Алексей Мидаков
Алексей Мидаков личный блог
30 декабря 2019, 10:39

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Банк наконец-то обошел прошлогодний результат по итогам 11-и месяцев:

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ВТБ ПО МСФО В ЯНВАРЕ-НОЯБРЕ СОСТАВИЛА 165,4 МЛРД РУБ ПРОТИВ 162,6 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ – БАНК

В ноябре чистая прибыль составила 17,8 млрд. рублей, что на 39,1% выше относительно прошлого года и на 9,2% ниже прошлого месяца. Дмитрий Олюнин, Первый заместитель Президента-Председателя Правления банка ВТБ, отметил:

В ноябре мы отмечаем продолжение тренда роста прибыльности основных операций на фоне улучшения чистой процентной маржи, замедления роста расходов, улучшения качества активов и дальнейшего укрепления структуры баланса. Чистая прибыль Группы за ноябрь 2019 года составила 17,8 млрд рублей, что соответствует возврату на капитал (ROE) 13,3%.
ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Чистые процентные доходы в составили 37,8 млрд. рублей, что на 6,2% выше, чем в прошлом году и на уровне прошлого месяца.

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Чистые комиссионные доходы в октябре составили 7,5 млрд. рублей, что на 11,8% ниже, чем годом ранее, и на 44,9% ниже, чем в предыдущем месяце. Снижение к прошлому месяцу объясняется тем, что в октябре существенный вклад в рост чистых комиссионных доходов Группы внес корпоративно-инвестиционный бизнес.

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Основные статьи бизнеса банка показали разнонаправленную динамику к прошлому году, а прочие операционные доходы сильно просели. Продолжают снижаться расходы на создание резервов. Также сильное влияние на результат оказало снижение налога на прибыль.

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Для справки вот так выглядит изменение к октябрю 2019 года.

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Банк снова подтвердил план по годовой прибыли:

Результаты ноября и 11 месяцев подтверждают наш прогноз по чистой прибыли за 2019 год в размере 200 млрд рублей.

Раз компания делает такое заявление 27 декабря, то нет повода сомневаться в этом. Следовательно, так как на дивиденды ВТБ планирует направить 50% прибыли по МСФО, то, исходя из текущей средневзвешенной стоимости акции (3,992 копейки) в 2019 году, можно довольно точно рассчитать дивиденд за этот год, который составит 0,384 копейки, что дает нам высокую доходность 8,4%.

Считаю, что с учетом снижения ставка для данной ликвидной акции справедливая доходность около 7%, тогда их цена должна достичь 5,49 копейки, то есть на 19% выше, чем сейчас.

В 2019 г. ВТБ планирует заработать около 200 млрд руб. чистой прибыли, в 2020 г. – 230 млрд, в 2021 г. – 270 млрд, а к 2022 г. – достичь 300 млрд, указано в стратегии банка до 2023 г.

Если планы по прибыли на 2020 год будут достигнуты, то при среднегодовой цене 5,49 копейки и прибыли 230 млрд. рублей, мы получим дивиденд за 2020 год 0,512 копейки. Такой рост дивидендов вызовет снова рост акций в 2021 году до 7,32 копейки. Таким образом, среднегодовая цена акции будет расти, как будет расти и прибыль, что будет снова увеличивать размер дивидендов. Такой вечный двигатель от ВТБ. Думаю, что ВТБ отличная инвестиция в долгосрочной перспективе. Важно, чтобы банк следовал своему прогнозу и направлял на дивиденды 50% прибыли по МСФО.

ВТБ. Обзор финансовых показателей по МСФО за ноябрь 2019 года

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

tglink.me/atlant_signals

1 Комментарий
  • Abstract
    30 декабря 2019, 23:20
    Этот вечный двигатель может работать и в обратную сторону.
    Об этом тоже лучше не забывать.

Активные форумы
Что сейчас обсуждают

Старый дизайн
Старый
дизайн