Почему фондовые рынки будут держать всеми силами?
С марта 2020 г. Федеральная резервная система США напечатала 2,9 трлн долларов. Все ли досталось рынку?
На начало весны 2020 г. объем баланса ФРС составлял чуть более 4,1 трлн долларов, а к июню он превысил уже 7,1 трлн. С этого времени баланс Федерезерва находится примерно на одном и том же уровне.
Однако «печатный станок» всасывался пылесосом под названием госдолг США. За это же время он вырос почти на 3,4 трлн долларов или на 453,6 млрд больше, чем баланс ФРС. То есть, по сути все что печаталось тут же изымалось из обращения и перенаправлялось на финансирование бюджета страны. Кроме того, сейчас сумма денежных средств на счетах правительства США превышает 1,6 трлн долларов, что на 1,2-1,3 трлн долларов больше обычного среднестатистического остатка прежних лет.
Таким образом, более 1 трлн долларов, что было напечатано, сейчас изъято с рынков, тем самым, несмотря на резкий рост баланс Федрезерва, до самих рынков и экономики дошло гораздо меньше.
Темпы «печати» новых денег и темпы заимствования (млрд дол.)
Источник: ФРС, Минфин США
В то же самое время капитализация фондового рынка США возросла на 4,6 трлн долларов. Тем самым, можно предположить, что «печатный станок» просто подстегнул череду покупок, а рынки сами «нарисовали» новые цифры. К примеру, сама денежная масса с марта по август выросла всего на 198 млрд долларов.
Получается, что все эти триллионы — это всего лишь цифры в компьютерах. В случае, если рынки свалятся в 20% коррекцию, порядка 7 трлн долларов испарятся из системы, а вот долги останутся. В этом случае денежным властям США не останется другого выбора, как напечатать еще больше. Поэтому, учитывая масштабы рынков, их будут стараться держать любыми способами, до тех пор пока сама экономика не начнет их догонять, иначе произойдет масштабное обесценение валют и монетизация долга.
Ссылка настатью
Похожая статистика:
3Qu18 сентября 2020, 12:39Никто не будет держать рынки, и уж тем более, всеми силами. Рынки сами по себе ничего не определяют, это всего лишь индикатор. Некоторое время неисправный индиктатор может вводить в заблуждение, но недолго.+3- Balist18 сентября 2020, 13:09Ну и что, снизится на 20% S&P 500 — это всего лишь уровень исторического максимума 2-3 летней давности. Зачем печатать эти $7 трлн? Что страшного в индексе S&P 500 на уровне 2000-3000 п.? Когда на дне кризиса 2008 он был ниже 700 п.? Ну угарят придурки, покупавшие его по 3400-3600, что перед пандемией, что уже во время вызванной ею провала экономики. Ну так они идиоты, а другим-то что будет от того, что они заслуженно потеряют деньги?0
- user1118 сентября 2020, 13:37Там уже все на грани гражданской войнушки, как только прозвучат первые выстрелы никакая политика ФРС рынки не спасет.
+1 - Юра Пауэрс18 сентября 2020, 13:47Похоже, что истерия с ковид заканчивается, значит рынки еще и порастут на восстановлении экономик.))0
