Финансовый Сектор России . РТС, СНПи, МИКС . И вообще – Реальность!

Оригинал Статьи ЗДЕСЬ

1. Прибыль банковского сектора по итогам 2018 г. достигла рекордного уровня в 1,3 трлн рублей. Прибыль кредитных организаций без учета банков, проходивших процедуру финансового оздоровления, выросла за 2018 г. на 30%5, до 1,8 трлн руб. преимущественно в результате
   увеличения чистого процентного дохода (ЧПД) (на 344,4 млрд руб., или на 14%) и чистого комиссионного дохода (ЧКД) (на 189 млрд руб., или на 21,3%).
   Рентабельность банковского бизнеса продолжает повышаться: по состоянию на 1.04.2019
   рентабельность активов увеличилась за 12 месяцев с 1,0 до 1,8%, рентабельность капитала –
   с 8,5 до 15,9%. Рентабельность активов банков, не проходивших процедуру финансового оздоровления, выросла за тот же период с 2,0 до 2,4%, рентабельность капитала – с 15,5 до 19,3%
   по состоянию на 1.04.2019. Показатель достаточности капитала кредитных организаций сохраняется на устойчивом уровне (14,6% с исключением банков, проходящих процедуру финансового оздоровления), при этом за счет действия надбавок к коэффициентам риска увеличились
   буферы капитала (до 0,6 п.п. достаточности капитала банковского сектора6). В таких условиях антициклическая надбавка к нормативам достаточности капитала сохранена на уровне 0%.
2. Карта рисков 

Если внимательно Посмотреть то очень хорошо Видно, что в начале 18го года немного Валютный Денежный рынок подкачал. Потом в конце 18го года (т.е только спустя почти год) отреагировал Фондовый рынок. Ну а в 19ом году – Все Спокойно!

3. Карта рисков

Выбивается кредитный Риск. Но он находится в пределах допустимых уровней в так называемой Желтой зоне.

Вывод: Банковской Финансовой Системе РФ – Удовлетворительно Хорошо. Не Отлично. не твердая Четверка – Но Тройка с плюсом! Все разговоры про Дефолты или Рубль по 100 за Бакс – это дешевая погоня за Хайпом, абсолютно далеких от Финансово сектора людей.  В последнее время уже как 4 года кряду, все никак не умолкают сплетни и ужасы про то как Экономика и в частности Банковский Сектор РФ вот вот развалится. Предлагаю Тебе заканчивать экспериментировать со Своим Мозгом и впихивать в него всю Муть Мыслеформ странных людей.

4. ВВП

Тут конечно сразу видно как после 2020 года в Развитых Странах начинается Тотально  – Рецессия. (если судить по прогнозам МВФ).  Ну и как следствие – Эти Самый Раз-витые Страны утащат всех за собой! куда и что там будет, это самое интересное. Ибо как ты уже знаешь: Все Ждут кризиса, который должен наступить как раз после 2020 года. ФРС и ЕЦБ, всеми силами пытаются отсрочить этот момент, манипулируя ставками и фондовым рынком.

Ухудшение оценок по росту мировой экономики во многом связано с ожиданиями окончания повышательной фазы экономического цикла в развитых странах, которая началась в 2009 г., а также окончанием влияния бюджетных стимулов в США.

Усиление политической неопределенности может оказать негативное влияние на доверие участников рынка к устойчивости глобальной финансовой системы. Степень возможных неблагоприятных последствий для рынков во многом будет определяться уязвимостями в глобальной финансовой системе. Проведенные за последние 10 лет реформы в финансовом секторе (прежде всего усиление регулирования и надзора, роли центральных контрагентов в торговле деривативами и другие) существенно повысили устойчивость финансовой системы в целом и крупнейших финансовых институтов в частности. Тем не менее в глобальной финансовой системе остаются уязвимые места. К ключевым слабостям на текущий момент можно отнести высокую и возрастающую долговую нагрузку в отдельных секторах и группах клиентов.

