Финансовое приключение по следам Хантера Томпсона: как считать налоги по ADR

Во мнениях о том, как высчитывать дивиденды и налог по ним у ADR, царит настоящий хаос: кто-то говорит, что у Китая 20% налог, кто-то — что доплачивать надо 13% в любом случае. Тут явно не помешает внятный гайд — и я рискнул его написать.

Итак… у нас было 2 акции Broadcom, 75 AT&T, 5 мощнейших бумаг Exxon, CTL и гора Macy's, Gap и еще много всего такого всех цветов. Не то чтобы это все было нужно для создания надежного дивидендного потока, но раз уж я начал коллекционировать акции, то решил идти в своем увлечении до конца. Единственное, что меня беспокоило, — это американские депозитарные расписки. В мире нет никого более беспомощного, безответственного и безнравственного, чем человек, который купил ADR, польстившись на дивиденды. Но я знал, что рано или поздно мы перейдем и на эту дрянь ©.

Внимание: практически все ценные бумаги не США, торгующиеся на NYSE и у Тинькофф брокера, — это не акции, а американские депозитарные расписки, хотя никак не обозначены. Что это такое, подробно расписывать не вижу смысла, ведь нет препятствий патриотам — можете сами изучить. Пока просто запомните этот момент, к нему мы еще вернемся.

И самый важный дисклеймер: смотрите перед покупкой, что именно вы покупаете, иначе вы обречены читать дальше и применять почерпнутые знания регулярно.

Ну, теперь поехали.

Налог у источника
Есть такое понятие, как налог у источника. Это налог, который платит компания в стране регистрации. И везде он разный. Обычно брокер и всякие финансовые ресурсы показывают дивиденды чистые, уже после данного налога.

«Отлично, — скажете вы, — они же чистые, вот мы их получили, можно успокоиться?» Нет, на этом нам успокаиваться нельзя, нам надо самостоятельно узнать размер данного налога. Рассмотрим на примере двух компаний. Квартальный дивиденд на расписки RDS.A составляет $0,31. У брокера и на финансовых ресурсах при этом отображается 0,272. Почему? Потому что Нидерланды взяли налог у источника, 15%.

А нам-то что? А нам вот что: идем и смотрим, есть ли соглашение между РФ и Нидерландами об избежании двойного налогообложения. Есть. Так как 15% больше 13%, по RDS.A никакого налога доплачивать не нужно, все дивиденды ваши. А вот в отношении BTI квартальные дивиденды аналогично показаны чистыми, но какой же налог снят у источника? Смотрим в отчет: BAT is not required to withhold UK tax at source from dividends paid on ordinary shares or ADSs. Не платят они налог у источника — таким образом, по BTI налог уплачивается самостоятельно в полном размере 13%.

Все кажется простым, но это мы рассмотрели простые ситуации, когда брокер показывает корректную информацию и заранее. Но ведь бывают кейсы более коварные. Инвестор должен быть существом недоверчивым — вдруг брокер насчитал неправильно?

Следовательно, дополнительно перепроверим, на какие конкретно акции выпущены ADR.

RDS.A — это расписки на ценные бумаги, залистингованные на Амстердамской бирже, и, как написано выше, налог составит 15%.

Однако есть еще расписка RDS.B. Особо прозорливые уже смекнули, что значат буквы A и B в названиях. Все верно, B — расписка на акции, залистингованные в Британии на Лондонской бирже, и по ним налога у источника не будет. А по некоторым ADR дивиденды, бывает, не отображаются вообще или с сильным запозданием, как, например, по SKM (и вообще корейским компаниям). Нам же важен размер и срок: я-то душа, измученная нарзаном, и хочется понимать, нам дивидендов хватит только на настойку зверобоя или сможем шикануть с Охотой.

Поэтому придется разбираться самостоятельно. Сначала мы ищем сайт компании, переходим в раздел для инвесторов, где по отчетам и прочим данным понимаем, сколько утвердили дивидендов на одну акцию. Но у ADR есть одна особенность: расписка не обязана равняться одной акции. Для CHL это соотношение — 1:5 (1 расписка на 5 акций), а вот у SKM соотношение — 9:1 (9 расписок на 1 акцию). Таким образом, годовой дивиденд на акцию (3,25 гонконгского доллара) в первом случае умножаем на 5, а для SKM (10 000 вон) делим на 9.

Отнимем от суммы 10% в случае с китайцами и 22% в случае с корейцами и получим искомое. Вишенка на торте — переведем из национальных валют в вечнозеленый и будем молиться, чтобы эти валюты на момент дня вычисления курса обмена не упали. По доплате налогов (аналогично с первым кейсом) смотрим, есть ли соглашения между РФ и Китаем, Южной Кореей (они есть). Посему доплачиваем за азиатов-социалистов 3%, за азиатов-капиталистов 0%.

That's all, folks!

Автор: Николай Красных, профиль в Пульсе: ccwatchdog 

Мы решили разнообразить блог Тинькофф Инвестиций и дать слово инвесторам, которые являются нашими клиентами. Теперь мы регулярно будем публиковать тексты внешних авторов. Если у вас есть текст, вы хотите им поделиться и получить вознаграждение, пишите на editors_wealth@tinkoff.ru.

Мнение автора может не совпадать с мнением редакции Тинькофф Инвестиций. Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты.