АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА
АФК СИСТЕМА: АКЦИИ ПОТЕРЯЛИ ПОДДЕРЖКУ В ВИДЕ БАЙБЭКА.
Цель 10 рублей, даунсайд 20%.
Акции Системы потеряли поддержку в виде байбэка и IPO, а сама компания может столкнуться с нехваткой ликвидности.Акции компании могут снизиться до уровней начала 2019 года – до 10 рублей за акцию.
Система имеет высокую долговую нагрузку: Совокупный долг составляет 843.7 млрд рублей: 298.7 млрд руб краткосрочный и 545 млрд руб долгосрочный долг. Кэш – 79.5 млрд руб. Чистый долг равен 764.2 млрд рублей при собственном капитале 62.1 млрд рублей. Левередж – 12.1. Net debt / EBITDA = 6.
Системе трудно продолжать байбэк, который выполнен наполовину. В сентябре 2019 Система запустила байбэк, который продлится до 31 декабря 2020 на сумму не более 3 млрд рублей, количество акций не должно превышать 300 млн. На 28 февраля Система выкупила 120.6 млн акций на 1.6 млрд рублей, то есть выполнила план наполовину. С учетом закредитованности продолжать байбэк, тем самым поддерживая котировки, будет затруднительно. Акции Системы упали меньше индекса Мосбиржи, а сейчас теряют поддержку.
Компания подошла к кризису с высоким долгом и ей будет затруднительно продолжать выкуп акций.
Да на кой черт ей выкуп акций сдался то вообще. Ну не будут выкупать, ну и отлично. А про EBITDA = 6 очень хорошо Чичваркин в своем интервью про евросеть сказал в кратце, что это ебитой можно ж вытирать, она не влияет ни на что.
Иван Боженков, в те времена когда была Евросеть и Чичваркин хоть что-то контролировал, да с его прикрытием, вероятно ему и было пох на нее. Тогда и серыми незаконно ввезенными телефонами можно было на всю страну торговать, и РСТ, сертификацией, таможней и налогами ж подтирать…
По байбеку согласен, далеко не факт что он «всё, кончился», и влияние байбэка имхо сильно переоценено. Вопрос надо ставить иначе, что в структуре бизнес портфеля афк системы должно резко рухнуть и перестать генерировать кэш, чтобы долговая нагрузка стала проблемой и удушила компанию. Опять же, реструктуризация долга, отдельная тема.
Говорить, что акция уедет в ж только потому что нет поддержки дивов и много долгов, не сильно корректно. Долги были на месте недавно, когда она гуляла и на 10,3 и на 18,5р, и ничего. Другое дело, что в долгосроке исходя из мушьтипликаиоров складывается картина некоторого риска, при ухудшении экономики и кризисе, это да. Но опять же, нужно смотреть, чем обладает компания.
А так, это все рассуждения из разряда: цена нефти в ж, Роснефть в долгах и поэтому есть риск, что Сечин снова придёт и отнимет часть активов и 100 ярдов денег.
DAMAN, логично, я лишь сослался на интервью и что так бывает, что ебита эта не влияет. у системы пока еще есть мтс, и множество других вещей, и даже по чуть чуть вкладывают дальше. Долги не всегда плохо у инвестиционной компании. Куда хуже что они есть у мосбиржи, которая за счет комиссия должна существовать и улучшать только сервисы свои, а не наращивать черте что.
Иван Боженков, да, я понял, никаких проблем) Я просто поддержал дискуссию и добавил пару мыслей, и большая часть касается ТС, а не обращена к Вашему комментарию) скучно на карантине в общем ))))
«Он встретил свой конец храбро, с высоко поднятой головой, сжимая в руках свое огнестрельное оружие, стреляя до последнего вздоха, до последнего мгновения своей жизни», — заявили в ХАМАС (цитата по Al...
хе хе, очередных малолетних инвесторов поимели, можно идти отмечать,
а как хорошо было забашляли еврейчику уркогану, пропиарил на 225, потом еще пару телег пропиарило, даже сам уркоган снова пиарнул...
Вы не забывайте, что отсутствие конкуренции всегда ведёт к деградации. Сначала боинг, теперь эйрбас.
Кадры решают все!
Зачем ген диру кресло за 200-250 тысяч?
Он от этого лучше работать бу...
По байбеку согласен, далеко не факт что он «всё, кончился», и влияние байбэка имхо сильно переоценено. Вопрос надо ставить иначе, что в структуре бизнес портфеля афк системы должно резко рухнуть и перестать генерировать кэш, чтобы долговая нагрузка стала проблемой и удушила компанию. Опять же, реструктуризация долга, отдельная тема.
Говорить, что акция уедет в ж только потому что нет поддержки дивов и много долгов, не сильно корректно. Долги были на месте недавно, когда она гуляла и на 10,3 и на 18,5р, и ничего. Другое дело, что в долгосроке исходя из мушьтипликаиоров складывается картина некоторого риска, при ухудшении экономики и кризисе, это да. Но опять же, нужно смотреть, чем обладает компания.
А так, это все рассуждения из разряда: цена нефти в ж, Роснефть в долгах и поэтому есть риск, что Сечин снова придёт и отнимет часть активов и 100 ярдов денег.