Биткоин не обладает фундаментальной ценностью - ибо не приносит пользу.

Фундаментальная Ценность (ФЦ) Биткоина гораздо меньше его стоимости.

Стоимость Биткоина раздута до неприличных размеров.

Стоимость раздули Верующие в Биткоин.

Они живут ожиданиями и надеждами.

Эти надежды вливают в Крипто-Верущих силу.

Прошло уже 10 лет со дня создания Биткоина как стартапа, но за этот срок Система Перемещения Виртуальной Ценности (СПВЦ) Биткоин так и не стала широко востребованной услугой. (Примерно о том-же я писал два года назад: Биткоин — фуфло 21 века smart-lab.ru/blog/397098.php )

=

Биткоин — это, фактически, по-прежнему игрушка гиков и инструмент жуликов и спекулянтов.

Крипто-Верующие холдят Биткоин, ибо верят в его будущее, и стоимость Биткоина благодаря их усилиям задрана достаточно высоко, но эта стоимость далеко оторвалась от фундаментальной ценности Биткоина.

Поэтому мы периодически наблюдаем надувание и сдувание пузыря на рынке криптовалют.

Значительные колебания цены Биткоина, которые связаны с ослаблением или усилением веры холдеров и с рыночными манипуляциями спекулянтов, мешают стать Биткоину инструментом сбережения.

А невозможность поменять Биткоин на товары свидетельствует о том, что Биткоин — это не Деньги. (Хотя СМИ и Власти настойчиво пытаются убедить нас в обратном, начиная с 2017г).

Совокупность перечисленных признаков позволяет идентифицировать Биткоин — как Коллекционный Товар или Предмет Коллекционирования (или Прокачанный Танчик, см smart-lab.ru/blog/527121.php ), но не более того.

До причисления к классу Денежных Инструментов — Биткоину далеко, как до Луны.

=

Как же определить ФЦ Биткоина?

Поскольку Биткоин — это СПВЦ, то нужно применить к Биткоину те-же критерии, которые применяются к платежным системам (типа Visa\MasterCard) и к системам денежных переводов (типа Wtstern Union).

Назовём эти Системы условно Системами Перемещения Денег (СПД), по аналогии с СПВЦ.

Для начала, Система Биткоин, как стартап СПВЦ — должна приносить прибыль.

Прибыль СПД складывается из тех комиссий, которые удерживаются с клиентов за осуществление транзакций.

Эта прибыль поступает в распоряжение владельцев (хозяев) СПД.

Прибыль СПВЦ складывается из тех комиссий, которые удерживаются с отправителей транзакций.

Эта прибыль поступает в распоряжение майнеров (валидаторов транзакций).

Получается, что майнеры — это хозяева Системы Биткоин.

=

В этом месте хотелось бы снова вспомнить об ущербности экономической модели СПВЦ Биткоина. (Дополнительно можно почитать статью Bitcoin=Shitcoin. О ущербности экономической модели Биткоина и о многом другом smart-lab.ru/blog/527121.php )

Ущербность схемы комиссионного вознаграждения СПВЦ Биткоин заключается в следующем :

И Крипто-Разработчики, и Крипто-Верующие хором кричали и продолжают кричать о важном якобы преимуществе Биткоина перед СПД — о чрезвычайно низких комиссиях за транзакции, не зависящих от сумм транзакций.

Вероятно, такими они и были, в ту эпоху — когда о Биткоине мало кто знал.

Но в 2017г изза значительного повышения нагрузки на Сеть (число транзакций повысилось при весьма ограниченной пропускной способности СПВЦ Биткоин, которая заложена в ее Протокол) — комиссия за одну транзакци повысилась до десятков долларов.

Обычная комиссия за транзакцию составляет 10 000 сатоши (0.00010000 ВТС), сегодня это примерно 40 центов.

Но абсурдность ситуации состоит в том, что сейчас майнеров (валидаторов) мало волнует их доход от комиссий.

Ведь они получают основной доход от майнинга (вознаграждение за генерацию блоков).

