Модели Morgan Stanley количества случаев заражения Covid в 2021 году: бычья, медвежья и базовая

В то время как США только что сообщили о рекордном количестве новых случаев заражения, некоторые трейдеры — и население в целом — начинают спрашивать, не грозит ли экономике США новый раунд блокировок, особенно при администрации Джо Байдена (который часто любит напоминать своё любимое «слушают ученых», в число которых якобы входят и такие «эксперты», как президент ФРС Миннеаполиса, который требует жесткой блокировки экономики на 6 недель).

Как резюмирует BofA, количество случаев заболевания в США превзошло июльский пик, поскольку 7-дневное среднее количество новых ежедневных случаев впервые превысило 68 тысяч. Распространение вируса было широким, но на Среднем Западе были заметные вспышки. По сравнению с прошлой неделей в 35 штатах зарегистрирован двузначный рост числа новых случаев заболевания. С другой стороны, число смертей остается устойчивым, хотя они тоже начали расти, увеличившись до чуть менее 800 по состоянию на вчерашний день.
Здесь следует отметить, что, как показывает JPMorgan на следующих двух диаграммах, более 70% увеличения числа случаев в США произошло из-за увеличения количества тестов:Между тем, в зоне евро (где практически все носят маски, что нельзя использовать как оправдание) вторая волна не утихает. 7-дневное среднее количество новых ежедневных случаев заболевания выросло на 58% по сравнению с прошлой неделей до более 99 тыс. в пяти крупных экономиках зоны евро на вчерашний день. В глобальном масштабе 7-дневное среднее количество новых ежедневных случаев выросло более чем на 21% по сравнению с неделей ранее до 432,4 тыс. (Заметное улучшение наблюдается в Индии, где среднее 7-дневное количество новых ежедневных случаев снизилось на 16% по сравнению с неделю назад и 43% с пика до 52,9к).Конечно, существует явная вероятность того, что, поскольку covid давно стал критическим политическим вопросом на предстоящих выборах, победа Байдена будет означать, что пандемия быстро исчезнет из поля зрения общественности 4 ноября, если Байден победит. Произойдет ли это или нет, еще неизвестно, но на данный момент возникли два ключевых вопроса: приведет ли рост числа случаев к новым блокировкам и какова наиболее вероятная траектория случаев заражения коронавирусом в 2021 году.

Отвечая на первый вопрос, Е Се из Bloomberg пишет, что «более низкая смертность и менее строгие ограничения, чем то, что мы испытали весной, предполагают, что повторная вспышка коронавируса в США и Европе может нанести гораздо меньший ущерб экономике и рынкам, чем то, что произошло в первые месяцы пандемии», даже если такой исход потребует от США большего фискального стимулирования, что предполагает увеличение государственного долга и повышение крутизны кривой.

Индекс строгости Оксфордского университета показывает лишь незначительное ужесточение правительственных ограничений во Франции, Великобритании, Германии и США в последнее время. Хотя количество смертей увеличилось, уровень летальности намного ниже, чем раньше.

В итоге, как показали летом США, «восстановление экономики может продолжаться на фоне волны новых инфекций, поскольку люди учатся дистанцироваться от общества, носить маски и жить с вирусом». Он пришел к выводу, что, хотя рынки могли бы жить лучше, чем в противном случае, «возрождение коронавируса не обязательно меняет правила игры».

Что касается второго вопроса, который включает график прогнозируемого числа случаев заболевания, мы обращаемся в компанию Morgan Stanley, которая еще в апреле построила эпидемиологическую модель для имитации динамики уровня инфицирования в США.

Согласно обновленной модели банка, R будет демонстрировать восходящую тенденцию в течение остальной части 2020 года как в базовом, так и в медвежьем сценариях, только чтобы достичь среднего значения от 1,3 до 1,5 в случае базового/медвежьего вариантов в 20-му году. Такое значение R привело бы к примерно ~ 130 000 — 200 000 новых ежедневных случаев к концу года в базовом/медвежьем вариантах банка.Здесь ключевое предположение состоит в том, что традиционно распространение вирусов увеличивается осенью по сравнению с летом, главным образом из-за того, что больше людей находится в закрытых помещениях; банк также предупреждает, что его модель не учитывает какое-либо фармакологическое вмешательство (например, вакцины) или строгие меры изоляции, которые потенциально могут подавить распространение.

Наконец, на приведенной ниже диаграмме Morgan Stanley предоставляет обновленный график возврата к работе, который включает ключевые события по дате, а также сценарии быков, медведей и базовый, в которых подробно описывается возможная траектория подсчета случаев (базовый и медвежий варианты взяты из моделирования в Приложении 1, в то время как бычий случай основан на эмпирической модели в Приложении 2, которая предполагает такую же траекторию, как Китай и основные страны ЕС в период с февраля по май, с соответствующими вмешательствами.). Излишне говорить, что «медвежий» случай, который приводит к экспоненциальному росту числа новых случаев, почти наверняка приведет к еще одной остановке экономики, особенно при президентстве Байдена.перевод отсюда

У карантинов больше нет медицинского оправдания

Трамп против Байдена: кто победит в ноябре? Спросите у фондового рынка! Это исследование наших друзей из SI/EWI показывает, что фондовый рынок является более сильным индикатором переизбрания президента, чем экономика. Загрузите БЕСПЛАТНУЮ копию на SSRN.com

Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

Бесплатное руководство «Как найти возможности для торговли с высокой вероятностью с помощью скользящих средних»

Если находите статью интересной, ставьте плюсики и добавляйте в избранное.