​​JP Morgan присоединяется к списку банков Уолл-стрит, призывающих к закрытию портфеля 60/40, несмотря на его успех в этом году

Стратеги говорят, что традиционный портфель 60/40 обеспечит ежегодную доходность 3,5% в течение следующего десятилетия, по сравнению с 10% за последние несколько десятилетий.

В год, когда классическое распределение 60/40 подтвердило успех этой проверенной временем стратегии, JP Morgan присоединился к списку банков Уолл-стрит, которые прогнозируют его упадок в ближайшие годы.

Исторически финансовые консультанты предлагали своим клиентам хранить 60% своих денежных средств в акциях, а остальные — в облигациях с высоким рейтингом.

Однако в мире с нулевой доходностью, в котором нам предположительно предстоит жить долгие годы, облигации не предлагают ни большой прибыли, ни защиты от падения капитала.

На данный момент доходность 10-летних казначейских облигаций США TMUBMUSD10Y, составляет 0,68%, а доходность по индексу совокупных облигаций США AGG, состоящий из государственного долга, ипотечного долга и корпоративных облигаций с высоким рейтингом, предлагает доходность 1,3%, исторический минимум. Цены на облигации движутся в направлении, противоположном доходности.

Прогноз JP Morgan по годовой доходности портфеля 60/40 в среднем составит около 3,5% в течение следующего десятилетия.

Вместо этого их аналитики выступали за то, чтобы инвесторы настраивали свои портфель на так называемые «гибридные» активы, такими как:
— залоговые кредитные обязательства,
— инвестиционные трасты в недвижимость,
— коммерческие ценные бумаги с ипотечным покрытием и даже
— субординированные ценные бумаги,
— корпоративный долг инвестиционного уровня, или
— мусорные облигации,
которые предлагают дополнительную доходность, но также сохраняют большую часть своей стоимости во время просадок на фондовом рынке.

По их оценке, портфель, выделяющий 20% на облигации, 40% на гибриды и 40% на акции, может предложить дополнительные 50 базисных пунктов доходности по сравнению с традиционным портфелем 60/40.



Источник: https://www.marketwatch.com