23 ноября 2020, 17:01
Финпоказатели Лукойла в 3 квартале немного восстановятся - Газпромбанк
«ЛУКОЙЛ» опубликует результаты за 3К20 по МСФО во вторник, 24 ноября, а на следующий день проведет телефонную конференцию (15:00 мск).
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»
По нашим оценкам, валовая выручка «ЛУКОЙЛа» в 3К20 выросла на 41% кв/кв (- 28% г/г) до 1 399 млрд руб. (19,0 млрд долл.) на фоне повышения сырьевых цен и увеличения объемов нефтепереработки на 10% кв/кв после завершения плановых ремонтов на НПЗ в предыдущем квартале.
Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки (самая большая статья операционных расходов компании) могла вырасти на 77% кв/кв (-34% г/г) до 698 млрд руб. (9,5 млрд долл.) за счет увеличения как физических объемов, так и сырьевых цен.
Согласно нашим расчетам, EBITDA «ЛУКОЙЛа» в 3К20 увеличилась на 37% кв/кв (-40% г/г) до 197 млрд руб. (2,7 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA составила 14%.
Ожидается, что из-за ослабления рубля в отчетный период «ЛУКОЙЛ» отразит убыток от курсовых разниц в размере 28 млрд руб. (0,4 млрд долл.). Чистая прибыль прогнозируется на уровне 52 млрд руб. (0,7 млрд долл.) против чистого убытка в предыдущем квартале. Напомним, что в 2К20 «ЛУКОЙЛ» признал убыток от обесценения активов на 39 млрд руб. (0,5 млрд долл.).
Мы ожидаем, что в ходе телефонной конференции руководство расскажет об оптимизации бизнес-процессов в компании и прокомментирует ситуацию с добычей газа в Узбекистане. В 2К20 из-за снижения спроса со стороны Китая ЛУКОЙЛ приостановил добычу газа в рамках проекта «Гиссар», но добился предварительного согласия продавать газ на внутреннем рынке и начал переговоры о возобновлении экспорта.
Улучшение ценовой и макроконъюнктуры в 3К20. Ценовая конъюнктура для российских нефтегазовых производителей существенно улучшилась в 3К20 после серьезного удара в предыдущем квартале из-за пандемии. Средняя цена Brent в 3К20 выросла на 46% кв/кв до 43 долл./барр. на фоне по-прежнему слабого рубля.
Отчасти это было нивелировано ростом экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты. По нашим оценкам, в 3К20 средний экспортный нетбэк на нефть в рублевом выражении вырос на 41% кв/кв, а средний нетбэк корзины нефтепродуктов – на 51%.
По нашим оценкам, предполагаемая EBITDA нефтепереработки в 3К20 выросла за счет хорошей динамики нетбэков на нефтепродукты.
Мы ожидаем, что финансовые показатели «ЛУКОЙЛа» в 3К20 восстановятся относительно 2К20 благодаря улучшению сырьевой конъюнктуры и реализации оптимизационных мер.Бахтин Кирилл
Дышлюк Евгения
«Газпромбанк»
По нашим оценкам, валовая выручка «ЛУКОЙЛа» в 3К20 выросла на 41% кв/кв (- 28% г/г) до 1 399 млрд руб. (19,0 млрд долл.) на фоне повышения сырьевых цен и увеличения объемов нефтепереработки на 10% кв/кв после завершения плановых ремонтов на НПЗ в предыдущем квартале.
Стоимость приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки (самая большая статья операционных расходов компании) могла вырасти на 77% кв/кв (-34% г/г) до 698 млрд руб. (9,5 млрд долл.) за счет увеличения как физических объемов, так и сырьевых цен.
Согласно нашим расчетам, EBITDA «ЛУКОЙЛа» в 3К20 увеличилась на 37% кв/кв (-40% г/г) до 197 млрд руб. (2,7 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA составила 14%.
Ожидается, что из-за ослабления рубля в отчетный период «ЛУКОЙЛ» отразит убыток от курсовых разниц в размере 28 млрд руб. (0,4 млрд долл.). Чистая прибыль прогнозируется на уровне 52 млрд руб. (0,7 млрд долл.) против чистого убытка в предыдущем квартале. Напомним, что в 2К20 «ЛУКОЙЛ» признал убыток от обесценения активов на 39 млрд руб. (0,5 млрд долл.).
Мы ожидаем, что в ходе телефонной конференции руководство расскажет об оптимизации бизнес-процессов в компании и прокомментирует ситуацию с добычей газа в Узбекистане. В 2К20 из-за снижения спроса со стороны Китая ЛУКОЙЛ приостановил добычу газа в рамках проекта «Гиссар», но добился предварительного согласия продавать газ на внутреннем рынке и начал переговоры о возобновлении экспорта.
Улучшение ценовой и макроконъюнктуры в 3К20. Ценовая конъюнктура для российских нефтегазовых производителей существенно улучшилась в 3К20 после серьезного удара в предыдущем квартале из-за пандемии. Средняя цена Brent в 3К20 выросла на 46% кв/кв до 43 долл./барр. на фоне по-прежнему слабого рубля.
Отчасти это было нивелировано ростом экспортных пошлин на нефть и нефтепродукты. По нашим оценкам, в 3К20 средний экспортный нетбэк на нефть в рублевом выражении вырос на 41% кв/кв, а средний нетбэк корзины нефтепродуктов – на 51%.
По нашим оценкам, предполагаемая EBITDA нефтепереработки в 3К20 выросла за счет хорошей динамики нетбэков на нефтепродукты.
0 Комментариев
А ТЕПЕРЬ ВНИМАНИЕ
6:55
Heinrich von Baur, Овощ ты только не пропадай на неделе🤣
Обитатель матрицы, комиссия брокеру, при покупке и продаже, вы платите только за вход и выход. но этот вопрос надо задавать своему брокеру
Бекас,
🆘Россия нуждается в мигрантах для динамичного развития страны на фоне напряженной демографической ситуации — Песков.
🆘«Мигранты — это потребность. Мы живем в самой большой стране ...
Антон Михеев, На данный момент инфляция контролируемая. После того как не будет взаиморасчетов по углеводородам, рубль сильно ослабнет, но это будет временное явление.нефть по 150-200 $ за баррель ...
Сургут хоть и имеет валюту у себя ну вы поймите это акция и когда рынок обвалится сургут пойдет за рынком даже если доллар будет 150 т.е вы бы лучше взяли валюту вышли по 150 потом взяли СНГ ПР по 35 ...
СПБ БИРЖА БАНКРОТ и БУМАГИ МОГУТ ДЕЛИСТИТЬ в ЛЮБОЙ момент
экспорт алюминия из Финляндии в РФ за год удвоился, превысив 22 млн евро
genubat, Там говорят — из группировки Юг — отвечающем за/на Северском направлении — сняли с должности целого генерал-полковника?
1:21
ALB, Если хотите присоединиться, Махонину Ю. А позвоните, он вам детально расскажет.