08 декабря 2020, 07:45
PRObondsмонитор. Доходности ОФЗ, субфедов, первого эшелона корпоративных облигаций, ВДО
За 3 недели с момента последнего наблюдения изменений в котировках ОФЗ – минимум. Публичный госдолг зафиксировался на относительно высоких отметках доходностей для большей части их кривой. Два противоположных процесса обеспечивают ценовую стабильность гособлигаций: общий рост фондового рынка и растущая же инфляция. Рост фондового рынка может продолжиться еще в течение нескольких недель. Но инфляционное давление оценивал бы как более важное. В ноябре официальная инфляция превысила таргет Банка России (4%) и достигла 4,42% годовых. В декабре, судя по динамике последних месяцев, способна преодолеть 4,6%. В такой обстановке фондовая коррекция, которая однажды произойдет, вероятно, спровоцирует коррекцию и в ОФЗ. Покупка длинных бумаг, как и прежде, вряд ли оправдывает риск: выигрыш на росте тела бумаг более иллюзорен, чем проигрыш.
Облигации субъектов федерации – единственный долговой сектор, осязаемо просевший по цене за последние недели. Вариантов с доходностями выше 6% годовых и относительно близкими сроками до погашения (до 3-4 лет) сразу несколько. Субфеды вновь составляют нормальную конкуренцию первому эшелону корпоративных облигаций.
Первый корпоративный эшелон, стабилен, аналогично ОФЗ. Правда, здесь встречаются доходности и выше 7%. Это строители и лизинг. Но если брать среднюю доходность, то для приеденной выборки корпоративных бумаг она выше, чем для выборки субфедеральных, всего на 0,16%.
В высокодоходном сегменте облигаций наблюдается снижение доходностей, что положительно выделяет его из широкого облигационного рынка. Но тенденция закономерна и конечна. Число покупателей растет по мере постепенного роста популярности этого класса инструментов. А число самих инструментов увеличивается слишком медленно, новых размещений немного. Не раз бывало, когда, оценив, что спрос достаточен, эмитенты высокодоходных облигаций массово устремлялись на рынок. Не думаю, что что-то изменится и в будущем. А потому не стоит ждать от ВДО продолжения ралли.
@AndreyHohrin
TELEGRAM t.me/probonds
YOUTUBE https://www.youtube.com/c/PRObonds
https://ivolgacap.ru/
www.probonds.ru
3 Комментария
Фил Панксатонский09 декабря 2020, 19:12А чем славен ЛТтрейд, которого у вас аж 12,5 %0
Читайте на SMART-LAB:
Размещение облигаций ООО "Сергиевское" (ВВ-.ru, 50 млн руб., YTM 25,07%) 17 июня
🌾 17 июня состоится размещение облигаций растениеводческой компании ООО «Сергиевское»
🌾 Основные предварительные параметры выпуска ООО «Сергиевское»:
— кредитный рейтинг:...
11.06.2026
Золото в минусе с начала года
Это не столько про прогноз. У меня нет твердого суждения на предсказуемую перспективу, чего от золота ждать.
Это про очередную фиксацию обычной для любого рынка логической...
10.06.2026
Итоги первичных размещений ВДО и некоторых розничных выпусков на 11 июня 2026 г.
Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram , Youtube , RuTube, Smart-lab , ВКонтакте , Сайт
11.06.2026
Сиделец, купить акции Сбера? :) В любом случае удачи в реализации идеи. Я вот только не пойму смысла в длительном удержании высокой ставки. От этого денег становится только больше, как накопительна...
nonamen, почему мосбиржа, депозитарий, организатор торгов бумагами монополии никак не ищут ничего?.. Деньгипросто испарились? Они в доле? У монополии кто пво?
ожидаю пойдёт на 3200
Обвинений в торговле на помойке? Они точно за хомяками гоняться не будут )) Не тот уровень. Маржинколка пару раз в год и пипсовое цыганство с дрочкой на свечи и ебитду — это отдельный бизнес.
Скоро все равно упадет наш шлакорынок на 2250 сначала потом и ниже, наш рынок стал полностью медвежьим
0:05
товарищ кукл. приношу свои извинения за лонги. понимаю и каюсь (важно!) что тренд вниз и заходил под влиянием «валлютных алкашей» (прямая цитата уважаемого мистера Харитонова). лонги буду крынь в ноль...
Sanin, 1)Частный бизнес, открою Вам тайну, тоже платит налоги и НЕМАЛЫЕ.
2)Неужели ещё год назад было непонятно, что если мы не будем защищать частный бизнес должным образом (а не одной стрелк...
23:29
Александр Ядрихинский, панику наводят
Kompot88, вышел и вышел, что бубнить то? Переживи уже студию принятия, раз уж закрылся в минус. И продай адептам… Ой так нет облиг уже(((
vvs1941, давай друг, удачи. я все спать. у нас 2_й час ночи.