И значительную часть этого дохода они отдают производителям вычислительного оборудования и поставщикам электроэнергии.

Это ущербность экономической модели не только Биткоина, но и любой СПВЦ, использующей метод подтверждения PoW: часть прибыли, которая могла бы пойти на повышение эффективности СПВЦ, уходит к участникам рынка, не имеющим заинтересованности в этом повышении, а именно к поставщикам электроэнергии и к производителям компьтерного железа (процессоров, видеокарт, ASIC-ов и прочих комплектующих).

Но, даже делясь прибылью с энергетиками и с производителями оборудования, майнеры сейчас имет неплохой доход, ибо вознаграждение за генерацию блоков пока ещё достаточно высокое.

Но вознаграждение в соответствии с Протоколом будет неуклонно снижаться и в итоге станет равным нулю.

Тогда майнеры будут получать только комиссии за транзакции.

Как это отразится на размере комиссий и на эффективности самой СПВЦ — можно только догадываться.

=

Другие критерии для определения ФЦ Биткоина я объединил в одну группу, ибо они взаимосвязаны.

Это — среднее число транзакций за календарный период (сутки, месяц, год), максимальное число транзакций в секунду (пропускная способность), число пользователей, общая сумма транзакций за календарный период.

Исходя из того, что пропускная способность у СПД Visa (например) на несколько порядков выше, чем у СПВЦ Биткоин — можно уверенно предположить, что капитализация СПВЦ Биткоин должна быть на несколько порядков ниже, чем у Виза.

Тогда цена Биткоина будет соответствовать фундаментальной ценности Биткоина.

=

Экстремально низкая пропускная способность СПВЦ Биткоин — это один из недостатков этой Системы, не позволяющий ей найти область применения, отличающуюся от игрушки для гиков и фетиша для Крипто-Верующих.

Но у Биткоин-Энтузиастов давно есть твёрдое намерение захватить детищем загадочного Сатоши Накамото значительную нишу в ФинТехе — и поэтому недавно для Биткоина бы создан Костыль, увеличивающий пропускную способность СПВЦ Биткоин для микро-транзакций на несколько порядков.

Этот Костыль называется Второй Слой Lightning Network (LN), и он позволяет получить пропускную способность больше, чем у Visa. (Примечание: Second Layer — это не Side Chain)

И он уже работает.

Но Чуда не случилось, число пользователей не увеличилось и цена Биткоина не устремилась ввысь.

Ибо не устранён основной недостаток Биткоина, являющийся его Сутью: Биткоин — не Деньги, а специфический товар.

И поэтому Биткоин нельзя поменять на товары.

Ибо актив с такой высокой волатильностью не нужен никому, кроме спекулянтов.

А поскольку это Суть Биткоина — то этот недостаток не будет устранен никогда.

И поэтому у СПВЦ Биткоин будет относительно мало пользователей.

И эти пользователи будут… мягко говоря....«не такие, как все».

И если пользователей будет мало, то фундаментальные показатели СПВЦ Биткоин будут низкими.

И поэтому ФЦ Биткоина будет тоже невелика.

Наверное, не выше, чем сейчас.

Ибо если даже за 10 лет ничего не… то ну его нафиг...

=

Теперь об ущербности экономической модели Lightning Network (LN).

Этот второй слой вроде бы пока нормально функционирует, проблем пока вроде бы нет...

Любой из нас может установить себе дюжину разных кошельков с поддержкой LN и осуществлять микро-транзакции с почти нулевой комиссией.

А продвинутые энузиасты могут относительно легко и недорого стать владельцем ноды LN и осуществлять поддержку сети Lightning Network.

Но тут возникает одна загвоздка, и я не случайно применил термин «энтузиасты».

Почему-то Крипто-Мир нуждается именно в энтузиастах, а не в тех, кто готов способствовать развитию крипто-стартапов на экономически выгодных условиях.

Какая-то нездоровая тенденция прослеживается...

Китайским майнерам отведена особая роль — грести бабло лопатами, а участь всех остальных — стать энтузиастами и участвовать в этой движухе бесплатно, да ещё тратить своё время и деньги.

