Сбербанк выглядит достаточно привлекательно - Атон

Сбербанк: состоялось заседание Набсовета

Вчера Наблюдательный совет Сбербанка провел заседание. Ниже мы приводим ключевые моменты:

Набсовет утвердил выплату дивидендов за 2019 в размере 18.7 руб. на акцию, что соответствует ожиданиям.

Общее собрание акционеров состоится 24 апреля

По словам предправления Сбербанка Г. Грефа, банк рассматривает три экономических сценария, наиболее пессимистичный из них предполагает стоимость нефти $20 за баррель, курс валюты на уровне 100 руб. за доллар и временную остановку производства во многих компаниях. Даже в этом случае Сбербанк сохраняет хорошую работоспособность, поддерживая коэффициенты достаточности капитала значительно выше минимальных нормативов.

Рекомендации по дивидендам соответствуют нашим оценкам и ожиданиям рынка, однако вчера акции все же оказались под давлением (-6%). На наш взгляд, это связано с опасениями инвесторов относительно возможного ухудшения экономической ситуации в России на фоне падения цен на нефть и девальвации рубля, что может ударить по финансовому сектору. Мы считаем, что эти опасения преувеличены. Сбербанк торгуется с мультипликатором P/BV 2020П 0.8x (без учета дивидендов), что выглядит достаточно привлекательно (против среднего исторического уровня P/BV 1.2). Мы подтверждаем положительную оценку по бумаге.

Атон