Добрый день. читаю на данный момент книгу заметки «Заметки в инвестировании от компании Арсагера».Честно скажу что не глава то открытие.
И так.Авторы книги утверждаю что существует взаимосвязь между экономикой и стоимостью акций(с чем я полностью согласен и в чем сам убедился), проще говоря цена рано или поздно доходит до своей балансовой стоимости.И основной вопрос за какое время текущая цена, например недооцененной компаний(тоесть ниже балансовой стоимости), придет к своей балансовой стоимости? Авторы пишут что для голубых фишек это время составляет 1 год,2 эшелон это 2-3 года.Очень интересный вопрос и давайте все вместе покумекаем над его ответом.В книге, если что, это страницы 184-186 если хотите более детально глянуть на эту тему.Теперь примеры из жизни.Я в конце прошлого года, в декабре делал прогноз Нижнекамск нефтехима, и писал что компания недооценена по балансовой вот ссылка
https://smart-lab.ru/blog/tradesignals/510769.php
компания дошла до свой балансовой стоимости в один день ,11.03.19, не помню точно, толь отчетность выходила, толь какая та другая новость, вообщем кому интересна причина роста Нижнекамскнефтхима, посмотрите историю на интерфаксе или еще где нибуть.Нам же важно что цена все таки пришла к свое балансовой стоимости, и пришла за 3 месяца.
Дальше примеры
Роснефть. Обратите внимание что Роснефть 2 раза выростала до балансовой стоимости, если рассуждать теханализом, то эта балансовая стоимость вообще создала уровень сопротивления и двойную вершину на нем.Цена впервые дошла до балансовой стоимости в 23.04.19 тоесть за четыре месяца.
дальше пример
ЛУКОЙЛ.Таже ситуация с теханлизом, обратите внимание сначала цена пробила уровень балансовой стоимости а потом вернулась, потом опять попыталась пробить уровень и никак, и потом пошла вниз.впервые цена дошла до балансовой стоимости 27.03.19
то есть за три месяца .
Вот такие мыслишки у меня сегодня. Жду ваших мнений, предложений, замечаний на эту тему.
Смотри внимательно, одна из его самых лучших книг по инвестициям
Так что это вы что-то на выдумывали или вовсе не поняли Уоррена Баффета .
Нельзя теоретизировать, прежде чем появятся факты. Неизбежно начинаешь подстраивать факты под свою теорию, а не строить теорию на основе фактов.— Шерлок Холмс,
Почему? Потому что акции нельзя считать также как облигации, а большинство участников смартлаба именно этим и занимаются.
Так как акция это кусочек бизнеса, значит нужно определить через сколько лет её цена будет равна «0»! Обычно, я беру чётное количество. Когда цена акции вырастает в два раза то половину сразу продаю. В итоге у меня остается вложенная сумма в виде денег и акции по нулевой цене.
Если грубо, то цена акции за три года должна быть перекрыта либо дивидендами, либо курсовым ростом. Лучше всего брать акции в кризисные годы.
Стремление к нулю — это единственная рабочая стратегия. Всё остальное в акциях «от лукавого». Спекулянты нужны только для раздувания котировок, чтобы такой как я смог обнулить стоимость актива в своём портфеле.
Как-нибудь напишу по-подробнее.
Есть у меня и более сложная методика когда акции стали равны нулю, когда акции куплены в посткризисный год (не успел). Также было куплено четное количество. За три года их стоимость выросла только на 60%, оставшиеся 40% были получены в виде дивидендов. Продал половину и получил стоимость равную нулю.
Сейчас квик показывает их балансовую стоимость «0» в обоих случаях, поэтому меня не волнуют движения рынка по этим компаниям.
Собственно говоря, поэтому падение рынка вызывает улыбку у У.Баффета. Можно дешево купить бумаги и через пару лет вернуть свои деньги.
Доллар — 2-3 года над рынком ( если измерять через инфляцию+экспорт/импорт).
По трендам :
S&P 500 лагает где-то на полгода-год.
Валюты… не все, правда, — около 4-х месяцев.
Но у каждого, как известно, своя правда — те кто покупает и продаёт ниже балансовой стоимости тоже на что-то рассчитывают, верно?
Ну а если предел брать, то около 5 лет, вероятно — посмотрите сроки жизни финансовых пирамид.
Цена = добытым шахтёрами долларам / число напечатанных ЦБ рублей, предъявленных к импорту.
Итого: Цена = экспорт/спрос * инфляцию (если совсем просто).
Но, как показывает практика, Si вы на этом не поторгуете — максимум посидите в рублях под хорошую процентную ставку. А доллар… он не любит падать, он просто подождёт инфляцию.
Где-то год назад, может два последний раз считал — ждал около 50 рублей.
Есть ещё способ по этой… индексу биг-мака или эффективному валютному курсу. Как же он там правильно называется-то… не важно — с этим методом вы вообще далеко уедете, потому что если раз в 100 лет курсы сравняются, то будет хорошо.
А почему так? Да потому что нет свободного рынка в международной торговле — нам так и говорят, дескать, сами там с усами, мы ваши дешёвые и качественные товары покупать не будем — только нефть. А тут хошь-нехошь, придётся подстраиваться под международный спрос, сами-то всё делать умели только в СССР (ну или не всё, но всё же).
А, вспомнил — валютный курс по ППС!
Был бы реально свободный рынок — уже давно бы спекулянты всю разницу в ППС съели бы! Голодные эти ребята...
Дмитрий Широков,
Яндекс
https://smart-lab.ru/q/YNDX/f/y/
Балансовая больше капитализации в 7 раз
Ноль — утрированно..
Во первых справедливость каждый понимает по своему
Во вторых балансовая стоимость=ликвидационная стоимость= сколько можно выручить от продажи всего имущества компании и это не = денежному потоку.
Пример: есть два станка стоимостью 1000000 рублей каждый = балансовая стоимость у меня и у Вас. Я работаю на нем получаю прибыль 500000 в год (у меня ROE=50%), Вы работаете на нем и получаете прибыль 50000 рублей в год (у Вас ROE=5%). Наши компании должны стоить (капитализация) одинаково?
ну вспомните Систему — всегда стоила меньше баланса.
На Сургут посмотрите. Да у нас куча компаний ниже балансовой стоимости. И годами там находятся.