С учетом недавнего смягчения риторики ФРС США продление периода низких процентных ставок будет и дальше мотивировать участников рынка активно наращивать левередж, что еще больше повысит подверженность стран рискам повышения ставок в будущем. При этом может наблюдаться дальнейший рост вложений в активы с существенным риском. В развитых странах (США, Великобритании и еврозоне) в последние годы отмечаются заметное увеличение кредитования компаний с высокой долговой нагрузкой (leveraged lending) и рост объемов выпуска обеспеченных долговых обязательств (collateralized debt obligations, CLO), где обеспечением выступают высокорисковые кредиты. Кроме того, смена фазы экономического цикла с последующим снижением реальных доходов населения может стать причиной роста неплатежей по кредитам. Наконец, как у стран с развитыми рынками, так и у СФР в настоящее время более ограниченные возможности по поддержке экономического роста, чем в 2008 году. Страны с развитыми рынками сейчас могут сталкиваться с ограничениями в макроэкономической политике для поддержания экономического роста. Во многих СФР инфляционные риски и риски ослабления национальных валют не позволяют значительно снижать ключевую ставку, а наличие дефицита бюджета ограничивает введение фискальных послаблений. В Китае власти сталкиваются с трудностями стимулирования экономического роста ввиду необходимости ограничения чрезмерного роста долговой нагрузки (особенно в параллельной банковской системе)1 посредством ужесточения регуляторных требований.

Россия:

У России имеется пространство для маневра благодаря реализуемой макроэкономической политике. Переход к профициту бюджета (2,7% ВВП в 2018 г.) и сохранение низкого уровня совокупного государственного долга (12% ВВП на 1.01.2019 по официальному курсу Банка России на 10.01.2019) повысили устойчивость государственных финансов. При этом важную стабилизирующую роль играет бюджетное правило, благодаря которому сглаживаются колебания бюджетных расходов и заметно снизилась зависимость экономики от конъюнктуры на нефтяном рынке. Значительный запас прочности создают накопленные международные резервы (выросли до максимума с начала 2014 г. – 495 млрд долл. США на 10.05.2019). При этом у Банка России есть целый набор инструментов, которые могут быть задействованы в целях стабилизации ситуации на рынках (валютное репо, свопы или изменение расписания покупок валюты в рамках бюджетного правила), а в банковской системе имеются необходимые буферы капитала. В российском финансовом секторе присутствует ряд уязвимостей, которые могут усиливать риски в случае ухудшения ситуации на глобальных рынках. Реализации кредитных рисков может способствовать растущая долговая нагрузка заемщиков – физических лиц, а также высокая концентрация портфеля ряда банков на крупных заемщиках с повышенной долговой нагрузкой. Негативные последствия реализации событий процентного риска и риска ликвидности может усиливать высокая доля краткосрочных депозитов в структуре банковских пассивов. Характерный для российских банков высокий уровень валютизации баланса банков способствует повышению и рыночных, и кредитных рисков. Доля валютных активов и пассивов в последние пять лет неуклонно снижалась, однако в последние кварталы стабилизировалась, и наблюдается некоторый рост валютизации вкладов физических лиц.

Необеспеченное кредитование: С 1 октября 2018 г. по 1 апреля 2019 г. годовые темпы прироста ссудной задолженности увеличились на 3,7 п.п., до 24,3%.

В настоящее время Банк России совместно с крупнейшими участниками рынка приступил к сбору данных об уровне долговой нагрузки физических лиц, получивших кредит в течение 2019 года. В целях сдерживания избыточной кредитной активности Банком России рассматривается вопрос о введении в течение 2019 г. показателя долговой нагрузки заемщиков для МФО, который по аналогии с требованиями к кредитным организациям будет рассчитываться как соотношение ежемесячной суммы платежей по всем кредитам и займам и среднемесячного дохода, и в случае превышения определенного порога такие требования будут учитываться с надбавкой к коэффициентам риска при расчете норматива достаточности капитала МФО.

Риски валютизации банковского сектора и зависимости от внешнего финансирования

Рост остатков на счетах юридических лиц объясняется преимущественно сезонными факторами, в то время как увеличение объема валютных вкладов физических лиц на фоне возросших ставок привлечения требует дополнительного внимания. Уязвимостью российского финансового сектора является также значимое присутствие иностранных инвесторов на рынке ОФЗ, которое в отдельные периоды может приводить к дисбалансам в соотношении спроса и предложения бумаг на рынке. В конце I квартала 2018 г. их доля на рынке ОФЗ достигла исторического максимума и составила 34,5%. Хотя указанная доля не являлась чрезмерно высокой по сравнению с другими СФР (ЮАР – 40%, Индонезия – 38%, Мексика – 32%), тем не менее в этот период времени спрос нерезидентов существенно превышал объемы предложения бумаг со стороны Минфина России.

