Новость о возможном приобретении Сбербанком доли O'Кей нейтральна для акций - Атон

Сбербанк может получить часть O'Кей за долги  

По данным Коммерсанта, Сбербанк может получить часть O'Кей в рамках взыскания задолженности (в августе 2018 года банк выдал ритейлеру кредит 12 млрд руб.). Чистый долг O'Кей по состоянию на 2018 составил 25.7 млрд руб. (чистый долг/ EBITDA 2.97x). Сбербанк прокомментировал, что не планирует покупку О'Кей в своих интересах.

Хотя O'Кей проходит серьезный разворот, пытаясь стимулировать бизнес дискаунтеров, одновременно поддерживая ключевой формат гипермаркетов, органический рост в 2018 оказался отрицательным. Тем не менее группа приложила усилия, чтобы снизить долговую нагрузку до ранее объявленного комфортного уровня ниже 3x, в то время как коэффициент покрытия процентов немного ухудшился — до 1.1x против 1.2x год назад. Хотя на данном этапе мы считаем новость нейтральной для акций, отметим, что вчера они прибавили 11.4%.

АТОН