Ослабление рубля позволило повысить номинальные балансовые показатели Банка Санкт-Петербур - Sberbank CIB

Как и у других банков, в третьем квартале все показатели Банка «Санкт-Петербург» улучшились: доход на капитал в июле-сентябре достиг почти 13%. Чистая прибыль по итогам квартала составила 2,75 млрд руб., что на 36% выше, чем в 3К19 и в 2К20, а доналоговая прибыль увеличилась еще больше — на 62% с уровня 2К20 — в связи со значительным повышением ставки налога в отчетном квартале. Таким образом, чистая прибыль за 9M20 достигла 6,3 млрд руб., превысив уровень 3К19 на 15%, а доход на капитал составил 10,1%.

Менеджмент прогнозирует доход на капитал на 2021 год в пределах 10-12%, рост кредитов на 8% (примерно на 5% в корпоративном сегменте и на 15% — в розничном), стоимость риска выше 200 б. п. представляется очень консервативной, особенно с учетом отраженных в отчетности за 1П20 резервов на 2 млрд руб. для компенсации неблагоприятных изменений макроэкономических показателей (в следующем году эти резервы могут быть восстановлены). Также банк прогнозирует увеличение расходов на 10% в связи с выходом из режима экономии, хороший рост комиссионного дохода — на 15%, а также небольшое снижение основной маржи — с текущих 5,3% до 5,2-5,1%. Наш прогноз чистой прибыли на 2021 год на уровне 9,7 млрд руб. предполагает доход на капитал 10,5%.

В отчетном квартале чистый комиссионный доход вырос на 3% с уровня 3К19 и остался на уровне 2К20, а по итогам 9M20 достиг 18,3 млрд руб., что на 8% больше, чем в 3К19. Комиссионный доход повысился на 7% по сравнению с 3К19 и на 16% по сравнению с 2К20, а по итогам 9М20 вырос на 9% по сравнению с январем-сентябрем 2019 года. Чистая процентная маржа уменьшилась примерно на 15 б. п. с уровня 2К20 до 3,7% (те же 3,7% по итогам 9M20), но в апреле-июне текущего года ее поддержало сокращение расходов на страхование вкладов, а в 3К20 она также оказалась под давлением из-за выдачи значительного объема кредитов в конце квартала, влияние на банковскую маржу составило около 30 б. п.

Отчисления в резервы сократились на 23% с уровня 2К20, стоимость риска в 3К20 достигла 1,8% (за январь-сентябрь 2,1%). Доля кредитов третьего этапа/POCI снизилась с 10,5% до 9,4% благодаря 1,7 млрд руб. списаний, соотношение резервов и совокупного портфеля кредитов составило 8,8%. Расходы оказались на 1% больше, чем в 3К19, и на 2% меньше, чем в 2К20, что соответствует росту за 9M20 на 6% и соотношению расходов и доходов на уровне 41%.

Ослабление рубля позволило повысить номинальные балансовые показатели, но даже с учетом этого фактора рост кредитов оказался довольно значительным — на 11% в корпоративном сегменте (банк направил избыточную ликвидность на краткосрочные кредиты на пополнение оборотного капитала) и на 6% — в розничном.

Кили Эндрю
Sberbank CIB

Также менеджмент подтвердил, что банк планирует листинг привилегированных акций на МосБирже. У банка всего 20 млн привилегированных акций (по сравнению с 476 млн обыкновенных), выпущенных много лет назад, и акционеры неоднократно просили вывести их на рынок. Изменений в дивидендной политике в связи с этим не предполагается, планов конвертации акций также нет.