АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА
АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА.
Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Акции Системы потеряли поддержку в виде байбэка и IPO, а сама компания может столкнуться с нехваткой ликвидности.Акции компании могут снизиться до уровней начала 2019 года – до 10 рублей за акцию.
Система имеет высокую долговую нагрузку: Совокупный долг составляет 843.7 млрд рублей: 298.7 млрд руб краткосрочный и 545 млрд руб долгосрочный долг. Кэш – 79.5 млрд руб. Чистый долг равен 764.2 млрд рублей при собственном капитале 62.1 млрд рублей. Левередж – 12.1. Net debt / EBITDA = 6.
Системе трудно продолжать байбэк, который выполнен наполовину. В сентябре 2019 Система запустила байбэк, который продлится до 31 декабря 2020 на сумму не более 3 млрд рублей, количество акций не должно превышать 300 млн. На 28 февраля Система выкупила 120.6 млн акций на 1.6 млрд рублей, то есть выполнила план наполовину. С учетом закредитованности продолжать байбэк, тем самым поддерживая котировки, будет затруднительно. Акции Системы упали меньше индекса Мосбиржи, а сейчас теряют поддержку.
Компания подошла к кризису с высоким долгом и ей будет затруднительно продолжать выкуп акций.
Да на кой черт ей выкуп акций сдался то вообще. Ну не будут выкупать, ну и отлично. А про EBITDA = 6 очень хорошо Чичваркин в своем интервью про евросеть сказал в кратце, что это ебитой можно ж вытирать, она не влияет ни на что.
Иван Боженков, в те времена когда была Евросеть и Чичваркин хоть что-то контролировал, да с его прикрытием, вероятно ему и было пох на нее. Тогда и серыми незаконно ввезенными телефонами можно было на всю страну торговать, и РСТ, сертификацией, таможней и налогами ж подтирать…
По байбеку согласен, далеко не факт что он «всё, кончился», и влияние байбэка имхо сильно переоценено. Вопрос надо ставить иначе, что в структуре бизнес портфеля афк системы должно резко рухнуть и перестать генерировать кэш, чтобы долговая нагрузка стала проблемой и удушила компанию. Опять же, реструктуризация долга, отдельная тема.
Говорить, что акция уедет в ж только потому что нет поддержки дивов и много долгов, не сильно корректно. Долги были на месте недавно, когда она гуляла и на 10,3 и на 18,5р, и ничего. Другое дело, что в долгосроке исходя из мушьтипликаиоров складывается картина некоторого риска, при ухудшении экономики и кризисе, это да. Но опять же, нужно смотреть, чем обладает компания.
А так, это все рассуждения из разряда: цена нефти в ж, Роснефть в долгах и поэтому есть риск, что Сечин снова придёт и отнимет часть активов и 100 ярдов денег.
DAMAN, логично, я лишь сослался на интервью и что так бывает, что ебита эта не влияет. у системы пока еще есть мтс, и множество других вещей, и даже по чуть чуть вкладывают дальше. Долги не всегда плохо у инвестиционной компании. Куда хуже что они есть у мосбиржи, которая за счет комиссия должна существовать и улучшать только сервисы свои, а не наращивать черте что.
Иван Боженков, да, я понял, никаких проблем) Я просто поддержал дискуссию и добавил пару мыслей, и большая часть касается ТС, а не обращена к Вашему комментарию) скучно на карантине в общем ))))
Семён Шубин, в Москве не прокатит. Здесь даже с капиталом в 90-100 млн баб не удивишь. Нужно ещё больше.
Весь этот миллион уйдет на оплату ее поездки в Турцию в отель Макс Роял или на Мальдивы. ...
Прикиньте, кто-то недельные уровни(жёлтые) сейчас торгует. Есть же такие люди
Про закрытие текущей недели в виде шпильки вверх, думаю, никому не стоит напоминать, что это говорит о желании покупать,...
Дюша Метелкин, На всякий случай тоже набрал. Барышня сказала, что бумаги с российским ISIN должны быть уже на неторговых счетах, надо выписку по счету Депо сделать, при официальном старте торгов, т...
Звонарь, Сергей, очень желательно перестать спрашивать один и тот же глупый вопрос по нескольку раз, (ответ на него уже давался 09 июня 2024, 12:29 ищи) иначе твоя репутация в глазах читающих начин...
Прогноз ключевой ставки и курса доллара на 2024г Обычно, Сбер прогнозирует укрепление рубля.
Даже когда рубль падал,
Сбер прогнозировал его укрепление.
Думаю,
Сбер прогнозирует то, что
...
По байбеку согласен, далеко не факт что он «всё, кончился», и влияние байбэка имхо сильно переоценено. Вопрос надо ставить иначе, что в структуре бизнес портфеля афк системы должно резко рухнуть и перестать генерировать кэш, чтобы долговая нагрузка стала проблемой и удушила компанию. Опять же, реструктуризация долга, отдельная тема.
Говорить, что акция уедет в ж только потому что нет поддержки дивов и много долгов, не сильно корректно. Долги были на месте недавно, когда она гуляла и на 10,3 и на 18,5р, и ничего. Другое дело, что в долгосроке исходя из мушьтипликаиоров складывается картина некоторого риска, при ухудшении экономики и кризисе, это да. Но опять же, нужно смотреть, чем обладает компания.
А так, это все рассуждения из разряда: цена нефти в ж, Роснефть в долгах и поэтому есть риск, что Сечин снова придёт и отнимет часть активов и 100 ярдов денег.