БЬЕМ ДОХОДНОСТЬ S&P500 за 15 минут. +1 000 000$ всего за одну фишку!

В среде профессиональных ученых мужей, работающих в инвестфондах и любящих жить за наши с вами деньги о которых я рассказывал тут есть офигенная байка, что классическими инвестициями доходность рынка побить на длинной дистанции невозможно. Под рынком как правило подразумевается индекс S&P500 (далее сипи).

Короче в чем фишка. Нам говорят: «Сипи500 — эталон», причем совершенно не объясняя в чем эта его эталонность заключается. Если спросить у этих людей об этом, то они выдадут типа: «Это 500 крупнейших и надежнейших компаний Америки, лучшие из лучших, которые отбираются лучшими аналитиками компании 'standart & poor's'». Вот если вы слышите такое, то человек совершенно не разбирается в том как все устроено в экономике и говорит штампами. Зачастую пациент сам не осознает своего неведения, т.к. у него есть аж целый диплом «высшего» экономического.

Ближе к сути: в сипи дофига крупных и даже крупнейших компаний США. А знаете, какая первая и основная проблема у крупнейших компаний? Им — больше — некуда — расти. Все, конец. Ну не могут главные компании страны открывать отделения и расширять бизнес больше, чем растет экономика, физически.

Можете парировать мне: «Есть дивиденды!», но в предыдущей статье мы подробно разобрали, что повышенные дивиденды, это часто очень плохо и компании, которые выплачивают дивиденды, стабильно проигрывают в доходности тем, кто не выплачивает, а пока вкратце.

Те, кто не платит дивиденды все деньги направляют в развитие и рост компании, а это лучшая стратегия и отличный индикатор прогресса. Деньги должны работать, не можете пристроить излишки денег на предприятии, которое существует, чтоб их зарабатывать — у вас проблема как минимум в руководстве, точка. Если же экспансия бизнеса и происходит, то как правило уже в те зоны, от которых отказались до этого, ввиду их наименьшей инвестиционной привлекательности.

Вторая проблема и тоже очень существенная, в крупных компаниях как правило совершенно охреневший топ менеджмент с многомиллионными зарплатами, как правило самыми высокими в индустрии. И не волнует директоров догма: не можешь увеличить прибыль — сокращай издержки. Их не интересует агрессивный рост и доходность акционеров, единственная их мотивация в том, чтобы как-бы чего не вышло и совет директоров не проголосовал за их отставку. Итого, издержки на этих жирных котов огромнейшие, а мотивации работать и задавать рынку новые стандарты — нет.

Третья проблема: у больших компаний катастрофическая неэлластичность структуры бизнеса и крайне плохая способность меняться и подстраиваться под динамическую реальность. Это как в сбербанке в 2016 году услышать «Где карту открывали, туда и приходите». А еще там как-то раз лет 5 назад мне посоветовали завести… сберкнижку…

Помимо этого у большого бизнеса проблемы с сокращением издержек в кризис. В экономике жесть, ну ок, сотрудников мы уволили, а отделения со складами и танкерами кому продадим? Денег ни у кого нет, кризис. А если даже дешево продадим, то как их выкупать потом через год-два, когда спад пройдет? Вот и оплатят эти издержки из карманов акционеров, слава богу не нас с вами, ведь мы уже покупать их бумаги не будем.

С компаниями малой и средней капитализацией все либо с точностью до наоборот, либо выражено в гораздо меньших масштабах.

Всегда есть куда расти, т.к. почти всегда есть возможность понемногу откусывать куски у лидеров рынка, за счет лучшей костомизации услуг и меньшей бюрократической скованности. А самое главное, что при удачной бизнес модели, компания может выбирать ту зону рынка в которой есть наибольшая рентабельность для своего последующего роста, в отличии от мега корпораций, которые уже есть везде.

