Вопрос опционщикам: Straddle и его модификация

Вопрос опционщикам: Straddle и его модификация.

1. Построим в начале обычный Straddle на SRM9 на центральном страйке 22000.
Для простоты берем 1 контракт.
Straddle:
Option.ru

Прямое создание Лонг колл А, Лонг пут А
Описание
Стратегия заключается в покупке опционов пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датой истечения контрактов.

На картинке профиль позиции выделен КРАСНЫМ цветом.
Мы имеем обычный Straddle на SRM9 (для примера) на страйке 22000.
Позиции находятся в Портфеле sr01.
Как видно из профиля:
Наши затраты составили 545 + 546 = 1091 
И Максимальный риск равен  1091 рублей.
 
2. Теперь построим (не знаю как это назвать) некоторую модификацию предыдущего портфеля.
Это будет портфель sr02. Профиль — СИНИЙ цвет
Мы залезем в деньги и на put-ах, и на call-ах на 500 пунктов.
То есть купим cаll на страйке 21500, а put купим на страйке 22500.
Позиции приведены в портфеле sr02.
Сумма покупки: 831 + 839 = 1670.
Максимальный риск позиции примерно 700 рублей.

Получается некоторый парадокс.
Во ВТОРОМ случае наши ЗАТРАТЫ больше на целых  1670 — 1091 = 579 рублей,
но максимальный риск позиции получается меньше аж на целых 391 рублей на контракт.

Понятно, что площади отрицательной области в обоих профилях одинаковы.

Но все же гораздо комфортнее торговать риск 700 рублей, против риска 1091.

Поясните, пож-ста, может здесь какая-то ошибка. И я что-то не учел ?




UPDATE: 2019.05.31 13:30

Я выражаю благодарность всем откликнувшимся на этот мой пост
и желаю всем успехов в торговле.

Хотелось бы добавить еще кое-что.
У некоторых возникают вопросы  и сомнения по-поводу Покупки опционов.
Вроде, как бы, это на сегодняшний день не «комильфо».

Только один человек  понял и знает зачем мне это нужно.

Поясняю для всех.

1. Я работаю активными скальперскими алгоритмами на фьючах. Примерно ВОТ ТАКИМИ 
Созданы давно, лет 10 назад. Работают стабильно. 

2. Но, как Вы понимаете, «выносят» эти алгоритмы на сильных безоткатных движениях.
И часто все заработанное приходится отдавать обратно. Да и комиссии не радуют.

3. Поэтому мне нужен Хедж.
Защищаться мне необходимо именно от сильных безоткатных движений, как сказано ниже в комментариях от «большого бара-бума». 

4. Продавцы опционов хеджируются «дельта-хеджем» с использованием фьюча.
У меня же другая ситуация — я изначально работаю фьючом в скальперском стиле, и пытаюсь защищаться опционами. И мне очень подходят опционные конструкции, которые «стреляют» на больших движениях.
Именно поэтому поиск ведется именно в области уменьшения издержек на хеджирование, то есть уменьшение стоимости опционной конструкции.

5. Считаю свой подход лучше, чем продажа опционов + делта-хедж фьючом, потому что при моем подходе нет риска утренних гэпов (позиции по фьючам не переносится), а также нет риска многократного увеличения ГО по опционам в случае большого бара-бума.

6. Часто бывает, например, как ЗДЕСЬ прибыль получается и по фьючам и по хеджу.

7. To Be Continued…