера, а не в свой прогноз.
Нет двух одинаковых циклов.
Никогда не прячьтесь за своей моделью.
Всегда ищите подтверждающие доказательства
Уважайте то, что вам говорят рынки.
Будьте постоянно в курсе с вашим горизонтом прогноза многие клиенты живут в краткосрочной перспективе.
Выделите риски для ваших прогнозов.

Эмоционально обусловленные решения сводят на нет инвестиционный процесс.
Инвестиционная дисциплина не работает, если ее не соблюдать.
»Потеря денег" — это часть инвестиционного процесса. Если вы не готовы нести убытки, когда они возникают, вы не должны инвестировать.
Шансы на успех значительно повышаются, когда фундаментальный анализ подтверждается техническим действием цены. Это относится как к бычьему, так и к медвежьему рынку.
Никогда, ни при каких обстоятельствах не добавляйте к убыточной позиции.
Рынок либо «бычий“, либо „медвежий“.” Во время „бычьего рынка“ будьте только длинными или нейтральными. Во время “медвежьего рынка » будьте только нейтральными или короткими.
Делайте больше того, что работает, и меньше того, что не работает. Традиционное перебалансирование забирает деньги у победителей и добавляет их проигравшим. Восстановите баланс, уменьшив количество проигравших и добавив победителей.
Сигналы” купить “и” продать " полезны только в том случае, если они реализованы. Управление портфелем без дисциплины «покупка / продажа» обречено на провал.
Ни одна стратегия не работает в 100% случаев.

Эти советы не передавалась по наследству, а рождалась годами ошибок, просчетов и проб и ошибок.
Опыт дорогой товар для приобретения, поэтому всегда дешевле учиться на чужих ошибках.