Мурен(а)
Мурен(а) Копипаст
07 ноября 2020, 21:42

О новой книге Швагера

Вышедшая на этой неделе книга «Неизвестные маги рынка» продолжает серию, начатую Швагером более 30 лет назад. Тогда он, работая в инвестбанке, стал разговаривать с коллегами-трейдерами, показывающими высокие результаты. При этом спрашивал не только о том, как они торгуют, о методах, технологиях и успешных сделках, но и о неудачах, психологии, философии. Книга с интервью стала бестселлером, сделав инвестирование принципиально более живым и понятным процессом.

Многие из героев первых книг о «магах рынка» стали миллиардерами, Швагер продолжал серию, а также писал популярные работы о рынке фьючерсов и техническом анализе. В итоге новое поколение инвесторов не только в США, но и по всему миру действительно выросло на его книгах.

В России все больше людей интересуется фондовым рынком, число активных инвесторов перевалило за миллион. Новая книга как раз рассказывает о людях из разных стран, которые успешно инвестируют сами, их историях и полученных уроках (Harriman, по словам его представителя, ведет переговоры о ее издании в России).
– Чем отличаются «Неизвестные маги рынка» от других книг серии?

– В этот раз я решил пойти в новом направлении – найти инвесторов, которые торгуют соло, на свои деньги, без компании или офиса, делают это как минимум 10 лет и добились в этом экстраординарных результатов. Это мог быть исключительный коэффициент риск/доходность или увеличение суммы первоначальных инвестиций. Я искал не известных широкому кругу людей, способных показывать выдающиеся результаты в долгосрочном периоде.

С несколькими из героев книги я был знаком, кого-то посоветовали друзья из инвестиционных компаний, кто-то сам откликнулся на мое сообщение в Twitter о поиске новых «магов».

– Насколько сложно было отфильтровать героев для книги?

– Это были сотни и сотни рекомендаций и предложений, но лишь некоторые из них в итоге трансформировались в интервью для книги. Мне приходили письма: «Вы не поверите, каких потрясающих результатов я добился в инвестировании», но все эти данные сначала нужно было верифицировать.

– Если выбрать из книги одну историю – какая самая интересная?

– Оценивая достижения трейдеров, я бы выбрал как минимум две истории. Первая – это Джефф Ньюманн, потому что он начал с очень небольшой суммы ($2500) в 2002 году, и то, как он ее приумножил на penny stocks (дешевые акции развивающихся компаний. – VT), – это просто поразительно. Когда я брал у него интервью для книги, это было около $50 млн, сейчас уже около $80 млн.

Вторая история – Амит Салл, английский трейдер фьючерсами. У него не только высокая доходность – в среднем 337% годовых, но и коэффициент Сортино (основной показатель, используемый для сравнения доходности и риска инвестиционных портфелей. – VT) на порядок лучше обычных значений, просто сумасшедшие цифры.

– Меняются ли качества, необходимые для успешной торговли?

– Во многих отношениях изменились сами рынки – например, мы перешли от торговли в биржевых ямах к электронной торговле, произошла квантификация трейдинга, а вот в плане того, что делает трейдеров успешными, все гораздо стабильнее. Поразительно, что, если взять первую и последнюю книгу о «магах рынка», очень многое в интервью с трейдерами – и за счет чего они преуспели, и какие ошибки они делали, – будет повторяться.

– Используемый вами термин «маги» отлично звучит, но подразумевает, что здесь есть некая волшебная составляющая, при этом уроки и советы трейдеров в интервью очень логичные и рациональные. В чем же магия?

– Если посмотреть на этих трейдеров, то у них много общего. Первое, все они используют управление рисками, которое должно дружить с дисциплиной. Ты просто обязан быть дисциплинированным, если хочешь заниматься трейдингом. У каждого из них разработана собственная методология инвестирования, дающая им преимущество на рынке. И еще важна психологическая устойчивость, умение ждать, умение проявлять гибкость. Весь набор действий хорошего трейдера идет против природных инстинктов человека, в этом отличие. Ну и на определенном уровне проявляется талант, у некоторых людей он просто есть.

– Часто обсуждаемый в среде инвесторов вопрос: кто лучший трейдер всех времен?

