Кто-то теряет, а кто-то находит (о квантовых хэджфондах)
По словам человека, знакомого с этим вопросом, за октябрь у Renaissance наблюдалось снижение своего самого продолжительного фонда примерно на 20%. Рыночно-нейтральный фонд этой компании с оборотом 75 миллиардов долларов упал примерно на 27%, а фонд глобальных акций потерял примерно 25%.
А. Г.,
контртренды на спредах в период высокой волатильности работают лучше, чем в период низкой волатильности.
Думаю причина не в этом. Весной же у них было все в порядке, а волатильность была повыше, чем сейчас.
А. Г., ну это далеко не первый период повышенной волатильности за последние 20 лет. А вот так жестко они не сливали даже в 2008-м. Тут просто беспрецедентный value-momentum rotation случился в начале ноября (я ниже ссылки дал — там картинки есть), если у них убытки в ноябре — возможно с этим связаны.
А. Г., дело не в рыночно-нейтральных стратегиях. Напротив, у них была направленная поза, недостаточно захеджированная как они пишут, а потом на дне они ее полностью захеджировали на фоне убытков. Последовал отскок, а все уже было захеджировано. Т.е. в рыночно-нейтральную позу они как раз встали на дне
Dmitryy, ну для «менеджеров рисков» ситуация может быть норм, если мандат, например — не сливать больше 30%. А там исторический value-momentum blowup случился в начале ноября.
А. Г., ну это рыночно-нейтральные факторы.
Моментум — когда вы в лонг берете то, что росло за (условно) последний год, шортите — что падало. Value — в лонг берете качественные стоки, шортите — всякий шлак.
И последние годы спрэд «моментум в лонг + Вэлью в шорт» неплохо работал, и там даже просадочки друг друга хэджились. Но 9-го ноября случился исторический blowup этого спрэда (что на картинках и показано).
Фонды, которые были не нейтральны к этому фактору (многие, поскольку исторически в среднем он зарабатывал) — коцануло.
Дополню. Спреды действительно поменяли тенденцию и у нас. В октябре ноябре я вижу резкое сокращение спреда между ROSN+LKOH+SNGS+GAZP, с одной стороны, и YNDX+PLZL+MOEX+MAGN, с другой.
Насколько я понял из статьи, это YTD результаты к октябрю (или за прошлый фингод?), и глава сказал инвесторам, что они недохеджировались перед мартом и перебдели на резком отскоке в апреле.
Michael Burry, Я уже все продал. Переводить нечего.
Несис много чего считал и думал о нас минорах, чем все его благие намерения закончились сами видите.
C выводом $$$ это в Цифру или в Кит-Фина...
Чингачгук (Великий Змей), да вроде правильно я понял. Может быть нынешнее боливийское правительство и лояльно по отношению к России, но там какая-то неправильная демократия…
Генерал Хуан Суньига...
контртренды на спредах в период высокой волатильности работают лучше, чем в период низкой волатильности.
Думаю причина не в этом. Весной же у них было все в порядке, а волатильность была повыше, чем сейчас.
Пишешь — пиши, что знаешь. Не знаешь — не пиши.
Не впечатлил Блюм глубиной.
Моментум — когда вы в лонг берете то, что росло за (условно) последний год, шортите — что падало. Value — в лонг берете качественные стоки, шортите — всякий шлак.
И последние годы спрэд «моментум в лонг + Вэлью в шорт» неплохо работал, и там даже просадочки друг друга хэджились. Но 9-го ноября случился исторический blowup этого спрэда (что на картинках и показано).
Фонды, которые были не нейтральны к этому фактору (многие, поскольку исторически в среднем он зарабатывал) — коцануло.
Ох… еть рыночно-нейтральный.
В октября ам.рынок вырос с 320 до 350, потом сходил вниз на 320. Как в такой ситуации можно было про… ать 27% ума не приложу? Что за Вася-трейдинг?
Квантовый компьютер.
Квантовая линия связи.
Квантовые точки на экране.
Квантовый хедж-фонд.
Модные слова… по сути — пустышки)
Это легендарный и безусловно самый крутой фонд.
Быть может уже в прошлом)