Финпоказатели Юнипро не будут выдающимися в силу спада выработки на 3,3% - Велес Капитал

«Юнипро» представит консолидированные результаты на 2018 год 12 марта. На 14:00 МСК назначен конференц-звонок. Он будет иметь большее значение, чем сама отчетность.

Мы считаем, что финансовые показатели не будут выдающимися в силу спада выработки на 3,3% г/г (операционные показатели компания за год компания уже раскрыла). Выручка не должна сильно измениться г/г, а прибыль должна показать умеренный рост. Отчетность в случае «Юнипро» не должна оказать значимого влияния на котировки.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Стоит отметить, что за день до публикации отчетности, 11 марта, совет директоров «Юнипро» обсудит принципы новой дивидендной политики.

Заранее компания не дает никакой информации, но можно предполагать, что от фиксированных платежей в 14 млрд руб. в год менеджмент перейдет к определенному p/o ratio от чистой прибыли. C учетом того, что уже с конца текущего года третий блок Березовской ГРЭС должен возобновить работу и вносить свой вклад в показатель чистой прибыли компании, то установление к-та выплат на уровне 60%+ будет позитивно воспринято инвесторами. Гарантий, что на конференц-звонке будет раскрыта эта информация, нет. Более вероятно услышать комментарии по участию в программе модернизации, ходе восстановительных работ, прогнозам менеджмента на год. Как правило, менеджмент не комментирует изменения в контролирующей ее Uniper.