Sergio Fedosoni
Sergio Fedosoni личный блог
29 мая 2020, 21:26

Статистика ЦБ: М2 за апрель +624 млрд (+1,2%), М0 +671 млрд (+6,6%), депозиты - 46 млрд (-0,1%)

Вот:
Примечатально, что крайние 2 месяца прирост М2 происходит исключительно за счет М0 составляющей — окэшивание экономики...

Статистика ЦБ: М2 за апрель +624 млрд (+1,2%), М0 +671 млрд (+6,6%), депозиты - 46 млрд (-0,1%)

Статистика ЦБ: М2 за апрель +624 млрд (+1,2%), М0 +671 млрд (+6,6%), депозиты - 46 млрд (-0,1%)

M2/ЗВР на 01.05.2020  — 93.34






Как считать М0 без временного лага описано тут
smart-lab.ru/mobile/topic/621182/

и согласно этой методике на 22.05 М2/ЗВР — 94.17 (± 0,5%) 
17 Комментариев
  • Домо Кун
    29 мая 2020, 21:57
    Во-первых, резервы 565.3 :)
    Во-вторых, обеспеченность денежной массы резервами 75%
    Так что на М2/ЗВР им сейчас начхать…
  • Merval
    29 мая 2020, 22:13
    M2/ЗВР на 01.05.2020 — 93.34

    Прошедшие 10 лет, покрытие ЗВР, не 100%, и  93 — это как раз экстемальный уровень (как 86 в 2016 — на тот момент 100% к ЗВР), всё же «нормальный» диапазон 70-80% покрытие, т.е. 66-74, рубль сейчас в этом коридоре.
    Вот когда М2/ЗВР перевалит за 100-110 (это вопрос короткого времени), будет уже интересно, нижняя «эмпирическая граница» окажется выше текущих уровней курса.
    • eagledwarf
      29 мая 2020, 22:59
      Merval, а нижняя это 70% или ниже?
      • Merval
        30 мая 2020, 03:28
        eagledwarf, может быть и ниже 70%. В 2000-м, когда резервов было мало покрытие держалось в районе 55-60%, дальше резервы выросли, а рубль ещё несколько девальвировали.
        В 2013-2014 году условное покрытие опускалось до 60% (даже ниже в отдельные месяцы), но потом как известно резко «выравнялось» через девальвацию.
        Тоже самое было в первом полугодии 2017-го, когда кэрри-трейдеры доллар загоняли на 55, тогда «выровнялись» за счёт роста ЗВР и придумали бюджетное правило покупки валюты с рынка с 2018-го. Так что 70-80% всё же негласно считаются «комфортными уровнями», насколько я понимаю.
        100% покрытие было только при нефти 80-100+ в 2007-2008-м, ну и в моменты резких экстремумов с быстрым отливом курса обратно.
        • eagledwarf
          30 мая 2020, 15:43
          Merval, спасибо
        • Иван Донских
          02 июня 2020, 03:04
          Merval, Спасибо большое!
          Простите за дилетантский вопрос, но как узнать уровень  покрытия ЗВР?
          • Merval
            03 июня 2020, 01:49
            Иван Донских, «покрытие» здесь понятие заведомо условное, речь не идёт о том что наш ЦБ целенаправленно держит какой-то коридор сurrency board.
            Это лишь ориентир для оценки условно «справедливого курса» относительно объёма денег в нашей системе к запасу резервов страны в валюте мирового фондирования (т.е. к доллару).

            А формула простая М2/ЗВР и сравниваем полученную величину с текущим курсом.
            Пример собственно выше 
            М2 — 52950 млрд. рублей, а ЗВР — 567,3 млрд.,
            Получается на каждый 1 доллар резервов приходится 93 рубля в российской финансовой системе.
            А текущий курс 69 рублей за доллар, т.е. 69/93 получаем наше условное покрытие в 0,74 или в пересчёте на проценты — 74%.
            Это нормальный уровень для современной России прошедших 10 лет.

            Параметры М2 можно отслеживать здесь ежемесячно:
            www.cbr.ru/statistics/ms/

            Объём ЗВР, наш ЦБ публикует еженедельно здесь:
            www.cbr.ru/hd_base/mrrf/mrrf_7d/
            • Иван Донских
              03 июня 2020, 02:18
              Merval, Спасибо большое!

              Теперь понятно почему Вы утверждали, что если покрытие  будет приближаться к 100%, то это означает «на каждый доллар будет меньше рублей и наша система это долго не сможет выдержать» и «скорректирует» курс.
  • Arti
    29 мая 2020, 23:08
    Если позволите, два вопроса:
    1. Что такое «другие депозиты населения» в столбчатой диаграмме? И почему они так сокращаются? А «переводные депозиты нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций» наоборот растут. Что это за депозиты? Как объяснить такую динамику?
    2. Как получено значение показателя M2/ЗВР на 01.05.2020  — 93.34?
    M2 на 1 мая 2020 из ваших данных — 52951 млрд руб, т.е. по курсу на 01.05.2020 (72.73 руб за долл) получается около 728 млрд долл. Международные резервы на 01.05.2020 — 567 млрд долл. Отношение M2/ЗВР получается 1.28 (или 128%) Как получается 93.34?
  • Value
    30 мая 2020, 01:50
    +14% М2 год к году. Это сильно.
    • asfa
      01 июня 2020, 17:54
      Value, 
      +14% М2 год к году. Это сильно.
      пока нет.
      Однако рубли печатают, а экономика не растёт.
      Инфляция будет не 3%  
    • eagledwarf
      31 мая 2020, 23:19
      Sergio Fedosoni, забавно, что кипрские оффшоры в прямых инвестициях составляют столько же сколько нерезов в ОФЗ, я вот подумал, может быть наши «нерезы» это на самом деле просто тщательно шифрующиеся резы?

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн