Усиленные Инвестиции: обзор за 2 - 9 октября

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели:

Норникель вырос на 3.1%, несмотря на укрепление рубля. Позитивен рост цен на палладий, никель и медь. Негативно снижение цены платины, а также удорожание электричества в Восточной Сибири и повышение стоимости мазута. Потенциал роста уменьшился на 1%, целевая цена выросла на 3%. На неделе совершена продажа для доведения доли до целевой.

Русагро вырос на 1.0%. Позитивен рост цен на сахар и свинину. Потенциал роста не изменился, целевая цена выросла на 1%. Компания приобрела имущество маслосырзавода «Кошкинский» за 115 млн руб (Коммерсантъ).

Фосагро снизился в цене на 0.2% на фоне ослабления рубля. Негативно снижение цен на аммиачную селитру/AN, а также удорожание калийной соли/potash, серы и аммиака. Позитивен рост цен на карбамид и снижение стоимости электричества в Центральной России. Потенциал роста и целевая цена уменьшились на 4%. Компания утвердила дивиденды за 2 квартал в объеме 4.2735 млрд руб. из расчета 33 рубля на обыкновенную акцию ( Finam).

Петропавловск припал на -5.6% на фоне ослабления рубля. Негативно удорожание электричества в Восточной Сибири. Позитивен рост цены золота, а также снижение оптовых цен на дизельное топливо. Компания опубликовала негативный update прогноза производственных и финансовых результатов на 2020 год. Основные изменения, отраженные в пресс-релизе: — прогноз общего производства золота снижен до 560-600 тыс. унций (ранее было 620-720), в том числе прогноз производства из собственных ресурсов (наиболее рентабельное) пересмотрен до 395-420 тысяч (ранее было 430-460), что является снижением относительно показателей 2019 года — Total Cash Cost (удельные издержки на унцию) прогноз ухудшен до $800-850 на унцию (ранее был от $700-800) — прогноз капитальных инвестиций увеличен до $90-100 млн (ранее был $70-80 млн)- сдвинут запуск флотационной фабрики на месторождении Пионер с 4 кв. 2020 на 2 кв. 2021 В качестве причины пересмотра вниз названо более низкое, чем ожидались, содержания золота в продукции для переработки от третьих сторон, а также логистические препятствия, связанные с пандемией. Возможно, также продолжает влиять корпоративный конфликт, который может частично приводить к снижению управляемости компанией. Мы учли изменения в части объемов в модели компании. В итоге потенциал роста уменьшился на 14%, целевая цена снизилась на 19%. В пятницу в районе минимумов дня мы совершили покупку.

Результат портфеля совокупно с Evraz и Petropavlovsk на Лондонской Бирже (+0.9% и -6.7% соответственно в пересчете на рубли) составил -1.4% за прошедшую неделю. Без учета торгуемых на иностранных площадках бумаг — -1.2% против индекса МосБиржи -0.6%. Портфель на LSE (включает только эти компании) на данный момент составляет 8.0% от совокупного.

1Изменения цен здесь приводятся от вечера пятницы прошлой недели к ценам вечера последней пятницы (момент окончания торгов).

Данный аналитический обзор не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном сообщении, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. За возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном сообщении, никто, кроме самого инвестора, ответственности не несет.

С уважением,
Команда Усиленных Инвестиций

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Норникель Русагро Фосагро Finam Петропавловск Evraz Petropavlovsk Мосбиржа усиленные инвестиции акции

Усиленные Инвестиции

Москва

272

3 375

с 15 апреля 2018

0 Комментариев

Читайте на SMART-LAB:

Как банки пережили сентябрь

Алексей Девятов ЦБ опубликовал результаты работы банков в сентябре: кредитование компаний замедлилось, зато выдача ипотеки стала рекордной для 2026 года. Выделяем главное из обзора «О...

Альфа-Инвестиции

27.10.2026

27% годовых и ежемесячный купон: новый выпуск «МСК МОБАЙЛ»

29 октября на Московской бирже стартует размещение дебютного выпуска облигаций ООО «МСК МОБАЙЛ» серии БО-01. Организатором выступает «Финам». Основные параметры выпуска: объем — 100...

Финам Брокер

27.10.2026

Банковский сектор сентябрь 2026 г. - рекордная прибыль, но рост все менее равномерный

Банки отчитались за сентябрь. Что интересного мы узнали? За 12 месяцев прибыль сектора составляет уже 4,5 трлн руб. при прогнозе ЦБ 3,9–4,4 трлн руб., который регулятор повысил в сентябре. За...

Mozgovik

27.10.2026

Секьюритизированные облигации: интересна ли их повышенная доходность?

Секьюритизированные облигации при наивысших рейтингах (AAA), дают доходность выше, чем корпоративные бонды 1-го эшелона, что делает вложения в первые весьма привлекательными. Об особенностях...