11 марта 2020, 14:52
Дивидендная доходность акций Алроса составит 9% по итогам 2019 года - Альфа-Банк
«АЛРОСА» вчера представила финансовые результаты за 4 квартал и весь 2019 год, которые выглядят слабее в годовом сопоставлении на фоне сложной ситуации в секторе, о чем сообщалось ранее и что повлияло на спрос на ювелирные украшения, цены на алмазы и ассортимент.
Во 2П19 мы наблюдали постепенное улучшение ситуации. 4К19 EBITDA оказалась на 5% выше прогноза рынка на фоне более сильной выручки и высокой операционной эффективности компании. Мы хотели бы отметить сильный рост СДП за 4К19 на фоне более низких в сравнении с ожиданиями капиталовложений и частичного высвобождения оборотного капитала, а также более сильным в связи с сезонным фактором операционным денежным потоком.
Совет директоров «АЛРОСА» будет рекомендовать дивиденды за 2П19 после заседания совета директоров в апреле. Мы ожидаем, что коэффициент дивидендных выплат составит 70-100% СДП за 2П19, или около 19 млрд руб. Если мы добавим к этому 27,7 млрд руб., которые были выплачены по итогам 1П19, дивидендная доходность составит 9% по итогам 2019 г.
По заявлению менеджмента, в этом году «АЛРОСА» по-прежнему будет придерживаться стратегии price-over-volume, предоставляя покупателям гибкие условия контрактов. Компания сократила свой производственный прогноз на 2020 г. до 34,2 млн карат, тогда как прогноз капиталовложений был понижен на 15% до 22 млрд руб., что должно позитивно повлиять на СДП компании.
Менеджмент компании в целом позитивно смотрит на долгосрочные перспективы отрасли, несмотря на неопределенность в связи с эпидемией коронавируса, которая оказывала давление на китайский алмазный рынок с начала года. Ослабление курса рубля позитивно повлияет на базу расходов «АЛРОСА», создав условия для улучшения рентабельности.
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»
Во 2П19 мы наблюдали постепенное улучшение ситуации. 4К19 EBITDA оказалась на 5% выше прогноза рынка на фоне более сильной выручки и высокой операционной эффективности компании. Мы хотели бы отметить сильный рост СДП за 4К19 на фоне более низких в сравнении с ожиданиями капиталовложений и частичного высвобождения оборотного капитала, а также более сильным в связи с сезонным фактором операционным денежным потоком.
Совет директоров «АЛРОСА» будет рекомендовать дивиденды за 2П19 после заседания совета директоров в апреле. Мы ожидаем, что коэффициент дивидендных выплат составит 70-100% СДП за 2П19, или около 19 млрд руб. Если мы добавим к этому 27,7 млрд руб., которые были выплачены по итогам 1П19, дивидендная доходность составит 9% по итогам 2019 г.
По заявлению менеджмента, в этом году «АЛРОСА» по-прежнему будет придерживаться стратегии price-over-volume, предоставляя покупателям гибкие условия контрактов. Компания сократила свой производственный прогноз на 2020 г. до 34,2 млн карат, тогда как прогноз капиталовложений был понижен на 15% до 22 млрд руб., что должно позитивно повлиять на СДП компании.
Менеджмент компании в целом позитивно смотрит на долгосрочные перспективы отрасли, несмотря на неопределенность в связи с эпидемией коронавируса, которая оказывала давление на китайский алмазный рынок с начала года. Ослабление курса рубля позитивно повлияет на базу расходов «АЛРОСА», создав условия для улучшения рентабельности.
Мы считаем, что «АЛРОСА» в текущих условиях выглядит достаточно финансово устойчивой. Будущий потенциал роста может зависит от восстановления доверия покупателей и дальнейшего истощением запасов алмазов на главных месторождениях.Красноженов Борис
Толстых Юлия
«Альфа-Банк»
0 Комментариев
Роман Бабанин, может быть сюрприз… То-то он отскакивает так резво сегодня. Кто-то опять хочет повторить х3 в Мечеле…
Бармалей Бармалеевич, ну это пока… Думается, это будет предметом переговоров.
А как еще запустить Поток? Американцы или будут в доле, или будут вечно душить его.
2:25
Ded_Badun, можешь рассказать что знаешь
Слово умное, а раскрыть нам суть работы не можешь.
2:17
yandx it
genubat, скорее застрельщик — «и туда и сюда»!
Ольга Тимченко, судя по его нику — он ведет уроки труда:)
По волнам роста и почему выросли при росте инфляции Рассмотрим рост среды 27.11.24 на таймфрейме 5 минут:
С 10:55 по 14:50 импульс вверх из 5 волн.
Волна А коррекции вверх.
С 14:50 по 16:00 и...
⚡Аптеки 36.6 купили конкурента «36,6» приобрела мурманскую «Аптеку для бережливых»
Мурманской «Аптеке для бережливых» принадлежит 185 точек. В том же рейтинге она заняла 35 место с выручкой в 3 м...
Закон о рекламе ударит по Яндексу, Ozon и VK? Власти начали обсуждение о введении сбора за рекламу в интернете, который может составить 2-5% от ежеквартальной выручки владельцев сайтов, приложений, бл...