Почти пасссивная арбитражная опционная стратегия

Цель стратегии получать рыночно-нейтральный пассивный рублёвый доход выше высокодоходных облигаций. При этом ликвидность средств в стратегии теряется чуть более чем полностью (но точно лучше чем в недвижимости) и нужно нажимать периодически кнопки и заходить в брокерское приложение.
 
Естественно возможно такое уже давным давно придумали и вообще это не работает.

Основа стратегии — взаимосвязь между курсом рубля/доллара и акциями Сбербанка (но вообще подошли бы любые два актива которые на дистанции склонны к росту и при этом часто двигаются противоположно), когда одно вверх как правило другое вниз, при этом лучше всего когда и то и другое вверх, либо всё стоит примерно на месте. Угроза для стратегии: акции Сбербанка вниз + укрепление рубля, т.е. возможный сценарий разрушения стратегии и потери денег (но тоже необязательно всегда можно закинуть доп. деньги под ГО, плюс макс. потери всё равно ограничены но должником остаться можно): банкротство Сбербанка + обесценивание доллара до 0 рублей за 1 доллар = макс. потери.

Теперь подробнее механика.

Покупаем фьючерс на курс доллар/рубль (Si) и фьючерс на акции Сбербанка,
продаем опционы колл на оба фьючерса за ближайшую к цене фьючерса стоимость (макс. чистая премия), т.е. фьючерс очень близко к нахождению в деньгах, либо уже неглубоко в деньгах.

И собственно ждём неделю (или больше, смотря какой опцион продать) пока они истекут.

Через неделю заходим, если оба фьючерса у нас забрали повторяем всё заново, если один — покупаем и покрываем заново один. 
На оставшийся один или оба фьючерса как сильно они бы не упали ищем тот снова колл с тем же страйком, которым покрывали неделю назад, можно выше, нельзя ниже, при продаже опциона ниже цены фьючерса по который мы покупали его предыдущий раз мы по сути фиксируем убыток.

ПРИМЕР

В примере возьмём вариант совсем без риска, даже гипотетического (ну ок риск есть если доллар примет отрицательные значения, т.е. тем кто будет забирать доллары будут приплачивать ВСЁ МОЖЕТ БЫТЬ, ну или отриц. цена на сбербанк почему нет), т.е. допустим мы положим на счёт денег, которые будут полностью перекрывать ГО + цену фьючерсов, (ГО может меняться конечно и стать больше чем контракт и тогда нам хана но если и на это рассчитывать тогда вообще надо купить бункер и сидеть в нём всю жизнь).

Цены опционов возьму реальные сегодняшние, хотя они тоже могут меняться в зависимости от волатильности (но вообще нам это не то чтобы принципиально у нас чисто механические действия и какие будут такие будут). 

Итак, вот мы купили фьючерс Si за 76 750, 5 тысяч резервируется под ГО, продаём опцион колл со страйком 76750 с истечением через 9 дней за 575, затем покупаем 2 фьючерса SBRF за 23750 (чтобы премии от опционов от доллара и сбера были примерно 50/50), ГО = 4300*2=8600, продаём опционы колл за 365 со страйком 23750 с истечением через 8 дней.

Через 9 дней (сбербанк тоже посчитал через 9 чтобы удобнее считать) забираем 1305, но такая большая премия будет скорее всего один первый раз.

И вот, допустим, один из фьючерсов так сильно упал, что в принципе на следующую неделю опционов которыми мы бы могли его покрыть за 76750 больше нет, тогда теперь мы можем продать только опционы на второй фьючерс (который допустим вырос и вошёл в деньги, или по крайней мере сильно не упал), упростим и примерно в среднем это равно 1305/2 = 650

В итоге получаем: 76 750 + 5 000 + 47 500 + 8 600 = 137 850 — у нас лежит на счету, с них мы в среднем получаем 650 за 9 дней, что
650/137 850/9*36500 = 19% годовых (комиссии и плату базовой ставки владельцу фьючерса не считаю но пару процентов можно допустим ещё сбросить).

Но нужно ли нам держать на счету столько денег если мы не рассчитываем, что оба базовых актива упадут до 0? Ведь когда один падает другой скорее всего растёт или как минимум не падает. Получается не нужно. Так что можем держать и два раза меньше денег и доходность будет повыше, при этом естественно доходность и риск можно повысить ещё, уменьшая количество денег, но тут уже повышаем и риск, Сбербанк например точно может упасть на 50% а то и больше.

ДРУГИЕ СЦЕНАРИИ
и Сбербанк и доллар выросли в цене = получаем максимальную премию. ВООБЩЕ, математическое ожидание этого сценария самая высокая из всех, т.к. и доллар и акции долгосрочно растут.

Оба фьючерса упали: ищем есть ли на них через неделю возможные опционы близкие к цене покупки, если нет тут либо сидим ждём (если верим что доллар или сбербанк вырастут всё таки), либо продаем опционы на более дальних датах. Если уж фьючерсы настолько упали, что нет опциона даже через год то ШТОШ НЕ ПОВЕЗЛО сидим ждём (покупаем Сбербанк и доллар по хорошим ценам за свою рублёвую зарплату). 

ДОПОЛНИТЕЛЬНАЯ ОПЦИЯ

Кроме всего вышесказанного у стратегии есть дополнительная опция для экстрасенсов и любителей маркет тайминга: допустим если Сбербанк очень сильно и долго уже растёт можно продать на него опцион поглубже в деньгах, потому что есть вероятность его падения и так мы чуть чуть его компенсируем.