Вопрос по хеджированию с помощью фьючерса

Задача следующая: нужно застраховать валютный денежный поток от укрепления рубля. Поток состоит из ежемесячных траншей и растянут по времени, каждый транш нужно конвертировать в рубли. Есть ли смысл использовать для этого срочную секцию ММВБ? Например, есть прогноз ДДС на валютном счёте на ближайшие 12 месяцев, есть среднее значение «эффективного курса банка» с 2015 года и нужны минимальные потери при снижении курса доллара, для этого на те же 12 месяцев изымаются свободные средства под ГО и при дорогом долларе продаются дальние фьючи на баксорубль.

Возникают 2 новых риска:

1. Дальние контракты неликвидные, а их нужно несколько десятков. Открывать позицию по рынку вряд ли будет выгодно, а долго ждать исполнения лимитных заявок нельзя

2. Биржа периодически меняет размер ГО и возможно придётся довносить рубли, которых в моменте может не оказаться

Вариант «держать доллар» по техническим причинам не рассматривается. Кто-нибудь пробовал подобное или это плохая идея?

Демура кирпич

Diamond

Москва

1 826

с 2 октября 2018

8 Комментариев

3Qu
10 февраля 2020, 02:34
Идея хорошая, неск. десятков дальних фьючей продать/купить не проблема. Но не одномоментно. Такими позициями надо постоянно заниматься. Купил/продал и забыл, скорее не очень прокатит.
0
Пётр Новак
10 февраля 2020, 07:02
Берите полугодовой контракт. Ликвидности хватит, по мере истечения переложитесь.
Если не вовремя продадите, то да. Придётся доливать деньги на счёт, но не из-за увеличения ГО, а из-за убытка по операции.
0
Konstantin B
10 февраля 2020, 20:50
заметного укрепления рубля в этом году не будет. Мы закончили е в треугольнике, и сейчас начали поход в пятой большого цикла. Цели между 100 и 130. Только после достижения как минимум 100 (если не 130) начнется долгосрочное укрепление рубля. Это не раньше 2021 года. Так что можете не тратить время на лишнюю работу.
0

Читайте на SMART-LAB:

Геополитика и рубль: как это повлияет на ваши инвестиции?

Цены на нефть могут удвоиться? Какие геополитические сценарии стоит предусмотреть заранее? Как все это отразится на российском рынке? Провели блиц по корпоративным новостям: обсудили дивиденды...

Финам Брокер

10:37

Портфель с ежемесячными поступлениями. Март 2026

В сентябре прошлого года мы сформировали портфель облигаций с ежемесячными купонами. Посмотрим, как изменилась ситуация на рынке, и актуализируем состав портфеля в соответствии с новыми условиями....

БКС Мир инвестиций

10:25

Почему прозрачность бизнеса важна для публичной компании

📊 Публичный статус компании — это не только доступ к капиталу, но и обязательство регулярно раскрывать информацию о своей деятельности. Прозрачность становится частью операционной модели, а...

МГКЛ

10:01

Сколько миллиардов заработает Ренессанс страхование на снижении процентных ставок?

Стоимость акций Ренессанс страхование продемонстрировала значительную коррекцию на 35% относительно пиковых показателей весны 2025 года. На мой взгляд, причина этого кроется в завышенных...