МТС: незаслуженно страдают даже защитные акции. Доколе?

Парадигма мышления и принятия инвестиционных решений в текущей рыночной конъюнктуре заметно поменялась в последнее время, а потому вряд ли в текущей ситуации кому-то интересно читать подробный анализ финансовых отчётностей российских компаний – в условиях высочайшей турбулентности это вряд ли поможет вам избежать инвестиционного пике. Куда важнее не запаниковать, не начать действовать иррационально – вот тогда точно ваш самолёт не выйдет из этого шторма и не долетит до хорошей погоды.

Поэтому в ближайшее время я постараюсь не перегружать вас скучными цифрами из отчётностей (в том числе и на своём телеграм-канале), а просто постараюсь по мере сил держать вас в курсе опубликованных отчётностей, выделяя оттуда главные факты, а сами посты представлять примерно в том виде, как я делал это с тем же ЛУКОЙЛом несколько дней назад.



Сейчас хотелось бы затронуть тему МТС, которая на минувшей неделе отчиталась по МСФО за 2019 год, представив результаты на уровне ожиданий рынка. Когда речь идёт об акциях ЛУКОЙЛа, НОВАТЭКа, Газпрома или того же Сбербанка – я ещё понимаю прямую корреляцию с ценами на нефть, распространением коронавируса и другими глобальными факторами. Но когда я вижу котировки акций МТС ниже 270 рублей (а вчера так и было!), то это уже ни в какие ворота не лезет! Паника паникой, но здравый смысл ведь никто не отменял!

Совершенно защитный актив, которым является в принципе телекоммуникационный сектор, даёт 10% практически гарантированной див.доходности! Напоминаю, что в течение 2019-2021 гг. МТС «будет стремиться» выплачивать акционерам не менее 28 рублей на одну бумагу, и безупречная корпоративная история этой компании не позволяет в этом сомневаться. Вы не убедите меня, что в текущей ситуации хранить деньги в банковских депозитах надёжнее (я уже даже не говорю прибыльнее), чем в подобных надёжных активах, коим является МТС. Не убедите! Да я, собственно, и не прошу.

Вас смущает фраза «будет стремиться», которую я специально взял в кавычки, чтобы сделать акценты на ней? Тогда что вы скажете по поводу озвученного вчера заявления менеджмента МТС относительно возможного увеличения возврата акционерам с помощью повышения дивидендов и обратного выкупа акций? В компании прекрасно отдают себе отчёт, что на долгосрочном горизонте такие котировки – непозволительная роскошь, и нужно пользоваться моментом, чтобы с помощью того же байбэка поучаствовать в этих распродажах. Ну и порадовать акционеров по возможности дополнительными дивидендами, что в том числе поддержит финансовую стабильность и главного мажоритария в лице АФК Система.

Ситуация с коронавирусом развивается по очень серьёзному и негативному сценарию, я прекрасно отдаю себе в этом отчёт. Вы не думайте, что я сижу в розовых очках за своим компьютером и просто пытаюсь кормить вас позитивом. Но когда эпидемия отступит, а к вам вновь вернётся способность аналитически мыслить и рассуждать, котировки к тому моменту улетят за 300+ рублей, я в этом даже не сомневаюсь.