Вопрос по хеджированию с помощью фьючерса

Задача следующая: нужно застраховать валютный денежный поток от укрепления рубля. Поток состоит из ежемесячных траншей и растянут по времени, каждый транш нужно конвертировать в рубли. Есть ли смысл использовать для этого срочную секцию ММВБ? Например, есть прогноз ДДС на валютном счёте на ближайшие 12 месяцев, есть среднее значение «эффективного курса банка» с 2015 года и нужны минимальные потери при снижении курса доллара, для этого на те же 12 месяцев изымаются свободные средства под ГО и при дорогом долларе продаются дальние фьючи на баксорубль.

Возникают 2 новых риска:

1. Дальние контракты неликвидные, а их нужно несколько десятков. Открывать позицию по рынку вряд ли будет выгодно, а долго ждать исполнения лимитных заявок нельзя

2. Биржа периодически меняет размер ГО и возможно придётся довносить рубли, которых в моменте может не оказаться

Вариант «держать доллар» по техническим причинам не рассматривается. Кто-нибудь пробовал подобное или это плохая идея?

Демура кирпич

Diamond

Москва

1 784

с 2 октября 2018

8 Комментариев

3Qu
10 февраля 2020, 02:34
Идея хорошая, неск. десятков дальних фьючей продать/купить не проблема. Но не одномоментно. Такими позициями надо постоянно заниматься. Купил/продал и забыл, скорее не очень прокатит.
0
- Sergio Fedosoni
  10 февраля 2020, 03:40
  3Qu, а зачем вам дальние — берите ближний или следующий и перекладывайте раз в 2-3 мес
  +1
  - 3Qu
    10 февраля 2020, 03:46
    Sergio Fedosoni, эт не ко мне, а к ТС.) Его спросите.
    0
  - Diamond
    10 февраля 2020, 12:06
    Sergio Fedosoni, а если на экспирациях контрактов будут существенные колебания цены? Или просто за несколько недель до экспирации начать перекладываться?
    0
Пётр Новак
10 февраля 2020, 07:02
Берите полугодовой контракт. Ликвидности хватит, по мере истечения переложитесь.
Если не вовремя продадите, то да. Придётся доливать деньги на счёт, но не из-за увеличения ГО, а из-за убытка по операции.
0
Konstantin B
10 февраля 2020, 20:50
заметного укрепления рубля в этом году не будет. Мы закончили е в треугольнике, и сейчас начали поход в пятой большого цикла. Цели между 100 и 130. Только после достижения как минимум 100 (если не 130) начнется долгосрочное укрепление рубля. Это не раньше 2021 года. Так что можете не тратить время на лишнюю работу.
0
- Diamond
  10 февраля 2020, 21:00
  Konstantin B, по 100 рублей было бы шикарно)
  0
  - Konstantin B
    10 февраля 2020, 21:03
    McDuck, это нижняя граница на месяцах. Верхняя — 130. Выше этого диапазона уже не пойдёт. Там укрепление рубля минимум на десяток лет, а то и на все два-три.
    0