Внутренний рынок долга

Министерство финансов установило новые рекорды на аукционах. В среду ключевым событием для российского долгового рынка стали аукционы Минфина, на которых он установил новые рекорды как по объему размещения (137,1 млрд руб.), так и спросу (192,2 млрд руб). Мы конечно писали, что ждем высокого интереса к рублевым бумагам благодаря дорогой нефти, однако результаты аукционов превзошли наши ожидания. Спрос определенно вновь формировался не только локальными инвесторами, но и зарубежными. Вчера нефть возобновила рост, который заметно ускорился поздно вечером, и баррель марки Brent преодолел рубеж 71 долл. Рубль на этом фоне укрепился на 0,5%, впрочем, пользовались спросом большинство валют ЕМ. Дополнительную поддержку ОФЗ могли оказать и данные по инфляции, которая, вероятно, прошла свой годовой пик. Теперь подробнее об аукционах.

Сначала были предложены десятилетние бумаги:

Спрос на ОФЗ 26224 с погашением в мае 2029 г. составил 109,6 млрд руб. Минфин удовлетворил почти 79% заявок и разместил выпуск на 86,8 млрд руб. Доходность по цене отсечения была установлена в размере 8,35% годовых, что практически соответствовало уровню вторичного рынка накануне. После аукциона бумага еще прибавила в цене 0,6 п.п., а ее доходность снизилась на 10 б.п. до 8,24% годовых.

Далее размещались пятилетние облигации:

Спрос на ОФЗ 26227 с погашением в июле 2024 г. достиг 82,6 млрд руб., что позволило продать бумаг на 50,4 млрд руб. (61% от объема спроса). Доходность по цене отсечения составила 8,14% годовых, что тоже примерно соответствует уровню вторичного рынка во вторник. После аукциона выпуск тоже подорожал, и его доходность снизилась до 8,09% годовых.

Позитив первичного рынка передался и вторичному, где обороты вчера были высокими, превысив 37 млрд руб. Доходности вдоль кривой по итогам сессии снизились на 3–8 б.п.