Алроса - прогноз роста спроса на продукцию может сгладить данные о снижении продаж - Альфа-Банк

«АЛРОСА» представила финансовые результаты за 2018 г. по МСФО, которые в целом соответствуют консенсус-прогнозу рынка. Как и ожидалось, в показателях за 4К18 отражено снижение объемов продаж в конце 2018 г., что спровоцировало снижение EBITDA на 33% к/к. В целом результаты за год указывают на улучшение финансовой позиции компании: выручка достигла почти 300 млрд руб. (+9% г/г), тогда как EBITDA подскочила на 23% г/г до 156,2 млрд руб. Отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0,4x с 0,7x в 2017 г.

«АЛРОСА» направила на дивиденды в общей сложности 80,7 млрд руб. в 2018 на фоне сильного СДП, снижения долговой нагрузки и консервативной политики в области капиталовложений. Компания планирует объявить о своих стратегических целях на Дне инвестора, который сегодня в Лондоне, 18 марта.

Мы рассчитываем услышать прогноз о росте спроса на алмазно-бриллиантовую продукцию в среднесрочной перспективе, что может сгладить данные о снижении продаж в январе-феврале 2019 г. Если индекс цен продолжит двигаться вверх, «АЛРОСА» будучи одним из лидеров мировой отрасли по производству алмазов, может воспользоваться своим стратегическим преимуществом.

Альфа-Банк