Короткие записки по Алросе.

Посмотрел отчет Алросы 2 кв: продажи -93%. Подумал, что в отличие от билетов Аэрофлота, бриллиантами в кризис даже подтереться нельзя.

Сразу с выводов начну. Конъюнктуру алмазную прогнозировать не могу, ибо нет опыта. Продажи Алросы падают уже три года. Сейчас из-за карантина кажется, что хуже быть уже не может для Алросы, однако ситуация «хуже не бывает» далеко не всегда соответствует ситуации «дешевле не будет», хотя казалось бы логично, чтобы оно совпадало. По мультипликаторам, даже если смотреть прибыль 2019 не скажу, что компания дешевая.

📉Спад мирового спроса на бриллианты 2 квартал -25%
📉Продажи алмазного сырья Алросы упали на 93%
Бизнес парализован полностью, смысла смотреть отчет за 2 квартал нет, надо смотреть как дальше восст. продажи.

https://smart-lab.ru/q/ALRS/f/q/MSFO/diamonds_sales/

📉запасы +5,2 млн карат =25%, 26,3 млн.карат
📈цена реализации $200 за карат — макс. за 3 года (????)

📉выручка -83% до 10,4 млрд
📉прибыль 0,3 млрд а FCF -31 млрд руб
это тот случай, когда чистая прибыль вводит в заблуждение
(изменение в оборотном капитале +24,2 млрд руб (рост запасов) +4,5 млрд капекс)

📉Взяли кредитов +86,7 млрд, 84% в валюте, при этом чистый долг не вырос. Перестраховались заранее на всякий случай.

2020 прогноз:

👉производство сильно не снижают, а продажи не могут спрогнозировать
👉производство всего до 28-31 с 33 в 2019 году
👉физические продажи падают третий год подряд, с 40 до 30 млн карат упало
👉капекс слабо снижен, всего на 1-2 ярда, 20 млрд — на уровне 2019 года

В общем, идей как восстанавливаться спрос на бриллианты/алмазы у меня нет, так что Алроса в не фокусе внимания. Хотя надо признать, что это одна из самых пострадавших от кризиса компаний

Алроса мозговик

martynovtim

Тимофей Мартынов

Санкт-Петербург

8025

842 696

с 21 сентября 2010

21 Комментарий

Одна тут отдыхаешь?
21 августа 2020, 16:31
«Подумал, что в отличие от билетов Аэрофлота, бриллиантами в кризис даже подтереться нельзя». — ОРУУУУ
+1
smax0
21 августа 2020, 16:32
Компания пострадала, а акции нет. Это не интересно к покупке.
Лучше когда с компанией все прекрасно, а акции упали
0
Энди Д
21 августа 2020, 16:41
Про Гохран забыл Тимофей, Алроса это не ларек с шаурмой и если будет совсем трудно, то помогут. Там речь шла что-то о порядке 600 $ млн
0
Константин
21 августа 2020, 18:16
Что в алроса, что в Аэрофлоте цену держит кукл.ни один человек в своем уме покупать такое не будет. Выручка по -90%, а цена упала на 30%, это бред.
+3

Читайте на SMART-LAB:

Российский рынок сохраняет оптимистичные ожидания

Торги 23 января на российских фондовых площадках проходили в умеренном плюсе. Номинированный в рублях индекс Мосбиржи к последнему часу основной сессии вырос на 0,3%, а долларовый РТС поднялся на...

Freedom Finance Global

23.01.2026

SK Telecom: Как утечка данных превратила флагмана телеком-рынка в убыточную компанию

Убыток впервые с 2000 года В третьем квартале 2025 года крупнейший мобильный оператор Южной Кореи SK Telecom зафиксировал первый за четверть века чистый квартальный убыток....

Positive Technologies

14:27

Парадокс недели: 4,4% ВВП США - и всё равно давление на USD

EUR/USD завершает неделю в заметном плюсе - лучшая недельная динамика с июня — хотя в пятницу пара умеренно корректируется, удерживая большую часть вчерашнего подъёма и оставаясь рядом с...

Tickmill

23.01.2026

Портовый срез #5: итоги сложного года, следим за трендами и прикидываем дивиденды портов в 25-26 году

Морские порты — важная транспортная артерия российской экономики. Большая часть сырья идет через перевалку в Морских портах России, а основная часть импортных товаров идет через контейнеры также...