12 октября 2020, 17:15
QE по-русски: Госбанки сгребают облигации минфина
Я уже говорил про треугольник🔺: что снижая ставки, придется либо жертвовать рублем либо дырой в бюджете.
ЦБшка же пока пытается найти 4 угол в треугольнике и перехитрить законы природы. Но мы видим, что рубль всё чувствует и потихоньку гасится в последние месяцы📉
👉Прошлая среда: рекорд размещения ОФЗ на аукционе = 345,7 млрд руб. Это 20% квартального плана.
👉Причем предыдущий рекорд был в 2 раза меньше по объему — 187 млрд и тоже в сентябре
👉Спроса при текущих низких ставках было недостаточно, 🔥горел квартальный план по размещению
👉В сентябре минфин разместил долгов на 833 млрд руб.
👉Это 2/3 квартальных размещений, квартальный план перевыполнили на 123%
👉В июле-августе привлекли всего 404 млрд.
👉83% размещений в сентябре выкупили госбанки (700 ярдов), в июле было 57%
👉Из 700 ярдов сбер вложил 462 млрд. руб.
Сергей Федосов пишет, что госбанки покупают бонды «на свои», признаков какого-то взлёта РЕПО госбанков с ЦБ нет.
Кроме того, он говорит, что «кредитоспособных заемщиков с адекватными залогами почти не осталось», наверное намекая на то, что сберу не остается больше ничего кроме как вкладывать активы в ОФЗ.
В общем, вывод такой: это пока не QE, а перекладывание денег из кармана в карман. Риск для Сбера и ВТБ — взлет вверх процентных ставок, что приведет к негативной переоценке портфеля ОФЗ. О псевдо-QE можно было бы говорить, если бы ЦБ выдавал деньги госбанкам, а те на них покупали ОФЗ. Пока этого нет.
Прямое QE — покупку ОФЗ центробанком запрещает закон.
ЦБшка же пока пытается найти 4 угол в треугольнике и перехитрить законы природы. Но мы видим, что рубль всё чувствует и потихоньку гасится в последние месяцы📉
👉Прошлая среда: рекорд размещения ОФЗ на аукционе = 345,7 млрд руб. Это 20% квартального плана.
👉Причем предыдущий рекорд был в 2 раза меньше по объему — 187 млрд и тоже в сентябре
👉Спроса при текущих низких ставках было недостаточно, 🔥горел квартальный план по размещению
👉В сентябре минфин разместил долгов на 833 млрд руб.
👉Это 2/3 квартальных размещений, квартальный план перевыполнили на 123%
👉В июле-августе привлекли всего 404 млрд.
👉83% размещений в сентябре выкупили госбанки (700 ярдов), в июле было 57%
👉Из 700 ярдов сбер вложил 462 млрд. руб.
Сергей Федосов пишет, что госбанки покупают бонды «на свои», признаков какого-то взлёта РЕПО госбанков с ЦБ нет.
Кроме того, он говорит, что «кредитоспособных заемщиков с адекватными залогами почти не осталось», наверное намекая на то, что сберу не остается больше ничего кроме как вкладывать активы в ОФЗ.
В общем, вывод такой: это пока не QE, а перекладывание денег из кармана в карман. Риск для Сбера и ВТБ — взлет вверх процентных ставок, что приведет к негативной переоценке портфеля ОФЗ. О псевдо-QE можно было бы говорить, если бы ЦБ выдавал деньги госбанкам, а те на них покупали ОФЗ. Пока этого нет.
Прямое QE — покупку ОФЗ центробанком запрещает закон.
genubat,
Nordstream, я как раз тортик купил. Пойду отмечать)))
Спасибо ВВП. Вышел в плюс.
Еще осталось 20% падения 20% уже отпадали от 40%
Будьте осторожны с покупками
цель 2200, пересмотрел цель по ММВБ, кто сидит в депозите находится в прибыли, а кто покупал акции с мая 23 года, находятся в убытках
Ramil Zamilov, что-то узнаете пишите письма мне, затарился в хлам
Максим Ш., браузер файрфокс/хром, гугл поиск и почта. Но не суть. Мой вопрос относительно не «всего», а именно главных фишек и я лично тут не показатель. Главные фишки это, как мне кажется, ИИ и ин...
Размер планки сегодня изменили с 10 до старых добрых 40 процентов. 3 бумаги всего.
www.moex.com/n75100
Отстроим Киев заново, зато без радиации и без майдана) людей заранее предупредить, пусть эвакуируются, как запад говорит нужно принудить Украину к миру…
спасибо за уточнение
Биржа и брокеры с ума сошли.Не хочу ругаться но ТАРИФЫ БИРЖИ И БРОКЕРОВ должны быть понижены.
www.kommersant.ru/doc/4528958 Репо разменяет триллион
ЦБ поддержит банки ликвидностью для покупки ОФЗ
На последних аукционах в основном размещают флоутеры, так что такого риска нет.
Ничего, что сегодня в РЕПО на месяц ЦБ 600млрд.р. выдал?
Первая ласточка, имхо.
Однако, это может быть и операция выдергивания средств Минфина, размещенных в банках (~3трлн.р.) В нужных банках будет одно фондирование заменено на другое.
Путем низкой ставки рефенансирования и выпуска ОФЗ Центробанком пылесосится наличность с рынка. При растущем долларе предприятия испытают нехватку оборотных средств, не смогут перекредитоваться из-за падения стоимости активов, собственность уйдет в сторону банков.