Утренний комментарий за 14.09.2020
🙋♂️ Доброе утро! 14 сентября
💰 Nvidia (NVDA US) объявила о согласии на покупку у Softbank (9984 JT) производителя чипов ARM за $40 млрд. Кроме того, Softbank является миноритарным акционером в Alibaba (26%, BABA US) и T-Mobile (11%, TMUS US) и др. Стоимость акций компании составляет лишь примерно половину рыночной стоимости ее публичных активов.
🗣 Президент США Д. Трамп предоставил штатам Америки право продавать бензин, содержащий 15% этанола. Нынешний стандарт составляет 10%. Трамп также договорился с Бразилией о беспошлинном экспорте этанола из США в Бразилию на 90 дней, начиная с 14 сентября, пока эти страны будут вести торговые переговоры. Обе новости положительны для Corteva (CTVA US), входящей в ТОП-10 акций США, которая получает около трети своей операционной прибыли от выращивания кукурузы — источника этанола.
🏗 В августе цены на жилье в Китае продолжили рост. В пятницу Народный Банк Китая опубликовал статистику по совокупному финансированию за август — общей суммы выданных кредитов, которая составила 3,6 трлн юаней — значительно выше ожиданий. За 8 месяцев 2020 г совокупное финансирование выросло на 45% в номинальном выражении. Жилищное финансирование, связанное с ипотекой и строительством жилья, является крупнейшим сектором в плане привлечения инвестиционного капитала и финансирования в Китае.
🇨🇳 После еще одного сильного месяца роста жилищных кредитов и цен на жилье в Китае нужно быть готовыми к переходу на умеренное ужесточение монетарной политики. Однако мы считаем, что это маловероятно до конца года.
💡 Идея дня: до тех пор, пока Китай не подаст сигнал о начале ужесточения монетарной политики, вероятно, будут наблюдаться благоприятные условия для цен на сырьевые товары в глобальном масштабе. Однако на текущих уровнях наши предыдущие фавориты — золото и железная руда — выглядят близкими к своей справедливой оценке. Мы видим бóльший потенциал роста для цен на нефть, кукурузу и строительные материалы. Недавнее включение акций Corteva (CTVA US) и HeidelbergCement (HEI GR) в наши подборки ТОП акций (американских и глобальных соответственно) отражают эти новые предпочтения.
Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции
