Дивидендная доходность акций Полюса по итогам 2020 года может составить около 3% - ИК QBF

Завтра, 26 августа, последний день для покупки акций «Полюса» для участия в дивидендных выплатах. Компания направит 244,75 руб. дивидендов на акцию по итогам 2019 года, а дивидендная доходность составит порядка 1,4%.

Поскольку инвестор вкладывается на долгосрочную перспективу, то интерес представляют дивиденды за 2020 год и далее. Движение котировок акций «Полюса» зависит от изменения цен на золото и курса рубля к доллару (поскольку золото реализуется в долларах).

За первые 8 мес. 2020 года:

— Средняя цена на золото: ок. $1730 за унцию (+24% г/г)

— Средний курс рубля: 70,4 руб. за доллар (+8,3% г/г)

Таким образом, при сохранении положительного тренда по данным показателям можно ожидать роста выручки компании более чем на 30% г/г по итогам года.

Что касается дивидендных выплат, то компания направляет 30% EBITDA на дивиденды. С учетом текущей ситуации «Полюс» по итогам 2020 года может заработать порядка 250 млрд руб. EBITDA. Таким образом, по итогам 2020 года «Полюс» может направить около 550 руб. дивидендов на акцию, а дивидендная доходность составит порядка 3%.

Иконников Денис
     ИК QBF

Учитывая масштабную программу количественного смягчения в США, а также политику нулевых ставок ФРС США, цены на золото могут быть выше $2 тыс. за унцию в 2021 году, что может привести к еще большим дивидендам по итогам следующего года (более 650 руб. на акцию). Таким образом, акции Полюса остаются привлекательным вложением в долгосрочной перспективе.