Покупаю акции ФСК ЕЭС. Полный анализ компании.

Доброго времени суток дорогой читатель. В этой статье хотел бы подробно расписать, почему я покупаю акции ФСК ЕЭС.

Для начала расскажу что это за компания и кто ей владеет.

ПАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС») была создана 25 января 2002г. главным учредителем был РАО «ЕЭС России», тогда было ОАО ФСК ЕЭС.

В июне 2013 года во исполнение Указа Президента Российской Федерации в качестве взноса в уставной капитал ОАО «Россети» передан принадлежащий РФ пакет акций ОАО «ФСК ЕЭС».

А в июле 2015 года Федеральная сетевая компания изменила своё фирменное наименование на Публичное акционерное общество «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ПАО «ФСК ЕЭС»)

Так вот на 30.06.2020г. на 80,13% данной компанией владеет ПАО Россети. (ссылка). Всего акций выпущено 1 274 665 млн.акций. По цене 0.19100 на общую сумму 243 461 015 000 р. (243 млрд. 461 млн. р.). Свободных в обращении акций на бирже на 2019г. 18,2%. Что составляет 44 млрд 310 млн.р.

Поехали дальше.

Выручка за 2019г. по МСФО составляет 249,6 млрд.р за год. Чистая прибыль 86,6 млрд.р. Сколько рентабельность??? 34,7%. Каждый решает сам много это или мало. У газпрома 15%.

Долг у ФСК ЕЭС 239 млрд.р. И это конечно расстраивает, но он прекрасно обслуживается. Но плюс еще в компании есть нераспределенная прибыль в размере 125 млрд. 807 млн.р. (ссылка) (код 1370) Ну как??? По мне очень даже не плохо. Скопили внушительную сумму. Вопрос зачем?

Поговорим о дивидендах. Ведь они не маленькие и платятся постоянно.

Как мы видим, все стабильно. за 2019г. на дивиденды было направлено 27% чистой прибыли, что составляет 23,3 млрд.р. Остальное направили в нераспределенную прибыль. Может ли компания платить больше? Конечно да, и даже направить часть из «кубышки». Но нужно ли это сейчас? Сложно ответить на этот вопрос. Но я всегда сторонник следовать за крупным покупателем. В данном случае Россети владеют большим пакетом и заинтересованы в прибыли. И по возможности будут выделять денег больше.

Так же провел анализ по чистым активам. Сколько денег принадлежит на 1 акцию, если раздать каждому акционеру чистый актив (это без долгов). Делим чистые активы на кол-во акций.

У меня получилась цена 0.8935р. столько должна стоить 1 акция. А сколько она стоит сейчас?? 0.1910р. Порядка 4.5 раза. Внушительно. По мне так очень. Но… какие то активы не поддаются оценки, а так же всегда должен быть дисконт.


https://www.conomy.ru/emitent/fsk-ees/page-templates/3265/6956

Даже на сайте, который мне любят ставить в пример. По затратному подходу недооценена в 2.2 раза.

P.S. этим подходом можно пользоваться только при оценки производственных предприятий. IT сфера не будет считаться. Рыночная стоимость всегда будет переоценена.

Что по техническому анализу?


ФСК ЕЭС 2-ух недельный график на 20.07.2020г. на 12.27 по мск.

Что я вижу. Уровень цены 0.14800-0.15000р. очень хорошо отрабатывается. От него рисуются отскоки и объемы. Сейчас мы зависли возле другого уровня 0.19600р. Я вижу набор позиции крупным покупателем. След. уровень 0.25000р.

Меня часто спрашивают: когда будет рост и какие цели? Я могу отвечать конечно на абум. Но рост будет тогда, когда крупный покупатель сформирует позицию. Какая цель? Минимум 0.25000р. а там как пойдет. Всегда смотрю по объему и цене. По ситуации.

Итог: на всех своих счетах у меня куплена ФСК ЕЭС, доля не более 8%. Буду ли я ее увеличивать. Возможно да, но пока и так солидная сумма.

Данная статья НЕ ЯВЛЯЕТСЯ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. Используйте ее в ознакомительных целях.

Может что то упустил, не доглядел. Поправьте меня. Пока не поздно может продать ее.

Так же подписывайтесь на мой телеграмм канал. Тут всегда актуальные идеи.

Всех благодарю за внимание.