Фьюч на RGBI

Есть фьючи на ОФЗ. На мой взгляд дичь полнейшая, спецификация сложная, что тебе в итоге поставят непонятно, сроки тоже не ок. В общем судя по ликвидности и спредам я не один такой. И я тут подумал, у нас же есть замечательные RGBI и RGBITR — индексы на госдолг то есть ОФЗ. Собственно провожу опрос. Сам я считаю что нужны расчетные фьючи клон того же РТС на 8-12 кварталов. Ну и опционы если ликвидность будет.

RGBI RGBITR ФЬЮЧЕРСЫ опционы индекс никто не читает тэги опрос

Павел

340

с 14 апреля 2017

12 Комментариев

Павел Град
10 октября 2019, 14:16
Пробовал торговать когда то ОФЗ фьючерсы, но дело не пошло, т.к. слишком маленькие риски и доходность так себе!
+1
- Австриец
  10 октября 2019, 15:41
  Павел Град, маленькие риски? Там ликвидность слабая, объём торгов на уровне неликвидных опционов, 9 плечо по 15-летним бумагам, которые могут за день делать по 0,5-1% это +4,5-9% к позиции
  0
  - Павел Град
    10 октября 2019, 16:07
    Австриец, Я почти без плеч торгую. С плечами риски большие)))
    +1
    - Австриец
      10 октября 2019, 16:43
      Павел Град, вам не угодишь, то слишком маленькие риски, когда пишу, что можно взять плечо, вы пишите, что с плечами риски большие.
      0
RUH666
10 октября 2019, 14:30
на мамбе не торгую, но однозначно на индексы нужнее фьючи, чем на отдельные папиры
+2
- Австриец
  10 октября 2019, 15:48
  RUH666, смысл фьючерсов на офз- хеджирование процентного риска на конкретном участке кривой в первую очередь и он состоит из корзины бумаг, а не отдельной бумаги. И фьючерс в целом копирует специфику американских фьючерсов на юст, которые успешно приняты рынком. Как будут хеджировать фьючом на ргби, который каждый раз имеет разную структуру и дюрацию я не представляю.
  0
  - Павел
    10 октября 2019, 18:09
    Австриец, RGBI самый цитируемый индекс, когда говорят о долговом рынке. Тут еще надо учесть что текущие фьючерсы поставочные! Это просто мрак. Я просто хочу купить фьюч на 3-4 месяца в ожидании падения ставок и роста тела облигации вместо покупки ОФЗ на споте.
    0
    - Австриец
      10 октября 2019, 22:12
      Павел, так продайте его перед экспирацией. Поставочные фьючерсы это нормальное явление для облигаций всего мира. Я не видел, чтобы были фьючерсы популярные на индекс облигаций, для облигаций всегда разбивают корзину по срокам (имею в виду ICE и CME)
      0
      - Павел
        10 октября 2019, 22:40
        Австриец, я понимаю, что можно продать, но это не всегда удобно. Не знаете почему у всех фьючерсов на облигации такой необычный формат? Есть какие-то обоснования?
        0
        Австриец
        11 октября 2019, 14:38
        Павел, даже в США меньше 3% в контрактов уходят на поставку. Все закрывают позиции, либо роллируют в следующий квартал.
        Я думаю связано с тем, что торгуется корзина и на поставку идёт самая дешёвая к поставке cheapest to deliver (ctd). Точнее у продавца есть выбор, но ему дешевле всего избавится от неё. Этот параметр ctd изменчив и зависит от уровня ставок. В начале контракта облигация А может быть ctd в середине контракта B, в конце контракта E.
        
        Чикагская биржа это объясняет тем, чтобы чётко связать спот и фьючерсный рынок между собой.
        
        www.cmegroup.com/trading/interest-rates/files/us-treasury-futures-delivery-process.pdf (см. THE SIGNIFICANCE OF PHYSICAL DELIVERY)
        
        На данной странице та же бирже объясняет физ. поставку ценовой интеграции https://www.cmegroup.com/education/courses/introduction-to-treasuries/learn-about-the-treasuries-delivery-process.html
        
        В мире я знаю только одну страну где фьючерсы на гособлигации поставочные-Австралия, но там и цена указывается не в % от номинала, а в терминах YTM
        0
Иван Совяк
10 октября 2019, 15:47
По мне, так лучше бы запустили фьючерсы на спред ставок «цена=100-(ставка 1-мес. MosPrime — USD 1-мес. LIBOR)».
Естественно, при полном ликвиде и хорошей дюрации, а не как обычно… путем размазывания г*вна по лопате.
+1
- Австриец
  10 октября 2019, 15:52
  Иван Совяк, ликвидность появляется при надобности рынка, как в прочем и сам инструмент. Сначала участники просят, затем биржа оценивает. У биржи был и может ещё остался фьючерс на моспрайм, но он оказался не востребованным. Плюс не стоит забывать, что лайбор ставка которой манипулируют и сейчас идёт реформа и от неё отказываются в пользу СОФР, в России реформа ставок только в процессе обсуждения, но вероятно, что от моспрайма тоже уйдут, наверно в пользу Руонии и РУСФАР.
  0

Читайте на SMART-LAB:

Выручка Ленты в 2025 году превысила 1,1 трлн руб.

Лента представила финансовые результаты за четвертый квартал и весь 2025 год. Квартальная выручка выросла на 22,2% г/г, до 322,2 млрд руб., годовая поднялась на 24,2% г/г, до 1,1 трлн руб. EBITDA...

Freedom Finance Global

14:21

Инвестиционный лифт для МСП: путь от частных инвесторов к публичному рынку

🚀 Входящая в экосистему «МГКЛ» инвестиционная платформа «Ресейл Инвест» — это возможность для малых и средних компаний поэтапно выстраивать доступ к капиталу. На ранних стадиях бизнесу...

МГКЛ

10:09

Идеальные коридоры: три потенциальные возможности заработать

Один из эффективных способов заработка на рынке — торговля теми акциями, которые движутся в ярко выраженном коридоре. Принципы такой торговли, а также актуальные примеры бумаг подробно разберем в...

БКС Мир инвестиций

09:58

Какую акцию УК Первая в феврале покупала на миллиарды рублей - ищем вместе с Вами

Продолжаю делать серию ежемесячных постов с отслеживанием покупок/продаж профессиональными управляющими. Особенно теми, кто управляет МИЛЛИАРДАМИ рублей в акциях. Зачем? Посмотреть, как думают...