Хеджирование пакета рос. акций опционами

Приветствую, друзья!
Приятных и интересных выходных!
Кто нибудь использует стратегию хеджирования своего пакета рос. акций покупкой путов на РТС? Какие нюансы и эффективна ли такая тактика вообще?

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

Хеджирование опционами РТС акции

Топовые Фьючи Про

AlexGood

Один из лучших

1020

21 518

с 5 июня 2016

25 Комментариев

Белый Ворон
06 апреля 2019, 16:31
как вам ответить на этот вопрос? начать с того какие и как выбирать путы? или с того из чего состоит ваш портфель? или о каком сроке идет речь? или что вы хотите услышать?.. вот и ответ ловите в таком же виде… тактика эффективная при правильном подходе, да использую и это не обязательно могут быть купленный путы… хороших и вам выходных
+1
- AlexGood
  06 апреля 2019, 17:07
  Белый Ворон, Спасибо, что вместо путов можно использовать для хеджирования от обвала фонды?
  0
  - Белый Ворон
    06 апреля 2019, 17:18
    AlexGood, опционы это не просто купленные или проданные путы или колы… есть много стратегии при движении рынка не в вашу сторону, очень больщое значение имеет вола на рынке, промежутка времени, я не думаю что смогу вам обьяснить в крации как хэджировать свои портфель… и не думаю что у кого то это еще может получится… вы получите только поверхностные знания которые не дадут вам ничего кроме доп.риска взятого на себя…
    0
  - Кот
    06 апреля 2019, 19:56
    AlexGood, Каждый день цена опциона будет падать. Это т.н. тета распад.
    По сути цена опциона — это премия продавца опциона за то, что он принимает риск на себя вместо Вас. Если Вы не угадаете с временем, на которое Вам нужен опцион, то есть по сути время когда произойдет движение против вашей позиции, то просто оплатите стоимость опциона а он разложится к экспирации. И верно Вам пишут, что есть еще куча нюансов на эту тему и сразу Вам никто не сможет все объяснить.
    0
Люфт
06 апреля 2019, 16:42
Главное правильно рассчитать экспозицию.
+1
drow
06 апреля 2019, 17:19
так накуканят как обычно, бакс на 52 и ММВБ на 1800, а потом бакс на 70, а ММВБ на 1400 :)
0
- AlexGood
  06 апреля 2019, 18:27
  drow, то есть из-за валютной составляющей в опционах на РТС ими не следует хеджировать рублевый пакет рос. акций?
  0
  - Иван Иванов
    06 апреля 2019, 18:31
    AlexGood, валютную составляющую ртс можно закрать фьючем на си. ТОгда хедж получится чисто рублевой ценности, а если этого не делать, то хэдж долларовой переоценки.
    0
    - AlexGood
      06 апреля 2019, 18:33
      Иван Иванов, купить колл на си, контанго тогда ведь будет против меня?
      0
      - Иван Иванов
        06 апреля 2019, 18:39
        AlexGood, колы си не нужны, только фьюч, что бы закрыть валютный риск фьюча Ри, во вторых в контанго здесь нет, т.к. в ри он зашит противоположный.
        Ри. Если продать фьюч Ри и продать СИ, то получается просто проданый индекс ММВБ без валютного контанго. К сожалению опционы на ММВБ мертвы.
        +1
        Crogall
        06 апреля 2019, 19:20
        Иван Иванов, контанго на фьюч си убивает депозит. Там разница почти в бакс всегда.
        0
        Иван Иванов
        07 апреля 2019, 00:58
        Иван Боженков, 1. спасибо, что напонили, только это как-то не в тему моего комента 2. там разница не на бакс, а на разницу процентных ставок рубля и бакса.
        0
Активный Инвестор
06 апреля 2019, 17:31
Есть такие модели… все зависит от вашего портфеля, его размера и состава (какие акции из индекса РТС в него входят). Если портфель от 500 тыр, считайте бету по портфелю, и можно использовать коллар или сочетание опционов и фучей. Ничего сложного, просто надо осторожно попрактиковаться… Если чистые покупки путов, то считайте что просто выбросили деньги на ветер, постепенно проиграете много. Чистая покупка как всегда ведет к разорению
+2
- AlexGood
  06 апреля 2019, 18:28
  Активный Инвестор, да, думаю коллар — неплохая идея!
  0
Иван Иванов
06 апреля 2019, 18:17
пакет акций лучше даже не путами хеджить, а продажей фьючерса Ри, а проданный фьючерс в свою очередь хеджить покупкой колов. Т.к. колы в 2-3 раза дешевле. Если еще круче брать, то можно под проданый фьюч частично продать немного путов, примерно так что бы они отбивали половину премии уплаченной за колы. Но здесь уже можно увлечься чистой спекуляцией опционами))) В текущем квартальнике путы дороже колов аж в 4-5!!! раз. Можно собрать такую схему, что хедж будет бесплатным, а может немного еще и заработать.
+3
- Cheshire Cat
  07 апреля 2019, 10:06
  Иван Иванов, а смысл покупать коллы, если у нас уже есть акции? Проданный фьюч + купленный колл = купленный пут.
  0
  - AlexGood
    07 апреля 2019, 12:19
    Cheshire Cat, вроде бы так дешевле выходит хеджировать!
    +1
Белый Ворон
06 апреля 2019, 18:28
вот в том то и дело, что вы не получите той инфы которой сможете воспользоваться а лишь размазанное по тарелке… если вам интересны опционы займитесь обучением…
0
- AlexGood
  06 апреля 2019, 18:30
  Белый Ворон,
  займитесь обучением…
  
  то есть самому обучать других?!
  +1
  - Активный Инвестор
    06 апреля 2019, 18:34
    AlexGood,
    то есть самому обучать других?!
    именно так… Пока учишь других, сам много нового узнаешь!!!
    0
    - AlexGood
      06 апреля 2019, 18:36
      Активный Инвестор, ага, раз объяснил, два, cам понял, а вы никак не поймете!
      +1
Белый Ворон
06 апреля 2019, 18:51
0
Savin
06 апреля 2019, 19:22
Почему околорынок вечно подменяет фразу «если повезет» на «нада правильно расчитать»?)
0
Ditya
06 апреля 2019, 19:42
я использую!
0

Читайте на SMART-LAB:

Представляем Годовой отчёт за 2025 год!

Внутри — операционные и финансовые результаты, сведения об устойчивом развитии, наша бизнес-модель, стратегические цели, драйверы роста и дальнейшие перспективы. Из ключевых событий прошлого...

ДОМ.РФ

09:12

Инвестиции без спешки: торгуем в выходные

Дмитрий Пучкарев Рынок часто движется импульсами, тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. Для этого отлично подходят выходные дни. В конце недели разбираем самые...

Альфа-Инвестиции

19:03

СД Займера рекомендует направить на дивиденды 100% чистой прибыли I квартала

Объявляем финансовые результаты I квартала 2026 года по стандартам МСФО и рекомендацию Совета директоров по дивидендам. 🟢 Чистая прибыль Группы в I квартале 2026 года составила 436,6 млн...

МКК "Займер"

09:01

Сбер РПБУ 4 мес. 2026 г. - котировки подросли, но капитал вырос больше

Сбер опубликовал финансовые результаты по РСБУ за 4 месяца 2026 года. Чистая прибыль за 4 месяца работы составила 657,8 млрд руб. (+21,3%). За апрель 166,8 млрд руб. (+21,1%). Рентабельность...