ВТБ сократил чистую прибыль на 93% во втором квартале 2020 года

Заканчивая разбирать отчеты компаний банковского сектора, сегодня остановимся на ВТБ. Замечу, что я продал акции компании и теперь мой разбор можно считать более объективным.

По отчету Тинькофф и Сбера видно, что банки всеми силами стараются сдержать негативные последствия коронакризиса. Для этого им понадобилось создать резервы под кредитные убытки и сократить рост операционных расходов. ВТБ идет тем же путем. Операционные расходы остались на уровне прошлого года, а резерв был сформирован в сумме 55 млрд рублей. За первое полугодие сумма резервов составила 97,9 млрд рублей, против 264,5 млрд у Сбербанка и 28,3 млрд у Тинькофф Банка.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Чистые процентные доходы за период растут на 21%. Чистые комиссионные доходы сократились на 4,2%. Динамика характерна для всех банков. Снижение ключевой ставки, и как следствие ставок по вкладам, повышает рентабельность бизнеса, чего не скажешь об операциях банка с иностранной валютой и драгоценными металлами. За второй квартал убыток составил 19,3 млрд рублей.


К тому же компания отразила убыток от переоценки инвестиционной недвижимости в сумме 17,2 млрд. Эти факторы негативно повлияли на чистую прибыль, которая сократилась за 3 месяца на 93%, а по полугодию недосчиталась половины показателей прошлого года. Чистая прибыль во втором квартал 2020 года составила всего 2,1 млрд рублей.

Результаты, на фоне того же Сбербанка или Тинькофф, выглядят сильно слабее. В дополнение к общему негативу последовало заявление руководства по поводу дивидендов. Вот, что заявил член правления ВТБ Дмитрий Пьянов:
«Менеджмент группы ВТБ будет выходить на наблюдательный совет со следующей рекомендацией: … выплатить дивиденды по итогам 2019 года в размере 20,12 миллиарда рублей на все типы акций из прибыли 2019 года»

Это соответствует 10% от чистой прибыли и предполагает доходность в 1,9% на основании средневзвешенного курса акций прошлого года.

Отношение к акционерам всегда было слабой стороной банка. Урезания дивидендных выплат стоило ожидать и это не являлось основной причиной моего выхода из актива. В совокупности, ВТБ имеет слишком зависимый бизнес, слабую динамику выручки и прибыли, низкую дивидендную доходность. Компания не интересна, как с точки зрения инвестиций, так и со спекулятивной стороны.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Моя группа ВКонтакте - ИнвестТема
Мой Telegram-канал — ИнвестТема