Рост выручки Apple поддержали сервисы и гаджеты - Финам

Apple (AAPL), один из ведущих мировых производителей компьютеров и мобильных устройств, представил сильную отчетность за 4-й квартал 2019 финансового года, завершившийся 28 декабря. Выручка увеличилась на 8,9% г/г до рекордных $91,82 млрд и оказалась выше консенсус-прогноза на уровне $88,5 млрд.

Доходы от реализации iPhone выросли на 7,6% до $55,96 млрд (61% общей выручки), а поступления от различных сервисов – включая App store, Apple Music, AppleCare, Apple Pay и др. – подскочили на 16,7% до $12,72 млрд В то же время выручка от продаж компьютеров Mac понизилась на 3,5% до $7,16 млрд, планшетов iPad – на 11,2% до $5,98 млрд. Кроме того, компания отчиталась о резком росте выручки в сегменте «Прочие продукты» (включает продажи Apple TV, Apple Watch, iPod touch, различных аксессуаров и других продуктов) – на 37% до $10,01 млрд.

Apple зафиксировала рост выручки практически на всех географических рынках, в том числе и в Большом Китае (КНР, включая Гонконг, и Тайвань), где продажи увеличились на 3,1% до $13,58 млрд Единственным исключением стала Япония, где сокращение продаж составило 9,9%.

Додонов Игорь
ГК «Финам»

Валовая рентабельность повысилась на 0,4 п.п. до 38,4% и была вблизи верхней границы прогноза менеджмента. Операционные расходы поднялись на 11,1% до $9,65 млрд из-за роста трат на исследования и разработки, а также увеличения административных и коммерческих расходов. Показатель EBITDA повысился на 6,1% до $28,39 млрд, и рентабельность по EBITDA уменьшилась на 0,8 п.п. до 30,9%. Прибыль на акцию подскочила на 19,4% до рекордных $4,99 и оказалась ощутимо выше средней оценки аналитиков Уолл-стрит на уровне $4,54.

Apple завершила 1-й финансовый квартал, имея на счетах $107,16 млрд денежных средств и краткосрочных рыночных ценных бумаг при общем долге $103,30 млрд Кроме того, на балансе компании находятся долгосрочные ценные бумаги на сумму $99,90 млрд В отчетном периоде Apple сгенерировала операционный денежный поток в объеме $30,52 млрд (рост на 14,3% г/г), направила $2,11 млрд на капвложения и вернула своим акционерам свыше $24 млрд за счет выкупа с рынка собственных акций и выплаты дивидендов. Квартальный дивиденд в размере 77 центов на акцию соответствует дивидендной доходности на уровне около 1%.

Во 2-м квартале 2020 финансового года Apple прогнозирует выручку в диапазоне $63-67 млрд, тогда как средний прогноз аналитиков составляет $62,4 млрд. Валовая рентабельность, как ожидается, будет находиться в диапазоне 38-39%, а операционные расходы должны составить $9,6-9,7 млрд

В Apple отметили, что более широкий, чем обычно, прогнозный диапазон по выручке на этот квартал обусловлен неопределенностью в отношении потенциальных последствий эпидемии пневмонии в Китае, вызванной новым коронавирусом. По словам главы Apple Тима Кука, у компании есть поставщики, базирующиеся в Ухане, эпицентре эпидемии, однако имеются и альтернативные источники поставок.