Топ менеджмент голодный и заряженный на свершения, а не почует на лаврах прошлого, выбивая себе конские бонусы и выстраивая крепкую вертикаль власти внутри большой корпорации. В таких условиях люди чаще принимают смелые и агрессивные бизнес решения, которые иногда приводят к изобретению новых парадигм бизнеса и компании вырастают в таких гигантов, как UBER, FACEBOOK, AMAZON или TESLA.

Структура малого и среднего бизнеса гораздо лучше адаптируется к кризисам и изменениям рынка ввиду своего размера. Чем меньше структура, тем быстрее и дешевле она обучается и меняется, что в условиях постоянно меняющего мира — очень ценное свойство.

Ну ладно, скажете вы, чешешь ты складно, а что по цифрам? Ща все будет.

Есть 2 типа фондов повторяющих сипи500, классические — которые повторяют полную его структуру и равновзвешенные. В классическом сипи 505 компаний, каждый вес которой пропорционален её капитализации. Простыми словами, чем компания дороже и толще, тем выше её вес в индексе. В равновзвешенном индексе 505 компаний, каждая из которых имеет вес равный 1/505. Что это значит? Это значит то, что в классическом индексе, его структура сильно смещена в сторону самых больших компаний, т.к. их вес в индексе больше, а в равновзвешенном доля между компаниями крупными и очень крупными — равна, а значит вес компаний меньшей капитализации — больше, чем в классическом сипи. Догадываетесь у какого из этих индексов больше годовая доходность?

БУМ! И вы профессионал побивший сипи на более чем 1% буквально ничего не сделав! Да, тут история не шибко длинная, но я несколько лет назад читал подробный перерасчет сипи на равновзвешенные веса за 100+ лет и там опережение сохранялось так же, на уровне чуть более +1%. Согласитесь, что это неплохая прибавка к доходности учитывая, что нам вообще ничего делать не пришлось, кроме того, как купить в терминале другой тикер.

А можно больше? Пфф, да легко. Давайте не будем заниматься фигней ребалансируя веса капитализаций крупных компаний внутри сипи500, а просто заработаем еще денег. Понимаю, заумные слова звучат круто, но только денег на них не заработать, если вы только не инвестиционный консультант разумеется)) Короче, отказываемся от крупных компаний вообще и берем средние. Берем те компании, название которых не знает почти никто, но бизнес модель которых уже достаточно крепкая и злая, что позволило получить им уже региональные сети, кучу сотрудников и капитализацию от 2 до 10 миллиардов долларов.

Вопрос, как их выбрать и купить? А может есть такой индекс американских компаний типа сипи500, только для средних капитализаций? Ответ: да, есть, это американский индекс «mid-cap 400» и на него торгуется дофига фондовых паевых итиефок (etf). Заценим доходность? Поехали.

Подробнее о стиле торговли который В НЕСКОЛЬКО РАЗ бьет рынок: https://vk.com/veryeasytrade


Как вам такое? Со времен первого кризиса 2000-х +3% сверху доходности сипи500! Это уже не +1% от равновзвешенного сипи, это гораздо больше.

Ну ок, чел, скажете вы опять, вроде все ок, а вдруг это просто так совпало на этом отрезке истории. Что же, вполне может такое быть, замечание грамотное! Но сейчас я опровергну и этот тезис доказав, что этот подход действительно работает и более того, он универсален и работает внутри экономики абсолютно любой страны.

Не утомил еще вас? А вы такие: «Чувак, да какой утомил, на графике выше, ты заработал нам с 10 штук на 17 косарей зелени больше чем сипи500! Халявные бабки, давай жги дальше!» А я такой: «Спасибо большое, что цените ^_^»

Давайте в общем глянем, что у нас за последние примерно 50 лет по США, а потом по всему миру.

Устраивает?) Значит, если вам сейчас 30 лет и вы переложитесь из сипи500 в бумаги средней капитализации, то к старости эта статья заработает вам всего навсего какой-то миллион долларов сверх прибыли, подумаешь, мелочи какие) А мы еще акции малой капитализации не разбирали)))

Теперь быстро пробежимся по остальным странам и всему миру, для доказательства универсальности нашей гипотезы повышенной доходности компаний с меньшей капитализацией чем у лидеров рынка.

