Бумаги Алросы интересно покупать под будущие дивиденды - Инвестиционная компания ЛМС

По данным государственной алмазодобывающей компании АК «АЛРОСА», несмотря на сокращение на 3% запасов по методологии JORC, до 628 млн карат, из-за исключения запасов трубки Мир, работы по восстановлению шахты могут начаться не ранее 2024 года. В бюджет инвестиционной программы на 2019 год включено $31 млн. (2 млрд. руб.) инвестиций на доразведку запасов. Работы по доразведке будут завершены к 2022 году, после чего будут подготовлены проектные документы по разработке месторождения и будут проведены буровые работы. В последствие, при возможности восстановления, за 6-8 лет возможно введение рудника Мир, на который приходилось 10% добычи «АЛРОСА», в производство.

С точки зрения инвесторов, при текущей дивидендной политике выплаты около 70% свободного денежного потока на дивиденды, до 2024 года появляется уникальная возможность участвовать в получении повышенных дивидендных выплат. В частности, за 2018 год, при денежном потоке в $1406 млрд (92 млрд руб.), дивиденд может быть $0.13 (8.74 руб.). При рыночной стоимости $1.47 (95,88 руб.), это означает получение 9,1% дивидендной доходности. В 2018 году уже $0.09 или 5,93 руб. выплатили за 1 полугодие 2018, поэтому доплата за сам 2018 год будет $0.04 или 2,81 руб., что принесёт только 3% дивидендной доходности, что нужно учитывать.

Мы рекомендуем покупать акции АК «АЛРОСА» под будущие дивиденды и рост алмазного рынка и цен на нём, как одну из лучших и защищённых от санкций дивидендных историй на российском рынке.

Кумановский Дмитрий
«Инвестиционная компания ЛМС»