– Это вопрос о сравнении несравнимого – яблок с апельсинами. То же самое, если спросить про лучшего спортсмена – лучший в теннисе, футболе или в каком виде спорта? Но даже если брать лучших по доходности – здесь же есть множество параметров. Сколько лет ведется торговля? На каком рынке – акции, валюта, денежный рынок или все вместе? Это дневная торговля или позиция держится год? Точно можно сказать, кто добился необыкновенных результатов, но не определить самого-самого.

Простой пример: кто лучше – трейдер, который торгует 30 лет со средней доходностью 30% годовых, или тот, кто торгует 10 лет с доходностью 100% годовых? Даже если оба работают на одном рынке, мы не можем сравнивать эти результаты.

– У вас успешные книги, но вы же понимаете, что их читают намного меньше, чем блоги или книги типа «Как зарабатывать 200% годовых на бирже, тратя лишь час в неделю». Вам не обидно?

– Совсем нет. Я пишу те книги о рынке, которые хочу, правдивые книги, а не художественную литературу. Мне не интересно делать деньги на использовании людских слабостей, писать придуманные вещи о трейдинге только потому, что они звучат более секси.

– Тогда что для вас главное в написании книг?

– Донести до читателя неизменную правду о трейдинге. Определенные истины, связанные с рынком, работали 100 лет назад, работают сейчас и, вероятно, будут истинными и через 100 лет. Я пытаюсь рассказать о базовых вещах, с которыми связан успех в искусстве инвестирования.

– Практически везде сейчас идет приток розничных инвесторов на биржу, при этом основная масса не имеет никакого представления о рынке. Вы согласны со слоганом «торговать может каждый»?

– Если у тебя нет навыков, то в долгосрочном периоде высокая вероятность проиграть. Как минимум, против тебя будут играть разница цены покупки и продажи и комиссии. Это не значит, что ты обязательно проиграешь. Но чтобы быть успешным в трейдинге, ты должен иметь какое-то преимущество, а большинство не напрягается делать эту работу, тратить время на развитие навыков. Для них лучшим советом всегда будет покупка паев индексного фонда.

– Смотрите ли вы на российский рынок и российских трейдеров?

– Нет, ваш рынок чересчур привязан к энергоносителям и чересчур маленький. Но если я узнаю об успешном российском трейдере, работающем на широком, глобальном рынке, буду счастлив взять у него интервью.

– Читаете ли вы книги о рынках и что можете посоветовать?

– Да, в основном у меня на столе как раз финансовая литература. Если брать недавние книги, то это книга Грегори Цукермана «Человек, который объяснил рынок» о Джиме Саймонсе, создателе хедж-фонда Renaissance Technologies. Тот факт, что Цукерман смог собрать столько деталей о столь закрытой структуре, меня впечатляет. И помимо потрясающей работы по сбору фактуры книга отлично написана.



Unknown Market Wizards: The best traders you've never heard of

Jack D. Schwager

Harriman House, 2020



Вадим Бараусов
www.vtimes.io/2020/11/07/ves-nabor-deistvii-horoshego-treidera-idet-protiv-prirodnih-instinktov-cheloveka-a1305
11 Комментариев
  • MadQuant
    07 ноября 2020, 22:03
    Такая простыня текста — и ни одной ссылки на книгу. Ну головой-то надо думать немного, что будет нужно читателю от поста…
    • DDD
      07 ноября 2020, 23:44
      MadQuant, https://www.amazon.de/-/en/gp/product/0857198696/ref=dbs_a_def_rwt_hsch_vapi_taft_p1_i0
  • Paulmarko
    07 ноября 2020, 22:36
    Старая есть, от 2004 года.. 
  • Rustrade
    08 ноября 2020, 12:45
    Давайте порефкомендуем Василия Олейника как человека-автора стратегии АНТИВАСЯ.
    • DDD
      08 ноября 2020, 13:16
      Rustrade, а как же Левченко? Он перевернулся и говорит, что Америке и доллару теперь хана! 
      • Rustrade
        08 ноября 2020, 13:59
        Денис Сергеев, Левченко не тот уровень)
  • monte_carlo
    08 ноября 2020, 13:07
    Спасибо, с удовольствием прочту
  • ждем перевод
  • kvazar
    08 ноября 2020, 15:30
    старые книги хороши. ждем.
  • А. Г.
    08 ноября 2020, 17:33
    Вот что есть, то есть:

    – Смотрите ли вы на российский рынок и российских трейдеров?

    – Нет, ваш рынок… чересчур маленький.

    С энергоносителями я бы поспорил, а с размером спорить не о чем, все верно.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн