21 августа 2019, 13:03

Где-то туплю, но запутался где. Номинал облигации 1000. Доходность 7,23% Получается я за год с 1000 руб. должен получить 1000*7,23%=72,3 рубля Но почему в облигации два купона по 34,41 рубль?См.скрин

Где-то туплю, но запутался где. Номинал облигации 1000. Доходность 7,23% Получается я за год с 1000 руб. должен получить 1000*7,23%=72,3 рубляНо почему в облигации два купона по 34,41 рубль? См.скрин

Облигации доходность облигаций ОФЗ облигации

ОФЗ облигации

@finprofit

Юрий Марченко

Краснодар

2 438

с 16 марта 2014

21 Комментарий

pessimist
21 августа 2019, 13:09
Доходность облигации — это не доходность банковских вкладов.
Доходность, которую транслируют биржи, по сути, означает нечто вроде того, как процент по вкладам с капитализацией процентов.

Та доходность, которая у Вас получилась — это простая доходность.

Вообще-то доходности у облигаций бывают разные, есть хорошая статейка про то как и чего считается:
https://vk.com/@invest_schet-o-dohodnosti-obligacii

+2
- Макс Г
  21 августа 2019, 13:34
  pessimist, на самом деле, никакой капитализации в полной доходности к погашению не учитывается. Это широко распространенное заблуждение.
  +1
  - pessimist
    21 августа 2019, 13:35
    Макс Г, разблудите меня на циферках, пожалуйста :)
    0
    - Макс Г
      21 августа 2019, 14:50
      pessimist, туть
      www.economics-finance.org%2Fjefe%2Fecon%2FForbesHatemPaulpaper.pdf&s=3620568895
      +1
      - pessimist
        21 августа 2019, 14:52
        Макс Г, ссылка чего-то никак не открывается…
        0
        Макс Г
        21 августа 2019, 14:59
        pessimist, вот тут длинный пост, там внутри, почти в середине, есть ссылка на статью Yield to Maturity and Reinvestment of Coupon Payments smart-lab.ru/mobile/topic/444613/
        +1
        pessimist
        21 августа 2019, 15:18
        Макс Г, я предпочитаю пользоваться первоисточниками и циферками.
        
        Доходность ОФЗ рассчитывается где? Правильно, на Московской бирже. Ответ надо искать где? Правильно, на Московской бирже.
        Откроем Ссылка на сайт Московской биржи
        В разделе «Справки и инструкции» есть пункт 6 Методика расчета НКД и доходности
        Поэтому, я полагаю, что заблуждаетесь именно Вы, причем, искренне...
        0
        Макс Г
        21 августа 2019, 15:22
        pessimist, не понял, в чем противоречие методики Мосбиржи и моих утверждений.
        +1
        pessimist
        21 августа 2019, 15:39
        Макс Г, «никакой капитализации в полной доходности к погашению не учитывается»
        
        Формулка-то, в методичке говорит о другом. Поэтому, я и пишу — на циферках, без учета реинвестиции купонного дохода получите 7,32% по ОФЗ 26224, тогда я «разблуждусь»
        А формулка-то — красава!
        
        0
nnnd
21 августа 2019, 13:12
Так ведь это доходность к погашению или оферте. Облигация торгуется ниже номинала + реинвестирование (капитализация) полученных купонов.
+2
LordMerlin
21 августа 2019, 14:14
Хоспаде. Да все просто же. Вы на цену гляньте? Она ниже номинала, потому и доходность 7,23 а не 6,9 как в проспекте выпуска. А купоны по проспекту выплачивают.
smart-lab.ru/q/bonds/SU26224RMFS4/
0
- pessimist
  21 августа 2019, 14:50
  Куницын Евгений, а все-таки, может на циферках???
  Если разделить сумму купонов на текущую цену (981,5%) что получим?
  Осталось 20 купонов 688,20р. и десять лет и получаем 70% дохода.
  
  Как ни дели эту доходность (хошь прямо, хошь корень бери) на 10 лет — никак 7,32% не получается.
  
  0
  - LordMerlin
    21 августа 2019, 16:50
    pessimist, а вам в чем ответили?
    Вопрос какой был? Напомню:
    Но почему в облигации два купона по 34,41 рубль?
    Потому что в проспекте так написано!!! )))
    А дохода вы получите, при условии держать до погашения, 6,9% по купонам + 1,5% по курсовой разнице — комса брокера
    
    0
    - pessimist
      21 августа 2019, 16:59
      Куницын Евгений, доходчиво ответил Макс Г :)
      Ценник 981,5 рублей — это никак не 1,5% при номинале 1000 рублей.
      
      А если это все-таки разница между номиналом и ценой Вами подразумевалась, то следует эти 1,5% разделить на 10 лет ожидания (это как минимум просто разделить, вообще-то среднее геометрическое брать полагается), то останется 0,15%
      6,9 +0,15 = 7,05% — это никак не 7,32? Не так-ли?
      0
Макс Г
21 августа 2019, 15:52
Извините, а что вы под реинвестированием понимаете? Не понял вашу аргументацию. Формула эффективной доходности облигаций, будь то ОФЗ у Мосбиржи, или какая-то другая не предусматривает, что вы получите эту доходность, только если вы будете реинвестировать купоны по той же ставке. А та формула, что вы привели, связывает цену ОФЗ и бескупонную доходность.
+1
- pessimist
  21 августа 2019, 16:14
  Макс Г, я, может, ничего не понимаю. Поэтому и попросил — в циферках :)))
  Вот, написал, что если купоны не реинвестировать, то доходность будет ниже, чем на сайте транслируется.
  
  0
- pessimist
  21 августа 2019, 16:40
  Макс Г, пардон, добрался таки до статьи Yield to Maturity and Reinvestment of Coupon Payments, тама, вроде циферки, есть.
  
  Жаль, учил французский в школе, придется Яндекса терзать, чтобы развеять заблуждение :)
  0
  - Макс Г
    21 августа 2019, 16:48
    pessimist, да, хорошая статья, а то один (англоязычный) дурень ошибся, а наши переводчики (фрилансёры:-) и понесли ошибку в ширнармассы.
    +1
Long
21 августа 2019, 16:43
У 26224 купон 6,9%. Должно быть 69/2=34,5, но у ОФЗ год 364 дня.
0
Long
21 августа 2019, 16:44
В квике доходность 7%, потому что чена 98%.
0
LordMerlin
21 августа 2019, 17:19
Вот именно так. А то, что там у брокера написано. Вы не смотрите туда. Целее будете.
0