И это при том, что коммунизм всё-таки в Китае — а не в остальном мире.

Нет уж, спасибо, я в СССР уже поездил на овощебазы и в колхозы с «шефской помощью».

А дело в том, что владелец ноды LN может брать комиссию за транзакции.

И если в основной Сети Биткоина средняя комиссия сейчас 10 000 сатоши (40 центов), то сделайте ее хотя-бы в 10 раз ниже (1000 сатоши или 4 цента).

Такая комиссия будет выгода и отправителю транзакции, и владельцу ноды.

Нет, комиссию сделали в 1 сатоши (не в 1 цент, а именно в 1 сатоши, т.е. в 10 000 раз меньше).

Да ещё заявляют, что это полезно для развития второго слоя.

В чём-же тут польза, если никому, кроме крипто-энтузиастов это не выгодно?

Выгода крипто-энтузиастов всем понятна: они будут медитировать на свой фетиш.

А остальным нужна экономическая выгода, без нее любой проект превратится в богоугодное заведение и долго не просуществует.

Завершится, так и не принеся пользы.

=

Теперь снова о бесполезности Биткоина.

Часто пишут, что Биткоин уникальный, а все Альткоины — жалкое подобие его.

И я тоже недавно писал то-же самое.

Но если подумать своей головой — в чём же уникальность Биткоина?

Пишут, что Биткоин — общий, а Альткоины — частные.

Да вроде бы и Альткоины тоже общие, если в них прописан нормальный механизм голосования.

Во всех проектах есть основная группа разработчиков, любой проект время-от-времени нуждается во внесении изменений.

Если за изменение голосует большинство — то изменение вносится в проект (это называется софтфорк).

Если консенсус не найден, то стукнулись жопами и разбежались в разные стороны, как Эфир и Эфир Классик (это называется хардфорк).

В отличии от Риппла, который и частный, и централизованный. И не блокчейн.

А ещё Биткоин бесполезен по сравнению с Альткоинами, ибо как технология он быстро устарел, а новые монеты появляются со всякими интересными изменениями и новинками.

Насколько эти изменения будут полезны и востребеованы в будущем — сказать трудно, но тем не менее...

Вот например, на Эфирах, Битшарах и Вэйвс созданы и функционируют децентрализованные биржи, которыми реально можно пользоваться (на Эфирах и Битшарах — даже по несколько разных бирж).

Созданы Стим и Голос — децентрализованные платформы для блогеров.

Есть Сторж — децентрализованное хранилище файлов.

А на Биткоине такого не будет никогда, ибо не позволит Протокол.

Биткоин — только для переводов между адресами и для хранения.

Да и то, без костыля переводы как-то не очень нужны, по сравнению с более быстрыми монетами.

И с костылем переводы тоже не всем нужны, ибо Биткоин не обеспечивает настоящую анонимность, в отличии от многих  более высокотехнологичные монет, специально созданных для анонимных транзакций.

=

Спекулировать Биткоином на биржах?

Да как-то неуютно на централизованных биржах, да ещё везде стараются KYC ввести, а это ещё один фактор риска, ведь счёт могут под любым предлогом заблокировать, и прощай депозит.

Да и с преобразованием крипты в фиат стало больше сложностей изза блокировок.

=

Биткоин настолько бесполезен, что в середине марта СВОЕ объявила о том, что не собирается открывать торговлю новыми фьючерсными контрактами.

Старыми даст доторговать, а новые нафиг не нужны… даже спекулянтам не нужны...

=

Майнить биток?

Это сейчас выгодно только китайцам, ведь китайцы умеют делать для себя дешёвые ASIC-и и находят источники дешёвой электроэнергии.

Пытаться конкурировать с ними бесполезно.

=

Холдить биток?

А какой в этом смысл?

Ясно, что фундаментальная ценность битка невелика, и факторов ее увеличения не существует.

Скорее пузырь продолжит сдуваться, чем надуется новый пузырь.

Да и поводов для надувания пузыря пока нет.

=