Детский Мир представляет собой очень неоднозначную компанию. С одной стороны долги + сложная ситуация в ритейле из за падающего спроса у населения, с другой стороны расходы на детей принято резать одними из последних + история роста. Плюс еще ощущение надвигающегося кризиса (но когда еще он будет?). В общем так долго стояли на 90 рублей, что если куда-то акция пойдет, то движение будет мощное.
Отдельный интерес представляет то, как система забирает из ДМ дивиденды. С одной стороны, выкачивание денег приводит к тому, что долговые риски перекладываются с родительской компании на дочернюю, что опасно ввиду теоретической возможности как «кассовых разрывов», так и риска невыплаты дивидендов.
С другой стороны довольно понятно, зачем это делается — доходность по облигациям ДМ и МТС меньше, чем по облигациям Системы, и ей выгоднее занимать через дочек. Поэтому сильных опасений эта процедура пока не вызывает.
Акции компании в начале делового цикла представляли бы огромный интерес, и по текущим мультипликаторам её надо было бы брать «не глядя». Проблема в том, что текущая ситуация не похожа на начало делового цикла. Причем она не похожа с тех самых пор, как ДМ вышел на IPO. С другой стороны, с момента IPO прошло много времени, компания выросла, причем этот рост был более существенный, нежели выведенные из компании дивиденды. Таким образом можно сказать, что компания за это время стала дешевлее, и если ориентироваться на долгосрок и верить, что сам формат оффлайновых магазинов никуда не уйдет, то считаю, что предприятие достойно занимать небольшую часть в таком долгосрочном портфеле.
Конечно, бля, неоднозначная… Сожрали бренд у сотен местных неплохих магазов, а теперь его похерили уже… Да пупсика им в рот, пускай на том уж успокоятся
Совкомбанк повысил прогноз ключевой ставки на конец 2024 г. до 22%, учитывая риск длительной инфляции. ВТБ и Ренессанс капитал ожидают ставку на уровне 21%, Альфа-капитал и РСХБ – 20%, а Т-банк – 19% ...
Совкомбанк повысил прогноз ключевой ставки на конец 2024 г. до 22%, учитывая риск длительной инфляции. ВТБ и Ренессанс капитал ожидают ставку на уровне 21%, Альфа-капитал и РСХБ – 20%, а Т-банк – 19% ...
Экспорт российского газа в Европу за 9 месяцев 2024 года вырос на 17% г/г, до 23,7 млрд куб. м – Ведомости За январь–сентябрь 2024 года экспорт российского газа в Европу и Молдавию увеличился на 17% и...
Рублевые доходности (от депозитов до ВДО). Самораскручивающаяся спираль
На диаграммах 👆 динамика доходностей ВДО (средний кредитный рейтинг «BB») в сравнении с ключевой ставкой. А также немного зап...
Владимир Кожемяко, не пугают.Куча эмитентов с бОльшей кучей проблем и минусовой прибылью.
Что я вижу каждый день — компания работает и зарабатывает.
Купон по нынешним временам становится копееч...
URL
Околонулевая прибыль и глубоко отрицательный денежный поток В отчетности за 1П2023 отразили куплю-продажу доли в Atalaia Management Group за 4 млрд руб, под которые потом сделали резерв под обес...