Суть Value инвестиций

Краткое описание подхода, используемого Баффетом и переработанного мной. Вот смотрите я уже это много раз писал: NPV (или это называется Margin of Safety) = V – P > 0
 

Посмотрим на картинку выше, красная линия – это как раз и есть V, т.е. value – инвестиционная стоимость бумаги, стоимость которая рассчитывается прежде всего исходя из общей стоимости корпорации. Я эту стоимость рассчитываю как среднюю от затратного метода оценки, метода капитализации доходов и метода дисконтированных денежных потоков, учитывая риски и разные сценарии развития ситуации. Считаю, что поступаю обоснованно, так как использую разные подходы к оценке и подходы эти основаны на общеэкономических принципах, корнями уходя к Бенджамину Грэхему.
Ну вот допустим у нас есть V, тогда достаточно легко принимать решение, можно рассчитать NPV, но для принятия решения мне предпочтительнее показатель:
PI (profitability index) = V/P > 1
PI – относительный показатель, и мы можем сравнивать акции, выбирая ту, у которой больше PI.
Все обозначенные расчеты мы делаем для клиентов, а для годовых подписчиков даже проводим расчеты на заказ, т.е. по интересующей клиента ценной бумаге.
Вот смотрите еще:

Ну и в завершение доходность Баффета по сравнению с рынком:

Справедливости ради отметим, что в 2011 году Баффет показал худшую доходность чем рынок, но в том то и суть Value Investment – краткосрочная доходность значения не имеет.
“If short-term performance is something that turns you on, you should not be in this room.” – так говорит долголетний партнер Баффета Чарли Мунгер на собраниях акционеров Беркшайр (Charlie Munger).
Оригинал записи находится на сайте FTinvest.ru комментировать можно и тут и там.