Хедж фонд номер 1, Ренесанс технолоджи. Печатный станок.

Рассмотрел еще несколько топовых фондов, что б понимать кто занимает в мире лидирующие позиции, поделюсь сборами, если у кого есть что добавить или исправить, буду рад фидбеку!

Хедж-фонд Renaissance Technologies

Самый топ из топов на мое мнение, просто печатная машинка, о которой мало что известн.

История
Джим Саймонс, гений математики и бывший хакер, основал в 1982 году один из крупнейших в мире хедж фондов — Renaissance Technologies. Он получил степень бакалавра по математике в Массачусетском технологическом институте в 1958 году и степень доктора философии, а также математики, в Калифорнийском университете в Беркли под руководством Бертрама Костанта в 1961 году, в возрасте 23 лет. Сначала он работал учителем в Массачусетском технологическом институте, а затем в Гарварде, после чего он работал в американском министерстве обороны. Затем, в один неудачный день, когда он открыто высказал свои пацифистские взгляды в отношении войны во Вьетнаме на публике, он был уволен, что заставило его вернуться в интеллектуальные круги.
Саймонс известен в научном сообществе своей работой, теорией Черна – Саймонса, которая является фундаментальной в современной теоретической физике. Там он использует некоторые теории, например — как гравитационные поля взаимодействуют с веществом, и другие продвинутые теории от суперструн, до черных дыр.

Особенности
Renaissance Technologies вместе с несколькими другими фондами ежедневно синтезировали терабайты данных и извлекали информационные сигналы из петабайт данных уже почти два десятилетия, задолго до Big Data и нынешнего вида аналитики данных.
Renaissance — это фирма, с преимущественно научным подходом к инвестициям, использующая, предпочтительно, тех, кто имеет нефинансовый опыт в количественных финансовых исследованиях. Их интересуют математики, статисты, физики-чистые и экспериментальные физики, астрономы и программисты. Опыт на Уолл-стрит не одобряется, и больше ценится научный талант. В Renaissance широко распространено мнение, что стадный менталитет среди выпускников бизнес-школ виноват в низкой доходности инвесторов. В Renaissance трудятся около 150 исследователей и программистов, половина из которых имеет докторские степени по научным дисциплинам, в своем кампусе площадью 50 акров в Восточном Сетаукете на Лонг-Айленде, штат Нью-Йорк, недалеко от Государственного университета Нью-Йорка в Стони Брук. Математик Исадор Сингер назвала офис «Ренессанс Восток Сетаукет» лучшим отделением физики и математики в мире.
Административные и вспомогательные функции фирмы выполняются из ее офиса в Манхэттене в Нью-Йорке. Фирма скрытно относится к работе своего бизнеса, и о ней известно очень мало. Фирма известна своей способностью нанимать и сохранять научные кадры, а также тем, что текучесть кадров практически отсутствует, и тем, что ее исследователи соглашаются с обязательствами в области интеллектуальной собственности, подписывая неконкурентные документы, соглашения о неразглашении.
Некоторые также связывают работу фирмы с использованием методов обработки финансовых сигналов, таких как распознавание образов. В книге The Quants рассказывается о найме экспертов по распознаванию речи, многих из IBM, включая нынешних руководителей фирмы.

Структура
Флагманский фонд Renaissance Medallion, который является закрытым и работает только для сотрудников и ранних инвесторов фонда, славится лучшим рекордом в истории инвестиций, возвращая более 66 процентов в год до сборов и 39 пр

Стратегия
На протяжении более двадцати лет хедж-фонд Renaissance Technologies, торгующий на рынках по всему миру, использует сложные математические модели для анализа и выполнения сделок. Фонд использует компьютерные модели для прогнозирования изменений цен, эти модели основаны на анализе как можно большего количества данных, а затем на поиске неслучайных движений для прогнозирования. Основная стратегия является квантово-ориентированной, что означает, что она опирается только на математические и статистические методы для осуществления инвестиций.

Основная стратегия — статистический арбитраж на уровне портфеля, доведенный до предела. По сути, создаются портфели длинных и коротких позиций, которые хеджируют рыночный риск, отраслевой риск и любой другой вид риска, который Renaissance может статистически прогнозировать. Чрезвычайная степень хеджирования снижает чистую норму прибыли, но волатильность портфеля снижается еще больше. Стандартное отклонение стоимости портфеля на будущую дату намного ниже его ожидаемого значения. Следовательно, при большом количестве сделок закон больших чисел гарантирует, что вероятность убытка очень мала. В такой ситуации кредитное плечо умножает как ожидаемую доходность, так и волатильность на одно и то же значение, поэтому даже при высоком кредитном плече вероятность убытка остается очень маленькой.
Общие свойства стратегии могут быть выведены из заявления Ренессанса на слушаниях постоянного подкомитета сената по расследованиям от 22 июля 2014 года. Также можно взглянуть на остальные документы этого слушания.
Следует подчеркнуть, что сама стратегия является лишь частью очень хорошо отлаженного механизма.
То, что делает фонд таким прибыльным, заключается в постоянном и тщательном улучшении всех аспектов системы торговли. От технологических аспектов, таких как аппаратный и программный софт, до других аспектов системы, на которых другие фонды обычно не могут сосредоточиться. У них отличная альфа-модель, но алгоритмы исполнения заказов, потоки данных / процессы очистки и модели транзакционных издержек считаются (как минимум) одинаково важными.
Некоторые известные подходы торговли, которые используется или использовались в Medallion: скрытые марковские модели (одним из самых ранних сотрудников был Леонард Баум, изобретатель алгоритма Баума-Уэлча – на нем, улучшенном, базировалась первая стратегия фонда Medallion), распознавание речи, высокочастотная торговля и независимые методы машинного обучения для нахождения краткосрочных моделей в финансовых временных рядах.
Также на просторах была найдена структура системы торговли Medallion (данные собраны с разных источников и исходя из личного опыта автора):
• Инфраструктура / исполнение: ученые-программисты говорят о мирских реалиях крупномасштабного автономного и онлайн управления данными, управления рисками, многоуровневого исполнения заявок;

• Прикладная математика: «естествоиспытатели», с акцентом на современную физику (большая часть которой основана на дифференциальной геометрии и статистической механике), такой подход разумен, учитывая сложное математическое и статистическое моделирование;

• Многомерность: анализ и генерация сигналов из многомерных пространств;

• Соединение моделей: RenTech вырос за счет сочетания небольших приобретений и внутреннего развития, предполагая, что «прогнозирующая модель» (исторически называемая «Базовая система») — это не одна, а скорее совокупность разнородных моделей, которые динамически накладываются и смешиваются;

• Вычислительная лингвистика: многочисленные высокопоставленные люди работавшие в сфере распознавания речи, в том числе из IBM, среди которых многие имеют многочисленные достижения за последние 30 лет в сфере обработке сигналов и теории статистической информации (например, Математика статистического машинного перевода, Браун, Пьетра и Мерсер);
 
П.С. Если если интересно меня читать и интересно как я строю свой международный хедж фонд, сделки, стратегии и проблемы на пути, приходи помогать в телеграмм чатик https://t.me/drsombre