Минусы ОФЗ

Долго думали и в итоге все же решили не лезть в ОФЗ (как рублевые, так и валютные) на крупные суммы. Альтернатива вклады.

Основные минусы.

1. Долгое погашение купонов, вывод ден средств по 2-3 дня у гос брокеров, комиссии брокера.

Что дает примерно к номинальной ставке минус 0,5% годовых.

Таким образом текущую эффективную ставку в 7% нужно уменьшать до 6,5%. 
В то время, как по вкладам в надежных банках (топ 30) сейчас дают в среднем 7,2-7,4% годовых.


2. Подсудность.

Брокерские услуги в отличие от вкладов не попадают под ЗоЗПП, а это значит при проблемах нельзя будет выбрать суд по месту своего жительства (придется идти в карманный суд брокера), придется платить пошлину и стоит забыть о 50% штрафе по ЗоЗПП за невыполнение требований потребителя. По бр договору клиент несет все риски, в т.ч риски брокера. Брокер не несет ни каких рисков и отвественности.

Короче, при проблемах гасить вас будут по взрослому. По вкладам все намного проще, подсудность — районный суд, отсутсвие пошлин, 50% штраф по ЗоЗПП.



3. Риск просадки.

Вменяемая доходность идет от 3 -5 лет. Если повторится очередная ракета по ключевой ставке сидеть придется долго, попутно облизываясь на кризисные ставки в 20-30% годовых. 
Вспомним хотя бы 15 год. В то время, как по вкладам горизонт планирования 1 год. По расходным вкладам (тот же Тимер под 7,3% годовых или Моб под 7,9% годовых) до востребования.


4. Риск получить блокировку  по 115 ФЗ. 

12 банков против 2 брокеров, таким образом на бр счете, придеться размещать суммы порядка 10 млн и брокер вполне может спросить «откуда бабки».   Если 2 млн как то еще можно обосновать, то 10 млн обосновать будет сложно (с учетом средней з/п в регионе в 20 тыс руб).

5. Налоги.

ОФЗ торгуются ниже номинала, каждый год придеться делать налоговый вычет, а это лишняя трата времени из за копеек.
При том что например сейчас у меня проблема вернуть НДФЛ, т.к налоговая не видит уплаченных брокером за меня налогов. Брокер Открытие, ситуация насколько я понял массовая. Вина на налоговой, т.к брокер оплатил налоги и предоставил клиенту документы.

6. Лишние телодвижения.  Изучать матерьял, следить за рынком, пытаться купить ниже рынка и все это ради 0,1% ставке. При том что по тем же вкладам эффективная доходность сейчас порядка 7,2% против итоговой эффективной в 6,5% годовых по ОФЗ. Шкурка выделки явно не стоит и лучше провести время с большей пользой.

7. Риск мошеннических и недобросовестных действии со стороны брокера и третьих лиц.

Все помнят кидок Открытия по введению в одностороннем порядке за 3 дня коммиссии или не правомерный доступ злоумышленников к бр счету (не помню брокера на смартлабе громкая история была) с последующим переливов ден средств через стакан на другие счета. Риски вполне высоки.

Из плюсов.

1. Есть шанс быстро получить повышенный процент, при росте цены облигации.

2. Не нужно бегать по десяткам банков раскладывая деньги под страховой лимит, т.е удобство.


Вывод — минусы и потеря в доходности не перекрывают плюсы. Готовы пересмотреть подход, при доходности ОФЗ хотя бы от 1% к ставке вклада с учетом шанса пролучить повышенную доходность. Понятное дело, такая доходность это очень редкое явление, таким образом про ОФЗ стоит просто забыть, тупо нерентабельно.


Так же расматривали муниципальные облигации на крупные суммы. 

Минусы по ним.

1. Низкая ликвидность и большие спреды в стакане. Зайти от 1 млн руб в бумагу проблема.

2. Низкая надежность. Федерация не несет ни каких обязательств по долгам регионов. 50% регионов в РФ в преддефолтном состоянии.


Плюс один — доходность выше ставки вклада.



Так же расматривали Акции, решили что не готовы в них лезть, с учетом что без инсайда там  не заработать. Под заработать, я понимаю соотношение риска к прибыли.

Если по акции есть риск потерять 100% депозита, то и прибыль должна исчисляться десятками процентов. Насколько я понял 90% инвесторов сидят в убытках, у остальных прибыль в районе ставки рублевого вклада, что равнозначно убытку, с учетом затрачиваемого времени, нервов и рисков.

Народ, вы просто задумайтесь, вы тратите время и нервы, а кто то имея инсайд, тупо вами играет, получая просто так огромные прибыли. Таким образом вы просто пешки в чужой игре.

Долгосрочные инвесторы, на мои взгляд это меценаты с учетом того что на долгосроке доходность акции не выше ставки вклада в сбере (5% годовых). Взять хотя бы 2008-2018 годы.

Например наше народное достояние — Газпром.
2008 год цена 364 руб
Дивиденды за 10 лет — 76 руб.
2018 год цена 229 руб.
В итоге чистая доходность  364 — (229+76)= минус 59 руб на акцию.

Или сбер, как самая любимая народом голубая фишка.
2008 год  85 руб
Дивиденды за 10 лет 44 руб.
2018 год 200 руб
В итоге чистая доходность  85 — (44+200)= 159 руб на акцию или 185% за 10 лет или 18,5% годовых. При том что по вкладам с 2008 по 2018 годы средняя была в районе 12% годовых с околонулевыми нулевыми рисками. Ради шанса получить лишние 5% стоило оно того?






На текущий момент биржа для меня — это

1. Валюта и фьючи на нее. Примерная рублевая доходность от 10% годовых с учетом размещения бакса на расходных вкладах под 2,5%. Риски по баксу, с учетом хранения в нале (на расходных вкладах) оцениваем как не высокие.

2. ИИСы под вычет с муни. Гарантированная доходность порядка 15% годовых по итогу 3 лет (например, пополнение в декабре 17 — закрытие январь 21, т.е 5 вычетов).