Портфель на ИИС. Июнь 2020

• 

Портфелю 5 лет и 2 мес. За прошедший месяц наш рынок остался на месте, и мой портфель тоже. У нас произошло знаменательно событие, которое может кардинально изменить оценку акций — понижение ключевой ставки Центробанка до 4,5%.

Это очень хорошо для инвесторов по следующим причинам:

При снижении стоимости денег акции растут

Причин роста может быть много. Представим себе, что акция оценивается по дивидендной доходности. Дивиденды по акции составляют 6 руб. При ставке 6% акция будет стоить 100 руб. (голубая фишка). Если же ставка снижается до 4,5%, то акция будет стоить 6/0,045= 133 руб. Рост на 33% только за счет снижения ставки.

Однако не все акции оцениваются по дивидендной доходности, например, акции стоимости. Снижение ставки влечет снижение платежей по кредитам, что позволяет компаниям высвободить дополнительные средства для расширения производства и/или прибыль. Это также увеличивает цены акций.

Естественно, все эти изменения происходят не мгновенно, а с временным лагом, обычно 1-1,5 года.

Начинается дивидендный сезон, и многие компании уже определили размер дивидендов.

Например, дивиденды Газпрома составят 15,24 руб. Поскольку это голубая фишка, ее акции можно дисконтировать по 4,5% в моменте. Это предполагает цену акции 15,24/0,045= 338 руб. Однако он стоит всего 193 руб., что предполагает необоснованную скидку, и огромные возможности для инвесторов.

График простой доходности портфеля

• 

Многие начинающие инвесторы торопятся и из-за этого слишком волнуются. На словах они «за долгосрочное инвестирование», но вот прошло полгода, портфель ушел в минус и они приуныли и нахмурились.

В такие моменты нужно вспомнить о более длительных перспективах. Если весной не посеял — осенью не соберешь. Замечено, что у бедных людей слишком маленький горизонт планирования. Они просто не понимают, как это: сейчас вложить деньги, и только через 10 лет начать пожинать урожай. Но эти 10 лет пролетят как мгновения. С возрастом карьерные перспективы и зарплата у многих людей снижаются, а потребности только растут. Вот тут то и нужен будет урожай. И что делать, если не посеял.

В моем основном портфеле одна из крупных позиций сейчас в -20%, а была и в минус 40%. Но меня это не волнует, во-первых, по ней платят дивиденды, хоть и пока небольшие, во-вторых, я вижу долгосрочную перспективу. И этого достаточно, чтобы ждать.

Выводы:

1. Сейчас самый удачный момент для инвестиций, когда ставка упала, а цены акций еще не отразили падение — не выросли.
2. Инвестируя, нужно смотреть вперед не на полгода, а на 10 лет, как минимум. Тогда и случайные флуктуации цен акций не будут вас волновать. А скорее радовать: если хорошая акция упала в цене, ее можно купить дешевле.

Данная статья НЕ является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Блог.