Рейтинги от Zacks. Анализ результатов.
Здесь было про Morningstar smart-lab.ru/blog/526936.php
Оригинал http://investors.team/topic/66/zacks-rating
Давно уже жгло меня желание протестить реальную доходность рейтингов от компании Zacks. Независимых тестов я не нашел (ни на форумах, ни на том же ssrn). Сама компания заявляет на сайте Альфу в 10% к S&P.
Annualized returns are for January 1, 1988 through May 6, 2019. Comparable annualized returns for the S&P 500 are +10.58%
Кроме того они предлагают свой бектестер за приличные деньги, который в некоторых выборках рисует ну чистый шоколад.
Value Method1 47.6%
New Highs +48.8%
TA & FA Winners +50.3%
Big Money +52.0%
S&P 500 4.8%
В общем, я уже начал собирать историю по их ренкингам, чтобы узнать без обману чего они стоят. Но неожиданно обнаружил что в IB TWS (это клиент от Interactive Brokers) можно как раз протестить отбор стоков на основе агентских рейтингов.
Вот что у меня получилось
Доходность Large компаний при рейтинге от Zacks 1-Strong Buy (высший рейтинг) и 2-Buy
По доходности немного проигрывает. Просадка получше.
Доходность крупняка при рейтинге 5-Strong Sell (наихудший рейтинг) и 4-Sell
Конечно уступает выборке Buy, но не сказал бы что катастрофически.
Давайте посмотрим что показывают рейтинги на MidCap
Это 1-StrongBuy
Это 5-Strong Sell
Здесь разница между Buy и Sell уже заметнее
Ну и наконец Small Cap
1-StrongBuy и 2-Buy
5-Strong Sell и 4-Sell
Здесь выборка на продажу ну совсем плоха по всем параметрам.
Итого, какие выводы можно сделать?
SPY переигрывает только выборка в SmallCap. Но здесь надо учитывать, что там могут быть проблемы с ликвидностью и спреды по несколько процентов. Ничего близкого к тому что заявляет в своей рекламе Zacks я не нахожу. Выборки на покупку очевидно превосходят выборки на продажу — поэтому имеет смысл рассматривать стратегии Long/Short. Чем крупнее компания, тем менее значимым становится рейтинг. Так в крупных компаниях расхождения между выборкой на покупку и на продажу минимальны.
. Например, я подписан на последователей О Нила: за небольшую денюжку можно получить в одном месте инфу по интересующей компании и увидеть их оценку. Окончательный выбор когда и куда заходить и выходить все равно принимаешь сам.
Закс, насколько я помн, недешевые сервис
А так все такие эксперты переодеваются, иногда выглядит забавно. Иногда интересно почитать их мысли по перспективам, но не более того.
спасибо
Вы сделали бэктест за 5 лет вместо 30 — и делаете вывод о том, что их результаты за 30 лет неверны? С такой логикой не надо заниматься количественными исследованиями и вообще инвестициями.
То что было 30 лет назад мне например мало интересно. То что мы почти полвека в условиях снижающихся ставок ( отсюда супер результаты бонды + акции ) совершенно не гарантирует той же ситуации в будущем. И про трендовость рынков и про эффективность туда же.