Ситуация в банковском секторе улучшается, что отражается в повышении рентабельности, сохранении высокого уровня достаточности капитала, улучшении качества
кредитного портфеля. Рост кредитования в целом является сбалансированным, для ограничения рисков в сегментах с ускоренным ростом кредитования – необеспеченном потребительском кредитовании и ипотеке – Банком России реализуются секторальные макропруденциальные меры. В таких условиях значение антициклической надбавки к нормативам достаточности капитала сохранено Банком России на нулевом уровне.
В условиях структурного профицита ликвидности ситуация с ликвидностью банковского сектора в целом является благоприятной. В связи с этим Банк России принял график постепенного прекращения использования безотзывных кредитных линий (инструмента для первоначального восполнения недостатка высоколиквидных активов, соответствующих критериям Базеля III).

Качество ипотечного кредитного портфеля остается на исторически высоком уровне. Доля ссуд с просроченными платежами свыше 90 дней составляет 1,5% на 1 апреля 2019 г., снизившись с 1 октября 2018 г. на 0,3 процентного пункта. Несмотря на рост кредитного портфеля, объем задолженности по ссудам с просроченными платежами свыше 90 дней продолжает снижаться. Таким образом, текущая динамика кредитного качества не указывает на рост реализованных кредитных рисков.

Риски брокеров РФ

В течение 2018 г. брокерские организации нарастили совокупный объем вложений в ценные бумаги со 135 млрд до 160 млрд рублей. Одним из основных рисков сектора брокерских организаций является риск ликвидности. Для защиты клиентов на финансовом рынке Банком России в 2017 г. был введен показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ) – его обязаны рассчитывать брокеры, которым клиентами представлено право использования их денежных средств в их интересах. В ближайшей перспективе одной из проблемных точек отрасли может стать ситуация с сегрегацией клиентских средств на торговых счетах при проведении биржевых операций. Брокеры достаточно часто открывают единый торговый счет для всех клиентов, что несет потенциальные риски: в случае банкротства брокера в рамках ликвидационного неттинга потенциальные убытки одних клиентов могут быть погашены за счет активов других клиентов. Более того, большинство клиентов при заключении брокерских договоров не учитывают указанный факт. В случае ухудшения положения на финансовых рынках вероятность указанной ситуации повышается. По итогам 2018 г. около 40% брокерских организаций отчитались об убытках. При этом на трех крупных брокеров, активы которых превышают 50% совокупных активов отрасли, приходился убыток в размере 14,3 млрд руб. (при совокупной прибыли остальных организаций в размере 7,9 млрд руб.).

Ну и в завершении посмотри этот рисунок: СНПи, МИКС, РТС – вместе

Все три инструмента имеют одинаковый Ценовой диапазон.  Справа по шкале цен обрати внимание, они совмещены. Чтобы цены трех инструментов совпадали.

1. Как видим по Графику в целом Наш рынок с 2013 года на самом деле не испытывает проблем. Индекс МИКС имеет стабильный Рост вместе с СНПи 500. Т.е фактически можно констатировать железный факт, что все что мы наблюдали в 2014 году и до 2018 года -это просто такая себе Игра. Ибо в реальности наш рынок Растет. Индекс МИКС находится там же где и СНПИ500.
2. Ну если один Индекс имеет стабильный рост, кто то должен пострадать. Кто отвечает за компании (голубые фишки). Ну конечно же РТС, кто еще. Вот его и отдали в жертво приношение, на алтарь политики.
3. Период Стабильности соответствовал цене  – 1600 рублей. По факту можно констатировать эту Цену как Важный Тригерр. Скорее всего РТС стремится Туда.С учетом всего выше сказанного про финансовую систему РФ, отцутсвием Внешнего фактора РТС собо ничего не может остановить. Учитывая что МИКС просто таки Брат Близнец СНПи500. В таких условия кто-то кого-то должен Догнать. Либо РТС полетит Следом до 3000 рублей, либо СНПИ500 и МИКС обвалятся до 1600.

Это скажу тебе Интрига еще Та! Так кто же полетит и куда в первую очередь.  Ведь Пустоту полного Раздрая Двух Индексов МИКС и РТС рано или поздно придется закрывать. Эти индексы по любому встретятся на просторе рынка где-то по средние.

Сложно конечно предсказывать ожидания по РТС на текущий период. Но если судить по тому что есть, то как то все против тех кто стоит в Шорт по РТС,

Следи за Информацией!

С Уважением к Тебе – БТ