Тестировать на остальных рынках разную капитализацию, в этой среде с красивыми графиками, нельзя. Будем использовать отчеты компании MSCI midcap (подразделение Morgan Stanley)по их индексам, они их очень много трекают внутри разных стран за период около 20 лет.

ВАЖНО! Не смотрите на график, а смотрите чуть ниже — с момента создания индекса “annualized — since”, т.к. походу клерк не победил графики, и на них история только за последние 15 лет, на самом деле выборка данных больше.

Америка: https://www.msci.com/documents/10199/50394da9-6362-4580-bae3-5b5cb512350c

Германия: https://www.msci.com/documents/10199/ff38da15-a570-4610-b9e8-52e62b21078f

Япония: https://www.msci.com/documents/10199/35a330ff-f988-4571-9287-2083a747f36f

Вся Европа: https://www.msci.com/documents/10199/acf42ec4-e556-4471-b0d5-e4754f9935d3

Весь мир: https://www.msci.com/documents/10199/b43f4674-ab8c-45ec-ac3d-297f0ab37855

Китай: https://www.msci.com/documents/10199/b82a410a-b76e-494f-9d95-16db31d3f1f1

Короче нормально все работает и приносит в среднем дополнительно +2% к портфелю против классического сипи, на дистанции в несколько десятилетий это выливается в огромные деньги.

А теперь любимое занятие, давайте посчитаем сколько денег нам принесет 10 000$ инвестированная в сипи500, равновзвешенный сипи500, средние и внезапно малые компании. Считаем за 25 лет, т.к. за 35 лет совсем безумные суммы набегают и никто в них не поверит)))

Сипи обычный = 108 300$ !

Сипи равновзвешенный = 135 800$ !!

Акции средней капитализации = 170 000$ !!!

Акции малой капитализации = 212300$ !!!!! -их мы еще не касались, чтобы не усложнять. Там отдельный мир с кучей доходных интересностей, можете накинуть еще примерно +1% к доходности средних компаний. Хотя в них бывают нюансы и иногда я рекомендую просто брать мидкапы, для упрощения. 

Ну и картинку естественно для затравочки с 1992 года и отчеты smallcap msci по странам мира, чтоб не подумали, что я вас развожу в интернетах принято:

Америка: https://www.msci.com/documents/10199/8038650a-0e6f-43d5-bdb0-1f8f3063e565

Германия: https://www.msci.com/documents/10199/063a7205-c085-4c51-b484-70ebe96e8593

Япония: https://www.msci.com/documents/10199/e2a4c35f-b50c-4d84-a4dc-5643082aa4e1

Китай: https://www.msci.com/documents/10199/fceb90a1-a289-4585-ab9e-b4c602a67bc6

Вся Европа: https://www.msci.com/documents/10199/efd274e3-300f-43e7-8985-30ded93a7f00

Весь мир: https://www.msci.com/documents/10199/a67b0d43-0289-4bce-8499-0c102eaa8399

Вот и думайте какова цена этих знаний, если вы их внедрите в свой инвестиционный план) Никакому пенсионному фонду и не снилось.

А это даже если не добавлять ежегодно накопления от работы или бизнеса. С реинвестированием всего по 100$ в месяц финальный баланс будет примерно в 2 раза больше! А если откладывать по 200$, а если по 300$?

Каждый человек может жить достойно в старости и обладать минимум миллионом долларов, которые сможет передать по наследству, в отличии от жалкой пенсии, если будет достаточно дисциплинированным.

Сегодня за 15 минут мы научились «невозможному» и получили сверхдоходность к S&P500. А мы ведь только начали ;)


Подробнее о стиле торговли который В НЕСКОЛЬКО РАЗ бьет рынок: https://vk.com/veryeasytrade

Впереди нас ждет просто огромный пласт знаний о том, как заработать еще больше и как практически ничего не терять и спать спокойно в кризис, когда все рвут на себе волосы и прыгают из окон!

Всем удачи в торговле, до скорого)