Банк Санкт-Петербург должен улучшить финансовые показатели в ближайшие кварталы - Атон

Банк Санкт-Петербург опубликовал результаты за 1К19 по МСФО  

В 1К19 чистая прибыль банка упала на 30% г/г до 1.28 млрд руб. (против консенсуса 1.4 млрд руб.), ROE составил 6.85%. Чистый процентный доход увеличился на 13.5% до 5.7 млрд руб. (в рамках консенсус-прогноза Интерфакса) за счет роста чистой процентной маржи до 3.8% (против 3.6% за 1К18) на фоне снижения стоимости фондирования. Чистый комиссионный доход вырос на 2.7% до 1.4 млрд руб., а убыток от торговых операций составил 0.6 млрд руб. (против прибыли 0.45 млрд руб. годом ранее). Валовые кредиты остались практически неизменными с начала года, а депозиты упали на 2.3% с начала года. Резервы банка почти не изменились г/г, стоимость риска составила 1.9%. Коэффициент Н1.0 по РСБУ остается на устойчивом уровне 14.5%. Банк подтвердил свой прогноз за 2019 достичь ROE 12-14%.

Опубликованные результаты оказались ниже консенсуса рынка из-за убытка по торговым операциям, более высоких SG &A-затрат и более низкого роста комиссионного дохода. Тем не менее мы ожидаем нейтральной реакции рынка на результаты, так как банк должен улучшить финансовые показатели в ближайшие кварталы. Бумага торгуется с дивидендами 3.71 руб. на акцию, что предполагает доходность 6.6%. Дата закрытия реестра — 10 июня.

Атон